TSMC-Umsatz steigt im Oktober um 59,7 Prozent dank KI-NachfrageVor 8 Std TAG Immobilien hebt Gewinnprognose 2026 dank starkem Mietwachstum anVor 8 Std Riesiger Wasserstoff-Fund verspricht enorme Renditenaktuell
ANZEIGE
Finanzen & Börse›Analysen

Goldman Sachs benennt führende China-Internetaktien vor Q3-Zahlen

Die US-Investmentbank bevorzugt Gaming- und Unterhaltungswerte und nennt fünf Titel mit Kurszielen und Wachstumsprognosen.

•• 5 Min
Goldman Sachs benennt führende China-Internetaktien vor Q3-Zahlen

Goldman Sachs hat in einem Forschungsbericht vor dem Start der Quartalsberichterstattung für das dritte Quartal die aus Sicht der US-Investmentbank führenden chinesischen Internetaktien benannt. Die Analysten verweisen dabei auf Chancen in den Bereichen Gaming, Cloud Computing und künstliche Intelligenz sowie auf eine steigende Profitabilität bei Online-Transaktionsplattformen.

Besonders deutlich positioniert sich die Bank im Segment Spiele und Unterhaltung. Diese Unternehmen seien angesichts des schwachen Konsumverhaltens defensiver aufgestellt als Anbieter aus den Bereichen E-Commerce, Werbung und lokale Dienste. Goldman Sachs bevorzugt damit im chinesischen Internetsektor klar die Gaming- und Entertainment-Werte gegenüber den konsumnäheren Geschäftsmodellen.

Insgesamt umfasst die Liste fünf Titel: Tencent Holdings, Alibaba Group, PDD Holdings, Meituan und JD.com. Für jeden dieser Werte nennt der Bericht konkrete Erwartungen an Umsatz, Margen oder Ergebnis – und in mehreren Fällen auch Kursziele.

Tencent und Alibaba stehen mit konkreten Prognosen im Zentrum

Tencent Holdings (HK: 0700) – Goldman Sachs erwartet ein widerstandsfähiges Wachstum im Gaming- und Werbegeschäft und prognostiziert Umsatzsteigerungen im dritten Quartal von jeweils 8% bzw. 19%. Das beschleunigte Cloud-Wachstum und die Expansion des unternehmenseigenen KI-Agenten „WorkBuddy“ bieten zusätzliche Chancen. Goldman Sachs hält sein 12-Monats-Preisziel von HK$650 unverändert, obwohl es den Bewertungs-Multiplikator für das Gaming-Geschäft von 20-fach auf 19-fach gesenkt hat.

Bei Alibaba Group (HK: 9988) rechnet die Bank mit einer Beschleunigung des Cloud-Wachstums auf 53%, während die Margen auf 12,5% steigen. Das stützt nach Einschätzung der Analysten die KI-Investitionsstrategie des Konzerns. Goldman Sachs erwartet zudem eine Verbesserung der Unit Economics im Food-Delivery-Geschäft und sieht Potenzial für eine stärkere Cloud-Profitabilität, die künftige KI-Ausgaben finanzieren kann. Die Prognose für das bereinigte EBITA liegt bei einem Anstieg von 238% im Jahresvergleich auf 31 Milliarden Yuan.

PDD, Meituan und JD.com rücken mit eigenen Treibern in den Fokus

PDD Holdings (NASDAQ: PDD) punktet nach Einschätzung von Goldman Sachs mit einer robusten Netto-Bargeldposition und einem starken Free Cash Flow. Als zentrale Beobachtungsfelder nennt die Bank mögliche Verbesserungen bei der Monetarisierung von Werbung auf Temu und bei der Rendite von Werbekampagnen sowie die Entwicklung der Initiative „Xin Pin Mu“. Kurzfristig geht die Bank von Gewinndruck durch höhere Kosten und Investitionsausgaben aus.

