United Rentals: Warum Mike Khouw die gesunkene Data-Center-Aktie mag
Der CNBC-Profi Mike Khouw setzt auf United Rentals und erklärt, warum er die Aktie über Cash-Covered Puts statt direkt kaufen würde.
Der Vermieter von Baumaschinen United Rentals (NYSE: URI) steht im Fokus einer neuen Einschätzung des CNBC-Pro-Beitragenden Mike Khouw. Khouw beschreibt die Aktie als attraktiv für Anleger, die auf bekanntes und selbst genutztes Geschäft setzen. Auslöser seiner Analyse war ein persönlicher Besuch bei seinen Eltern in New Hampshire, bei dem er und sein Bruder überfällige Wartungsarbeiten erledigten.
Für diese Arbeiten mieteten die beiden sowohl einen Kompakt-Raupenlader (CTL) als auch einen Bulldozer von United Rentals, um die schwereren Aufgaben innerhalb eines begrenzten Zeitfensters zu bewältigen. Khouw betont, dass das Unternehmen schwere Baumaschinen schnell an abgelegene Standorte verlegen kann. Genau diese Fähigkeit macht das Geschäftsmodell aus seiner Sicht interessant.
Der Beitrag ordnet die Aktie als Kandidat für eine definiert-riskante, moderat bullische Optionsstrategie ein. Im Mittelpunkt steht der Verkauf von Cash-Covered Puts, mit dem Anleger eine Prämie einnehmen, statt die Aktie direkt zu kaufen.
United Rentals handelt unter dem Marktdurchschnitt
Khouw verweist auf die Bewertung: United Rentals wird derzeit mit einem unter dem Marktdurchschnitt liegenden Forward-Multiple gehandelt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV bzw. P/E) liegt bei rund 17,3-fach der Forward-Schätzungen von etwa 61,10 US-Dollar pro Aktie. Beim Unternehmenswert zum EBITDA (EV/EBITDA) liegt die Bewertung bei rund 8,8-fach des EBITDA für das Geschäftsjahr 2027 (FYE2027).
Trotz dieser Bewertung steigert das Unternehmen seine Umsätze, Gewinne und sein EBITDA deutlich schneller als der marktkapitalisierungsgewichtete S&P 500. Nach Khouws Einschätzung lässt sich so überlegenes, den Markt übertreffendes Wachstum zu einem rabattierten Multiplikator erwerben.
Die jüngsten Quartalsergebnisse des dritten Quartals bestätigten diese Entwicklung. URI lieferte ein Ergebnis, das die Erwartungen übertraf und gleichzeitig die Prognosen anhob – ein sogenanntes „beat and raise“. Das deutet auf eine robuste fundamentale Nachfrage in den Endmärkten hin.
Analysten heben ihre Schätzungen nach oben
Die Analysten der Sell-Side reagieren auf diese Entwicklung und revidieren ihre Forward-Schätzungen nach oben. Khouw zählt verbesserte Gewinnprognosen zu den zuverlässigsten, zeitlich erprobten kurzfristigen Anlagefaktoren. Aktien mit positiven Schätzungsrevisionen tendieren demnach dazu, kurzfristig signifikant besser abzuschneiden als solche mit sinkenden Prognosen.
Der makroökonomische Hintergrund stützt dieses Wachstum. Khouw verweist auf eine breite Erholung des gewerblichen Bauens, die zu verbessernden und resilienten Mietpreisen für Baumaschinen geführt hat. Ein potenzieller Verlangsamungstrend beim Rechenzentrumsbau könnte künftig als Gegenwind wirken, doch die allgemeine Infrastrukturnachfrage bleibt robust.
Die Bewertung liegt über dem historischen Durchschnitt
Khouw benennt auch die Risiken. Zwar wirkt URI im Vergleich zum breiteren Markt günstig, ist im historischen Vergleich jedoch nicht unbedingt billig. Die Aktie handelt derzeit etwa 20% bis 25% über ihrem Fünf-Jahres-Durchschnittsmultiplikator. Man könnte argumentieren, dass das historische Multiplikator-Niveau für ein Unternehmen dieser Qualität, Größe und Kapitaleffizienz zu niedrig angesetzt war. Dennoch bleibt die Mean-Reversion zurück zu historischen „günstigen“ Niveaus ein Abwärtsrisiko.
Khouw empfiehlt Cash-Covered Puts als strategischen Einstieg
Vor diesem Hintergrund erläutert Khouw seine Optionsstrategie. Wer eine Aktie mit solider Dynamik, starken Fundamentaldaten und positiven Schätzungsrevisionen besitzt, aber zögert, einen Aufpreis gegenüber der historischen Bewertung zu zahlen, für den ist der ungesicherte Erwerb von Aktien nicht immer der optimale Weg. Stattdessen bietet der Verkauf von Cash-Covered Puts einen hochstrategischen Einstiegsmechanismus.
