Zwei Drittel der Anleger erwarten Zinserhöhung in Großbritannien im November

Die Mehrheit der britischen Anleger rechnet damit, dass die Bank of England (BoE) auf ihrer nächsten Sitzung am 5. November den Leitzins anhebt. In einer Umfrage in der App der Social-Trading-Plattform ii Community sprachen sich zwei Drittel der Befragten (66%) dafür aus, dass der Basiszins zum ersten Mal seit August 2023 steigen wird. Zum Zeitpunkt der Erstellung hatte die Umfrage 984 Antworten gesammelt.

Die Bank of England hat die Zinsen bei 3,75% für sechs Sitzungen in Folge unverändert gelassen. Doch der vorsichtige Ansatz des Währungspolitikgremiums gerät zunehmend unter Druck. Der Verbraucherpreisindex (CPI), das wichtigste Maß für die Inflation im Vereinigten Königreich, beschleunigte sich im August auf 3,1%.

Die nächste Sitzung des geldpolitischen Ausschusses (Monetary Policy Committee, MPC) findet nur eine Woche nach dem diesjährigen Herbstbudget statt. Angesichts dieser großen Entscheidungen hat interactive investor, der Betreiber der ii Community, die Ansichten der Anleger eingeholt. Ein Viertel der Mitglieder ist der Ansicht, das MPC werde seinen vorsichtigen Ansatz verlängern und die Zinsen bei 3,75% für die siebte Sitzung in Folge unverändert lassen.

Die Details

Von den 984 Teilnehmern der Umfrage erwartet eine klare Mehrheit von 66% eine Zinserhöhung. Damit rechnet die Anlegerschaft mit dem Ende einer Phase, die im August 2023 begann. Eine Minderheit von 3% der Anleger glaubt dagegen, dass die Zinsen gesenkt werden. Etwa 6% sind unsicher, was das MPC tun wird, und warten möglicherweise ab, wie sich die Lage bis zum Herbstbudget entwickelt. Die Staatsausgaben und die damit verbundenen Finanzierungskosten stehen dabei stark im Fokus.

Hinter dem gestiegenen Inflationsdruck steht vor allem die allmähliche Auswirkung des globalen Ölpreisschocks auf die britische Wirtschaft, ausgelöst durch den Iran-Krieg. Die Inflation entfernt sich damit weiter vom Zielwert der Zentralbank von 2%. Zudem wird erwartet, dass die Preise im weiteren Jahresverlauf ihren Aufwärtstrend fortsetzen. Die Obergrenze für Energiepreise steigt im Oktober erneut an und könnte einen ausgeprägten inflationären Effekt haben, sollte ein kalter Winter eintreten.

Anfang des Monats stimmte die US-Notenbank Federal Reserve einstimmig für eine Erhöhung der Zinsen und hob den Leitzinssatz um 0,25 Prozentpunkte von 3,5-3,75% auf 3,75-4% an. Als Grund für die Verschärfung nannte die Fed, dass die Preise seit fünf Jahren über ihrem Zielwert von 2% gelegen hätten. Die Bank of England ging am nächsten Tag nicht denselben Weg, doch die Stimmung bezüglich höherer Zinsen hat sich gewandelt, wobei mehr Mitglieder des MPC andeuten, dass Zinserhöhungen langsam Einzug in ihre Überlegungen halten.

Die Märkte preisen derzeit drei bis vier Zinserhöhungen bis Ende 2027 ein, was den Basiszins in den Bereich von 4,50% bis 4,75% treiben würde. Die Hypothekenzinsen sind angesichts dieser Erwartung bereits leicht gestiegen. Die politischen Entscheidungsträger haben jedoch weiterhin einen „abwartenden" Ansatz beibehalten und auf weitere Belege für sekundäre inflationäre Effekte gehofft. Der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, warnte, dass „die Politik möglicherweise verschärft werden muss", falls anhaltende Konflikte im Nahen Osten diese Effekte auslösen sollten.

Ein wenig Hoffnung für Kreditnehmer kam von der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD). Sie erklärte, die aktuellen Zinsen seien ausreichend, um die Inflation im Zaum zu halten. In ihrer Zwischenprognose senkte die OECD ihre Inflationsprognose für das Vereinigte Königreich für 2026 von 3,7% im Juni auf 3,1%.

Hintergrund: Was bisher geschah

Bereits am 03.07.2026 berichtete aktien.news, dass Catherine Mann, Mitglied des geldpolitischen Rates der Bank of England, offen für eine Zinserhöhung sei. Sollten steigende Inflationserwartungen infolge des Konflikts zwischen den USA und dem Iran eine Rückkehr der Inflation zum Zielwert von 2% unwahrscheinlicher machen, wäre sie bereit, für eine Zinserhöhung zu stimmen. Eine Umfrage der BoE zu den Inflationserwartungen der Öffentlichkeit hatte im Mai ein Rekordhoch erreicht.