Für Meituan (HK: 3690) erwartet Goldman Sachs, dass das bereinigte operative Ergebnis im dritten Quartal im Jahresvergleich um 104% auf 700 Millionen Yuan steigt. Als mögliche Treiber gelten eine Verbesserung der Unit Economics im Food-Delivery-Geschäft sowie die Profitabilität im Bereich stationäre Geschäfte, Hotels und Reisen. Die internationale Expansion durch Keeta und KI-gestützte Chancen im lokalen Dienstleistungssektor eröffnen aus Sicht der Analysten langfristige Wachstumswege.

Bei JD.com (HK: 9618) rechnet Goldman Sachs mit einem deutlichen Anstieg des bereinigten operativen Ergebnisses; der Nettogewinn des Konzerns soll um 39% auf 8 Milliarden Yuan steigen. Ein stärkerer Free Cash Flow biete Spielraum für Ausschüttungen an die Aktionäre, während das Einzelhandelsgeschäft weiterhin ein wichtiger Gewinnbeiträger bleibt. Die internationale Expansion durch Joybuy und die Entwicklung von KI-gestütztem Commerce nennt die Bank als zusätzliche Wachstumschancen.

Goldman Sachs hatte zuletzt mehrfach China-Listen vorgelegt

Der aktuelle Bericht reiht sich in eine Serie von Themenlisten ein, mit denen Goldman Sachs in den vergangenen Monaten chinesische Aktien für Anleger aufbereitet hat. Bereits am 12.07.2026 berichtete aktien.news, dass die Investmentbank drei chinesische Anbieter von Künstlicher Intelligenz als bevorzugte Modelle identifiziert hatte: Zhipu, DeepSeek und ByteDance. Während DeepSeek und ByteDance in Privatbesitz sind, ist Zhipu seit Januar 2025 an der Hongkonger Börse notiert und damit das einzige börsengehandelte Unternehmen unter den Goldman-Favoriten.

Am 13.09.2026 berichtete aktien.news, dass Goldman Sachs im chinesischen Gesundheitssektor vielversprechende Anlagechancen jenseits des KI-Hypes sah. Die Analysten hatten eine Liste mit zwölf vielversprechenden Aktien zusammengestellt, darunter vier Pharmawerte. Fast die Hälfte der Konstituenten des MSCI-China-Index hatte die Gewinnschätzungen im zweiten Quartal übertroffen, wobei IT- und Gesundheitsaktien die Spitzenreiter waren.

Auch andere Häuser positionieren sich in der Region: Am 29.09.2026 berichtete aktien.news, dass die Investmentbank Jefferies ihre Top-Picks im asiatisch-pazifischen Internetsektor neu bewertet hat. Als entscheidende Kriterien nannte Jefferies die Fähigkeiten im Bereich KI sowie eine starke geschäftliche Umsetzung; an erster Stelle stand für die Analysten der Cloud- und E-Commerce-Riese Alibaba (HK: 9988). Am 03.10.2026 berichtete aktien.news zudem, dass Goldman Sachs vor den Quartalszahlen für das dritte Quartal eine Fülle von Kaufmöglichkeiten sah und dabei Disney, UPS, Omnicom, Nu Holdings und Baker Hughes zu den mit „Kaufen“ bewerteten Titeln zählte.

Für deutsche Anleger sind die genannten Titel über mehrere Handelsplätze zugänglich

Für deutsche Privatanleger sind die genannten Werte über verschiedene Handelsplätze erreichbar: Tencent, Alibaba, Meituan und JD.com sind in Hongkong notiert, PDD Holdings an der US-Technologiebörse Nasdaq. Damit spielen neben der Unternehmensentwicklung auch Währungs- und Handelsplatzfaktoren eine Rolle, die in den Prognosen von Goldman Sachs nicht abgebildet sind.

Der Bericht ist ausdrücklich eine Einschätzung vor den Quartalszahlen und keine abgeschlossene Bewertung. Goldman Sachs nennt für Tencent ein 12-Monats-Preisziel, senkt aber gleichzeitig den Bewertungs-Multiplikator für das Gaming-Geschäft – ein Hinweis darauf, dass die Bank ihre Annahmen trotz unverändertem Kursziel anpasst. Bei PDD verweist sie ausdrücklich auf kurzfristigen Gewinndruck, während sie bei Alibaba, Meituan und JD.com auf Ergebnisverbesserungen setzt.

