Vodafone hebt Prognose nach Stellenabbau trotz Milliarden-Abwertung an
Der britische Telekomkonzern erhöht seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr, muss aber eine milliardenschwere Goodwill-Abschreibung auf das Deutschlandgeschäft verbuchen.
Vodafone hat seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr angehoben. Der britische Telekommunikationskonzern rechnet nun mit einem bereinigten Gewinn vor Zinsen, Abschreibungen, Wertminderungen und Leasinggebühren zwischen 13,2 Mrd. Euro und 13,4 Mrd. Euro. Zuvor hatte das im FTSE 100 notierte Unternehmen eine Spanne von 13 Mrd. