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China warnt vor schwacher Binnennachfrage und plant Maßnahmen für 2027

Die NDRC sieht die schwache Inlandsnachfrage als zentrale Herausforderung und setzt auf private Investitionen, während Peking die Wirtschaftspolitik für 2027 vorbereitet.

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China warnt vor schwacher Binnennachfrage und plant Maßnahmen für 2027

Chinas oberste Wirtschaftsplanungsbehörde hat die schwache inländische Nachfrage als eine der großen Herausforderungen für die Wirtschaft identifiziert. Damit signalisiert die Nationale Entwicklungs- und Reformkommission (NDRC), dass Maßnahmen zur Förderung privater Investitionen und zur Stützung der Geschäftstätigkeit weiterhin Priorität haben werden, während die Beamten die Politiken für das Jahr 2027 vorbereiten. Die Behörde äußerte ihre Bedenken nach einem Treffen am Freitag zwischen ihrem Direktor Zheng Shanjie und Führungskräften aus privaten Unternehmen, wie aus einer Erklärung der Behörde hervorgeht.

Zheng wies bei dem Austausch auf ein Ungleichgewicht zwischen der Produktionskapazität des Landes und der Konsumnachfrage hin. Zusätzlich verwies er auf den Druck durch externe wirtschaftliche Entwicklungen. Diese Einschätzung fällt in einen Zeitraum, in dem Peking Maßnahmen zur Unterstützung des Wachstums im kommenden Jahr erwägt.

Wie schwach die Binnenachfrage tatsächlich ist, zeigen die amtlichen Zahlen: Laut der Nationalen Statistikbehörde stiegen die Einzelhandelsumsätze in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum lediglich um 1,1 Prozent. Die Einzelhandelsumsätze spiegeln die private Konsumnachfrage wider, und der geringe Zuwachs verdeutlicht die Zurückhaltung der Verbraucher. Für die politischen Entscheidungsträger ist damit belegt, dass die Inlandsnachfrage mit der Produktionskapazität des Landes nicht Schritt hält.

Die Behörde will private Investitionen und große Projekte beschleunigen

Die NDRC erklärte, sie werde darauf abzielen, mehr private Investitionen anzuregen. Konkret nannte die Behörde drei Schwerpunkte:

  • die Anregung zusätzlicher privater Investitionen
  • die Beschleunigung großer Bau- und Entwicklungsprojekte
  • eine verstärkte Überwachung der wirtschaftlichen Lage

Beamte beabsichtigen zudem, die Forschung zu möglichen politischen Reaktionen auszuweiten. Die Konsultation bietet Unternehmen die Gelegenheit, die Hindernisse darzulegen, mit denen sie konfrontiert sind, und Maßnahmen für das nächste Jahr vorzuschlagen. Auf diese Weise fließen die Erfahrungen der Privatwirtschaft direkt in die Vorbereitung der Politik für 2027 ein.

An der Sitzung teilnehmende Führungskräfte forderten einen verbesserten Zugang zu Finanzmitteln und eine stärkere Unterstützung bei ihren Energiebedürfnissen. Sie drängten die Behörden außerdem, übermäßigen Wettbewerb anzugehen, von dem sie sagten, er untergrabe den geordneten Geschäftsablauf. Damit benannten die Unternehmensvertreter Belastungen, die über die schwache Konsumnachfrage hinausreichen.

Die Forderungen der Unternehmen reichen über den Konsum hinaus

Diese Forderungen deuten auf Belastungen hin, die über die Konsumausgaben hinausgehen, wobei Unternehmen günstigere Betriebsbedingungen suchen, während die politischen Entscheidungsträger abwägen, wie Investitionen angeregt werden können. Der Fokus der Planungsbehörde auf private Unternehmen legt nahe, dass Investitionsanreize Teil ihres Ansatzes zur Schließung der Lücke zwischen Angebot und Nachfrage sein könnten. In der Erklärung der NDRC wurden jedoch keine spezifischen neuen Stimulusmaßnahmen angekündigt. Für Anleger bedeutet das: Die Richtung ist erkennbar, das Volumen und die konkrete Ausgestaltung möglicher Programme bleiben offen.

Die Diskussionen unterstreichen die Herausforderung, vor der die chinesischen Beamten stehen, während sie die Wirtschaftsagenda für das kommende Jahr entwickeln. Produktive Investitionen sollen unterstützt werden, ohne dass die ohnehin schon schwache Nachfrage weiter hinter der Kapazität des Landes zurückbleibt, Güter und Dienstleistungen bereitzustellen. Das Treffen zwischen Zheng Shanjie und den Unternehmensvertretern ist damit ein weiterer Baustein in der Vorbereitung der Politik für 2027 – und ein Signal, dass Peking den privaten Sektor stärker in die Pflicht nehmen will, um die Binnenachfrage zu beleben.

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