Auffällig ist die klare Präferenz der Bank: Gaming- und Unterhaltungswerte gelten wegen des schwachen Konsumverhaltens als defensiver als E-Commerce, Werbung und lokale Dienste. Wer die chinesische Internetlandschaft breiter abbilden will, findet in der Liste sowohl defensive Gaming-Titel als auch Cloud- und KI-orientierte Unternehmen sowie Plattformen des Online-Transaktionsgeschäfts.

Die nächsten Termine und Erwartungen richten sich auf die Q3-Berichte

Der Bericht von Goldman Sachs ist ausdrücklich vor der Veröffentlichung der Quartalergebnisse für das dritte Quartal erstellt worden. Die genannten Prognosen – etwa 8% und 19% Umsatzwachstum bei Tencent, 53% Cloud-Wachstum bei Alibaba, 104% Ergebnisanstieg bei Meituan oder 39% Nettogewinnwachstum bei JD.com – sind Erwartungen, die an den tatsächlichen Zahlen gemessen werden.

Als zusätzliche Beobachtungspunkte nennt die Bank die Expansion des KI-Agenten „WorkBuddy“ bei Tencent, die Entwicklung der Initiative „Xin Pin Mu“ bei PDD, die internationale Expansion durch Keeta bei Meituan und durch Joybuy bei JD.com. Diese Projekte stehen laut Bericht neben den reinen Quartalszahlen im Fokus.

Drei Fachbegriffe aus dem Bericht lassen sich kurz einordnen

  • Unit Economics: Kennzahlen, die Erlöse und Kosten pro verkaufter Einheit oder pro Kunde gegenüberstellen.
  • Free Cash Flow: Der Geldbetrag, der einem Unternehmen nach Abzug der Investitionen aus dem operativen Geschäft verbleibt.
  • Bereinigtes EBITA: Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte, bereinigt um Sondereffekte.
Goldman SachsChina InternetaktienTencentAlibabaPdd HoldingsMeituanJd.ComQ3-Gewinnmitteilungen

Mehr aus Analysen

Alle Artikel ›

Meistgelesene News

  1. Kellogg's ersetzt Reiskörner in Rice Krispies wegen Wetterbedingungen
  2. Nvidia-Aktie rutscht in den Bärenmarkt: Schnäppchenjäger wittern eine Kaufchance
  3. Putin weitet Enteignung von Japan Tobacco in Russland deutlich aus
  4. Labubu-Verkäufe brechen ein: Ist der Hype um Pop Mart vorbei?
  5. IBD Live veröffentlicht Q&A-Zusammenfassung, Aktienlisten und Transkript für Freitag

Disclaimer


Wichtiger Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte:

Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass im Rahmen dieser Publikation Interessenkonflikte bestehen:

1. Die Stock Market Media Ltd. und ihr nahestehende Personen besitzen Aktien der hier empfohlenen Gesellschaften und beabsichtigen, diese im Rahmen und zu jedem Zeitpunkt dieser Empfehlung zu verkaufen. Hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

2. Der Herausgeber dieser Publikation, sowie die verantwortlichen Redakteure erhalten für die Erstellung eine finanzielle Vergütung. Auch hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

3. Beachten Sie auch die weitergehenden Ausführungen zu bestehenden Interessenkonflikten im nachfolgenden Disclaimer, u.a. unter Ziff. 2.

Wichtige Informationen und Pflichtmitteilungen gemäß Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) sowie gemäß Finanzanlageverordnung (FinAnV).

Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit als Ersteller von Anlagestrategieempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 oder von Anlageempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014, (bisher „Finanzanalysen“) der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) gemäß WpHG angezeigt. Die Pflichten der Stock Market Media Ltd. regeln sich primär nach den §§ 85, 86 WpHG, der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958.

Angaben über den/die Ersteller dieser Publikation:
Verantwortlich für die Erstellung der Texte und Inhalte dieser Publikation ist Herr Roberto Gonçalves de Albuquerque, als Analyst und Chefredakteur. Herausgeber ist die Stock Market Media Ltd., 405 Kings Road, Flat 600, London; SW10 0BB, Vereinigtes Königreich, vertreten durch den Director Roberto Gonçalves de Albuquerque.

