Dollar erreicht Zwei-Monats-Hoch: Yen nähert sich Marke von 160

Der US-Dollar hielt sich am Freitag nahe einem Zweimonatshoch, gestützt durch steigende Renditen für US-Staatsanleihen und die wachsende Erwartung weiterer Zinserhöhungen der Federal Reserve. Der Greenback übte damit erneut Druck auf die asiatischen Währungen aus und trieb den japanischen Yen in die Nähe des vielbeachteten Niveaus von 160 pro Dollar. Der US-Dollar-Index notierte bei rund 101,28 und veränderte sich im frühen asiatischen Handel kaum, nachdem er an vier Tagen in Folge zugelegt hatte.

Das Tempo der Aufwertung verlangsamte sich am Donnerstag auf etwa 0,2 Prozent, nach 0,5 Prozent am Mittwoch. Auf Wochensicht legte der Index um rund 1,1 Prozent zu und entsprach damit dem Tempo der Vorwoche. Für deutsche Anleger ist die Entwicklung bedeutsam, da ein starker Dollar importierte Inflation in die USA treibt und zugleich die Erwartungen an die Geldpolitik der Fed beeinflusst – Faktoren, die auch die europäischen Kapitalmärkte und den Euro-Wechselkurs prägen.

Yen unter Beobachtung

Das USD/JPY-Paar notierte bei rund 158,46, nach einem Rückgang von 0,3 Prozent, nachdem der Yen am Donnerstag bis auf 159,04 abgerutscht war – sein schwächster Stand seit dem 2. September. Die Märkte beobachten nun erneut die Marke von 160 als potenziellen Test für die Toleranzgrenze Japans gegenüber einer weiteren Schwächung der eigenen Währung. Der jüngste Anstieg des Dollars fiel mit einem erneuten Anstieg der US-Anleiherenditen zusammen, nachdem Wirtschaftsdaten auf eine feste Aktivität und anhaltende Preisdruckfaktoren hingedeutet hatten.

Besonders auffällig: Die Rendite für 30-jährige US-Staatsanleihen kletterte auf ihr höchstes Niveau seit Juni 2004, während die Benchmark-Rendite für zehnjährige Anleihen ihr höchstes Niveau in fast zwei Jahrzehnten erreichte. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe gingen um 1.000 auf 197.000 zurück und lagen damit unter der Schätzung von 201.000 aus einer Reuters-Umfrage, was auf einen weiterhin stabilen Arbeitsmarkt hindeutet.

Seit die Fed in der vergangenen Woche die Zinsen um 25 Basispunkte auf 3,75 bis 4,00 Prozent angehoben hat, haben mehrere Beamte angedeutet, dass weitere Erhöhungen erforderlich sein könnten, falls die Inflation nicht nachlässt. Diese Signale haben die Erwartungen auf einen weiteren Zinsschub verstärkt. Auch die Ölpreise tragen zum Inflationsdruck bei: Rohöl stieg im volatilen Handel um fast vier Prozent, nachdem ein Raketenangriff der Huthi-Rebellen auf Saudi-Arabien die Befürchtungen über Versorgungsunterbrechungen neu befeuert hatte. Die Gewinne milderten sich jedoch, nachdem Berichte bekannt wurden, wonach die USA und der Iran über die Wiedereröffnung der Straße von Hormus diskutiert hatten.

Japans Zentralbank unter Druck

Der Yen befindet sich seit zwei Wochen im Rückwärtsgang, nachdem die Bank of Japan (BOJ) am 18. September ihre Politiktagung abgehalten hatte. Die Zentralbank beschleunigte zwar ihren Verschärfungszyklus, traf aber eine Entscheidung, die Dissens im Vorstand beinhaltete. Die Märkte bewerteten den Schritt der BOJ als unzureichend hart im Vergleich zum zunehmend festen Verschärfungskurs der Federal Reserve, wodurch die Zinslücke zwischen den USA und Japan stärker in den Fokus rückte.

Der Rückgang des Yen in Richtung 160 hat Spekulationen wiederbelebt, dass die japanischen Behörden erneut eingreifen könnten. Die Rückkehr Japans aus den Feiertagen hat die Währung zusätzlich ins Blickfeld gerückt, da das USD/JPY-Paar ein Niveau erreicht, bei dem Händler verstärkt nach Anzeichen offizieller Maßnahmen Ausschau halten.

Auch andere asiatische Währungen gerieten unter Druck. Der australische Dollar war laut DBS der größte wöchentliche Verlierer gegenüber dem US-Dollar und fiel um 1,6 Prozent. Zusätzlichen Druck erhielt die Währung, nachdem die Arbeitslosenquote in Australien im August auf 4,6 Prozent gestiegen war – der höchste Stand seit 2021 –, was einige der geldpolitischen Stützen für den Austral-Dollar reduzierte. Das AUD/USD-Paar lag bei rund 0,70 Dollar, während NZD/USD nahe 0,57 notierte.

Der chinesische Yuan stand ebenfalls erneut unter Druck: Das USD/CNY-Paar stieg am zweiten Tag in Folge auf 6,71, nachdem es zuvor drei Sitzungen lang erstmals seit Januar 2023 unterhalb von 6,70 gehandelt hatte. Chinas Inlandsmärkte für Aktien und Anleihen blieben am Freitag wegen des Mittelfestivals geschlossen und werden am Montag, dem 28. September, wiedereröffnet, während die Finanzmärkte Südkoreas ebenfalls am Freitag aufgrund des Chuseok-Festes geschlossen blieben.

In weiteren Regionen fiel das USD/KRW-Paar um 0,3 Prozent auf 1.361,75, USD/IDR stieg um 0,3 Prozent auf 17.930,1, USD/INR blieb mit 96,08 nahezu unverändert, während USD/MYR um 0,3 Prozent auf 4,07 nachgab. Das USD/SGD-Paar lag bei rund 1,2791.