Märkte fokussieren auf Trump-Xi-Gipfel – Ölpreise geben nach

Die Finanzmärkte starten mit einer Mischung aus geopolitischer Anspannung und vorsichtigem Optimismus in die neue Handelswoche. Nach einer Woche voller Zinsentscheidungen großer Notenbanken richten sich die Blicke nun auf die große Weltbühne: Die Generalversammlung der Vereinten Nationen in New York steht an, und mit ihr ein mit Spannung erwartetes bilaterales Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und Chinas Präsident Xi Jinping am Donnerstag in Washington.

Bereits am Sonntag trafen sich US-Finanzminister Scott Bessent und Chinas Vizepremier He Lifeng, um die Agenda vorzubereiten. Themen sind die angespannten Handelsbeziehungen, Künstliche Intelligenz und geopolitische Fragen. Die Hoffnung auf eine diplomatische Entspannung zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt gibt den Märkten zumindest kurzfristig Rückenwind.

Geopolitische Eskalation überschattet Diplomatie

Doch der laute Hintergrund zweier tobender Kriege konkurrierte am Wochenende um die Schlagzeilen. Die saudi-arabische Hauptstadt Riad wurde von iran-gestützten Huthi-Rebellen angegriffen, während die russische Hauptstadt Moskau von ukrainischen Kräften attackiert wurde. Diese Angriffe zeigen die anhaltende Fragilität der geopolitischen Lage.

Die Ölpreise gaben am Montag dennoch leicht nach. Brent-Rohöl notiert mit rund 100 Dollar pro Barrel zwar weiterhin auf einem hohen Niveau, doch die Hoffnung auf eine Entspannung der Lage trieb die Preise etwas nach unten. Händler setzen darauf, dass Saudi-Arabien einige Fördermengen über seine Ost-West-Pipeline wiederherstellen kann. Zudem gibt es Berichte, dass die Öllieferungen und Kraftstoffsendungen im September zugenommen haben. Auch die Hoffnung, dass der chinesische Druck auf den Iran zur Eindämmung regionaler Angriffe Wirkung zeigen könnte, stützt die optimistischere Stimmung.

Aktienmärkte atmen auf – trotz Versorgungsengpässen

Obwohl Berichte über Engpässe bei raffinierten Ölprodukten bei US-Händlern auftauchten, begrüßten die Aktienmärkte den Rückgang des Rohölpreises. Im dünnen Handel legten die Kurse am Montag zu. Die Anleger scheinen bereit, die geopolitischen Risiken vorerst auszublenden und sich auf die positiven Signale zu konzentrieren.

Zinsmärkte kalibrieren neu – Fed und BoE im Fokus

Die Zinsmärkte versuchen derweil, die nächsten Schritte nach der jüngsten Zinserhöhung der US-Notenbank Federal Reserve zu kalibrieren. Ein weiterer Zinsschritt bis Jahresende ist bereits vollständig eingepreist. Ein Schritt bereits im kommenden Monat wird von den Märkten mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 50 zu 50 bewertet.

Neal Kashkari, Chef der Federal Reserve Bank of Minneapolis, äußerte sich am Sonntag besorgt über die Inflation. "Inflationsbedenken betreffen nicht nur die Ölpreise", so Kashkari. "Die Dienstleistungspreise-Inflation ist ebenso besorgniserregend." Ökonomen schätzen, dass die Fed derzeit versucht, ihre Strategie neu auszurichten, um ein schneller wachsendes Wirtschaftswachstum aufzufangen, das verhindern könnte, dass sie ihr Inflationsziel erreicht. Die Renditen für zweijährige US-Staatsanleihen sind in den vergangenen zwei Wochen um bis zu 36 Basispunkte gestiegen.

Auch die Bank of England (BoE) wird voraussichtlich bis Jahresende die Zinsen anheben, selbst nachdem sie die Politik letzte Woche unverändert gelassen hat.

Japan: Feiertage verhindern Reaktion auf BoJ-Zinsentscheid

Japan hatte kaum Gelegenheit, auf den Zinsanstieg der Bank of Japan (BoJ) am Freitag zu reagieren. Die Tokyoter Märkte bleiben an den meisten Tagen dieser Woche aufgrund von Feiertagen geschlossen. Der Yen erholte sich am Freitag nach einem gemeldeten Eingreifen der Aufsichtsbehörden etwas, nachdem er nach dem Zinsanstieg gegenüber dem Dollar geschwächt hatte. Am Montag blieb die japanische Währung stabil, während gewisse Befürchtungen bezüglich weiterer offizieller Interventionen während der Marktschließungen bestehen.

Europa: Politische Unsicherheit belastet – Frankreich unter Druck

Die europäischen Märkte beobachten eine weitere Runde schlechter Ergebnisse für die deutsche Regierungspartei CDU bei zwei Landtagswahlen am Wochenende. Bundeskanzler Friedrich Merz versprach, weiterzumachen. Der Euro blieb am Montagmorgen zunächst stabil.

Frankreich gerät unterdessen zunehmend unter Druck. Die französische Regierung muss erstmals seit 2012 einen Aufschlag von 104 Basispunkten auf ihre zehnjährigen Staatsanleihen gegenüber Deutschland zahlen. Investoren fordern mehr Kompensation für das Halten französischer Schulden. Anleger, die sich um die langfristige Finanzlage in entwickelten Volkswirtschaften sorgen, werden zunehmend nervös. Frankreich hat Schwierigkeiten, sein hohes Haushaltsdefizit vor einer Präsidentschaftswahl im nächsten Jahr zu senken, was diese Aufgabe noch schwieriger machen könnte.

Die Regierung versucht, die Lücke von 5,4 Prozent des Bruttoinlandsprodukts in diesem Jahr auf 5 Prozent im nächsten Jahr durch Ausgabenkürzungen in Höhe von 54 Milliarden Euro zu verringern. Oppositionsparteien werden die Regierung in den kommenden Monaten wahrscheinlich herausfordern, was potenziell zu ihrem Sturz führen könnte.

Ausblick: Reden und Daten

In den kommenden Tagen stehen mehrere wichtige Reden von Notenbankern auf dem Programm. Austan Goolsbee von der Federal Reserve Bank of Chicago, EZB-Präsidentin Christine Lagarde und Bank-of-Canada-Gouverneur Tiff Macklem werden sprechen. Die japanischen Finanzmärkte bleiben wegen Feiertagen geschlossen und kehren erst am Donnerstag zurück. Die Anleger werden sich in dieser Woche vor allem auf die diplomatischen Signale aus New York und Washington konzentrieren – und darauf, ob die Hoffnung auf eine Entspannung der Handelskonflikte und geopolitischen Spannungen anhält.