Wichtige Hinweise zur Erstellung dieser Veröffentlichung:
Diese Veröffentlichung enthält sowohl Tatsachen und Fakten zu den besprochenen Unternehmen, als auch rein subjektive Werturteile, Interpretationen, Schätzungen, Hochrechnungen, Vorhersagen und Preisziele. Diese versuchen wir, möglichst transparent voneinander abzugrenzen, um irreführende Angaben zu vermeiden. Recherche, Aufbereitung und Formulierung erfolgen dabei unter Einsatz gängiger digitaler und KI-gestützter Hilfsmittel; die inhaltliche Prüfung und die redaktionelle Verantwortung liegen bei uns. Die wesentlichen Grundlagen und Maßstäbe unserer Werturteile und Bewertungen, der besprochenen Aktien, basieren auf folgender Vorgehensweise:

Beurteilung und Bewertung von Unternehmen nach herkömmlichen Bewertungsmethoden (grundlegender Bewertungsansatz)

  • Einschätzung des Potentials der zukünftigen Unternehmensentwicklung (Wachstumsansatz) und Hochrechnung auf das entsprechende Bewertungspotential (Kurs-Potential-Analyse) sowie einer möglichen Unternehmens-Aktien-Bewertung aufgrund potentieller Gewinnerwartungen (KGV Hochrechnung)
  • Einschätzung des von uns erwarteten Best-Case-Szenarios im absoluten Erfolgsfall des Unternehmens (Blue-Sky-Potential-Ansatz)
  • Effekt der von uns erwarteten, gesteigerten Bekanntheit der empfohlenen Aktie auf den Aktienkurs durch einen starken Anstieg der Nachfrage am Markt (insbesondere maßgeblich bei marktengen oder neu bzw. erstmals empfohlenen Aktien) aufgrund der von uns oder Dritten veröffentlichten Publikationen (meistens Kaufempfehlungen), (Multiplikator- / Momentum-Effekt, Hype), dadurch überproportional steigende Rendite/Aktienkurs bei entsprechend steigendem Risiko
  • Technische Analyse des Aktienkurses gemäß gängiger Analyse-Methoden, meist zur Voraussage von Kurs-Signalen (Kauf- oder Verkaufssignal, Ausbruch der Aktie, Festlegung von Kurszielen, Unterstützungs- oder Widerstandsbereichen, erwarteten Mindestbewegungen oder Mindest-Gegenbewegungen, Voraussage von Signalpunkten (wenn-dann), etc.), größtenteils auf der erwarteten Massenpsychologie aufbauend. (technischer Ansatz).

Herkömmliche Bewertungsansätze sind bei jungen oder noch umsatzlosen Unternehmen oft schlecht sinnvoll anwendbar. Daher stützen wir uns bei der Bewertung von solchen Unternehmen tendenziell auf die von uns errechnete Potential-Analyse, sowie die Einschätzung der Nachfrage nach solchen Aktien am Kapitalmarkt. Letztendlich entscheidet der Markt über den Aktienkurs eines Unternehmens. Entsteht durch umfangreiche Empfehlungen einer Aktie, eine exzessive Nachfrage nach dieser, ist es möglich, dass der Aktienkurs bei einem hohen Handelsvolumen überdurchschnittlich steigt. Dies führt zwar zu extremen Gewinnmöglichkeit, erhöht jedoch entsprechend das Risiko einer Blasenbildung mit entsprechendem Kursrückgang. Durch die gesteigerte Volatilität der Aktie in solchen Situationen ergeben sich überdurchschnittliche Gewinn- und Verlustmöglichkeiten, sowohl in beide Handelsrichtungen als auch bei wiederkehrenden Gegenbewegungen. Auch solche Marktentwicklungen sind ein wichtiger Teil unserer Handelsempfehlungen und Bewertungsansätze.

Diese Publikation befasst sich ausschließlich mit überdurchschnittlich volatilen Werten mit hohem Gewinn- und auch Verlustpotential.