Die implizite Volatilität von URI schwankt derzeit im Bereich von 42% bis 45%. Damit preist der Optionsmarkt genügend Bewegung ein, um ein anständiges Premium zu bieten. Durch den Verkauf eines Cash-Covered Puts werden sowohl die positiven als auch die negativen Aspekte berücksichtigt: das aggressive Wachstum, die Gewinnung von Marktanteilen und das jüngste Quartal mit Übererfüllung und angehobenen Prognosen – bei gleichzeitiger Absicherung gegen das Risiko des erhöhten historischen Multiplikators.
Setzt die Aktie ihren Aufwärtstrend fort, verfallen die Puts wertlos und der Anleger kassiert eine ertragreiche Rendite, die festverzinsliche Anlagen leicht übertrifft. Fällt die Aktie zurück – etwa hin zum Fünf-Jahres-Durchschnittsmultiplikator –, wird der Anleger mit den Aktien zu einer niedrigeren effektiven Kostenbasis zugewiesen. In diesem Fall könnte er den Basispreis weiter senken, indem er anschließend Covered Calls schreibt. Diese Herangehensweise wird manchmal als „Rad-Strategie“ oder „Wheel Strategy“ bezeichnet.
aktien.news berichtete mehrfach über die Geschäftsentwicklung von United Rentals
Bereits am 23.04.2026 berichtete aktien.news, dass United Rentals die Rangliste der stärksten S&P-500-Werte anführte. Grundlage waren starke Ergebnisse für das erste Quartal 2026 sowie ein aktualisierter Gewinnausblick. Das Unternehmen verzeichnete im ersten Quartal seinen ersten Gewinnanstieg sowie das stärkste Umsatzwachstum seit dem vierten Quartal 2024.
Am 23.07.2026 meldete aktien.news, dass United Rentals nach starken Q2-Zahlen für Aufsehen sorgte. Die Q2-Ergebnisse übertrafen die Analystenprognosen deutlich und trieben den Aktienkurs im nachbörslichen Handel kräftig nach oben. Der Bericht stellte einen Zusammenhang zum Boom rund um Künstliche Intelligenz her: United Rentals profitiert massiv vom Bau neuer KI-Rechenzentren.
Am 07.11.2026 berichtete aktien.news, dass die URI-Aktie in einer von breitem Verkaufsdruck geprägten Woche nach den US-Halbzeitwahlen an Wert verlor. Während zahlreiche Einzelwerte unter ihre 50-Tage-Linie rutschten, hielt United Rentals die Unterstützung nahe diesem Chartniveau und zeigte sich robuster als der breite Markt.
Der Beitrag ist für deutsche Anleger vor allem als Strategie-Einblick relevant
Für Anleger hierzulande ist der Beitrag vor allem als Einblick in eine US-Optionsstrategie von Interesse. United Rentals ist ein S&P-500-Unternehmen und damit über viele US-Indizes auch für deutsche Depots erreichbar. Khouws Argumentation stützt sich auf Bewertungskennzahlen, Schätzungsrevisionen und die implizite Volatilität – Größen, die auch europäische Anleger bei der Analyse von US-Titeln heranziehen.
Zu beachten ist, dass der Autor eine Optionsstrategie beschreibt, die den Verkauf von Puts vorsieht. Dabei handelt es sich um ein Geschäft mit Verpflichtungen und Risiken, das nicht zu jedem Anlegerprofil passt. Der Beitrag ist ausdrücklich als Information und nicht als Anlageberatung gekennzeichnet. Tidal besitzt und hält laut Offenlegung alle in dem Artikel genannten Wertpapiere.
Khouw erwartet weiter steigende Analystenschätzungen
Khouw geht davon aus, dass die Analysten der Sell-Side ihre Forward-Schätzungen weiter nach oben revidieren. Als möglichen Gegenwind nennt er einen Verlangsamungstrend beim Rechenzentrumsbau, während er die allgemeine Infrastrukturnachfrage als robust beschreibt. Für seine Optionsstrategie gilt: Steigt die Aktie, verfallen die Puts wertlos; fällt sie, erfolgt eine Zuweisung zu einer niedrigeren effektiven Kostenbasis.
Diese Fachbegriffe helfen beim Verständnis der Optionsstrategie
- Cash-Covered Put: Der Verkäufer einer Verkaufsoption hält genügend liquide Mittel, um die Aktie bei Ausübung zu kaufen, und nimmt dafür eine Prämie ein.
- Implizite Volatilität: Kennzahl dafür, welche Kursschwankungen der Optionsmarkt für die Zukunft einpreist.
- Covered Call: Der Verkauf einer Kaufoption auf bereits gehaltene Aktien, mit dem der Anleger zusätzliche Prämien einnimmt.