Am 30.07.2026 vermeldete aktien.news, dass die Bank of England ihren Leitzins unverändert bei 3,75% belassen hat. Das MPC stimmte mit einer Mehrheit von 6 zu 3 Stimmen für die Beibehaltung der Bank Rate. Die britische Gesamtinflation war im Juni auf 2,6% gesunken – den niedrigsten Stand seit 15 Monaten –, was die Erwartung einer Zinspause gestützt hatte. Dennoch zeigte die Abstimmung, dass die Debatte über den geldpolitischen Kurs keineswegs abgeschlossen war.

Am 17.09.2026 berichtete aktien.news, dass die Bank of England ihren Leitzins trotz der auf 3,1% gestiegenen Inflation im August voraussichtlich unverändert lassen würde – das sechste Treffen in Folge ohne Veränderung. Die Entscheidung wurde für Donnerstag um 12:00 Uhr BST erwartet. Am 18.09.2026 bestätigte sich dies: Die BoE beließ den Leitzins bei 3,75%, der Beschluss fiel mit 6:3 Stimmen. Drei Mitglieder – Chefvolkswirt Huw Pill sowie die externen Mitglieder Megan Greene und Catherine Mann – stimmten für eine Anhebung um 25 Basispunkte auf 4,0%. Bailey warnte in der begleitenden Stellungnahme vor den Folgen der geopolitischen Spannungen: Der anhaltende Konflikt habe die Preise für Erdgas und Brent-Rohöl in diesem Monat um knapp 20% in die Höhe getrieben.

Was das für Anleger bedeutet

Die Umfrage der ii Community ist kein reines Stimmungsbild, sondern ein Signal für die Erwartungen an den Zinspfad – und damit an die Finanzierungskosten der gesamten britischen Wirtschaft. Steigt der Leitzins, verteuern sich Kredite und Hypotheken; die Hypothekenzinsen sind im Vorfeld dieser Erwartung bereits leicht gestiegen. Für deutsche Privatanleger, die in britische Anlagen, Pfund oder britische Anleihen investiert sind, verschieben sich dadurch die Renditeerwartungen und die Attraktivität der jeweiligen Laufzeiten.

Zugleich bleibt die Lage uneindeutig. Während die Mehrheit der befragten Anleger und die Märkte mit höheren Zinsen rechnen, verweisen OECD und Teile des MPC auf einen anderen Kurs: Die OECD hält die aktuellen Zinsen für ausreichend, um die Inflation zu kontrollieren, und hat ihre Prognose für 2026 nach unten korrigiert. Diese Divergenz erklärt, warum 6% der Befragten sich nicht festlegen wollen. Für Anleger bedeutet das vor allem eines: Die kommenden Wochen liefern die entscheidenden Datenpunkte, nicht die Erwartungen allein.

An dieser Stelle sei ausdrücklich festgehalten: Die genannten Informationen dienen ausschließlich der Einordnung der geldpolitischen Lage. Sie stellen keine persönliche Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Finanzinstruments oder zur Umsetzung einer bestimmten Anlagestrategie dar.

Ausblick

Der nächste wichtige Termin ist die MPC-Sitzung am 5. November, die nur eine Woche nach dem Herbstbudget stattfindet – einer Konstellation, die die Staatsausgaben und ihre Finanzierungskosten besonders in den Fokus rückt. Bis dahin dürften der weitere Verlauf der Ölpreise, die im Oktober erneut steigende Energiepreisobergrenze und die Wetterentwicklung im Winter die Inflationsdebatte bestimmen. Die Märkte preisen gegenwärtig drei bis vier Zinserhöhungen bis Ende 2027 ein, was den Basiszins in den Bereich von 4,50% bis 4,75% führen würde. Ob die Bank of England diesem Pfad folgt, hängt laut Andrew Bailey maßgeblich davon ab, ob der Nahost-Konflikt sekundäre Inflationseffekte auslöst.

Kurz erklärt

• Leitzins (Bank Rate): der von der Zentralbank festgelegte Zinssatz, der die Finanzierungskosten der Geschäftsbanken und damit der gesamten Wirtschaft prägt.
• Monetary Policy Committee (MPC): das neunköpfige Gremium der Bank of England, das über die Höhe der Zinsen entscheidet.
• Verbraucherpreisindex (CPI): der Index, der die durchschnittliche Preisentwicklung eines repräsentativen Warenkorbs misst und als zentrales Inflationsmaß gilt.