Hinweis zu Informationsquellen:
Die Zuverlässigkeit von Informationsquellen wird von uns vor deren Verwendung ausführlich geprüft und von uns entsprechend ihrer Glaubwürdigkeit und Bedeutung subjektiv bewertet. Dabei entscheiden wir nach eigenen Maßstäben, welche Quellen wir für relevant, zu konservativ oder zu optimistisch halten. Letztendlich legen wir unsere Empfehlungen aufgrund unserer persönlichen Einschätzungen fest. Bei der Informationsbeschaffung greifen wir auf zahlreiche öffentlich zugängliche Quellen zurück wie z.B. Pressemitteilungen, Ad-Hoc-Mitteilungen, Unternehmensmeldungen, Firmenpräsentationen, Publikationen und Artikeln zum besprochenen Unternehmen, gängige Finanzmedien im In- und Ausland sowie auf Unternehmens- oder Branchen-Analysen Dritter.

In unseren Publikationen werden ausschließlich öffentlich verfügbare Informationen und Quellen, sowie vom Unternehmen selbst verbreitete Informationen verwendet.

Hinweis zu bestehenden Interessenkonflikten:
Wir weisen hiermit darauf hin, dass Gesellschafter, Redakteure, Mitarbeiter sowie Personen bzw. Unternehmen die an der Erstellung dieser Veröffentlichung beteiligt sind, sowie Auftraggeber (Dritte) der Publikation von Stock Market Media Ltd. zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung direkt oder indirekt Anteile an Wertpapieren, welche im Rahmen der jeweiligen Publikation besprochen werden, halten. und daher an einer Kurs- und/oder Umsatzsteigerung, d.h. auch einer erhöhten Handelsliquidität interessiert sind, da die Absicht besteht, in unmittelbarem Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung diese Wertpapiere zu verkaufen und an steigenden Kursen und Umsätzen zu partizipieren. Ein Kurszuwachs der Aktien der vorgestellten Unternehmen kann zu einem Vermögenszuwachs bei diesen Personen führen. Durch die Besprechung des Unternehmens können jedenfalls der Aktienkurs des Unternehmens erheblich beeinflusst werden. Insbesondere wird auch durch Wertpapiertransaktionen der Aktienkurs der besprochenen Unternehmen maßgeblich beeinflusst. Dies gilt insbesondere, wenn es sich um Unternehmen handelt deren Aktien keine breite Marktkapitalisierung haben und bei denen nur ein enger Markt besteht. Hier können auch nur geringe Auftragsvolumen erhebliche Auswirkungen auf die Kurse haben. Sie sind aber auch daran interessiert, dass der Kurs des besprochenen Unternehmens sinkt, wenn sie deren Aktien günstiger erwerben wollen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Stock Market Media Ltd. und seine Mitarbeiter werden zudem für die Vorbereitung, elektronische Verbreitung und Veröffentlichung dieser Publikation sowie für andere Dienstleitungen entgeltlich entlohnt. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Diese Vergütung kann durch das Unternehmen über das die Stock Market Media Ltd. Informationen veröffentlicht, durch mit diesen Unternehmen verbundene Dritte oder sonstige Dritte, die ein Interesse in Bezug auf die im Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung besprochenen Unternehmen verfolgen, erfolgen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen. Dieser wird zunächst dadurch begründet, dass die Stock Market Media Ltd. im Interesse ihres Auftraggebers ihre Ausführungen vornehmen könnte. Die Stock Market Media Ltd. und/oder mit ihr verbundene Unternehmen haben mit der gegenständlichen Gesellschaft bzw. mit deren Aktionären eine kostenpflichtige Vereinbarung zur Erstellung der redaktionellen Besprechung getroffen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Hinweis zur Handhabe der internen Organisationspflichten:
Aufgrund der geringen Unternehmensgröße des Herausgebers, ist eine interne Kontrolle der Compliance Prozesse der an dieser Publikation mitwirkenden Mitarbeiter und sonstigen Beteiligten überschaubar.

Verantwortliche Aufsichtsbehörde:
Die Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit gemäß § 86 WpHG bei der BaFin angezeigt.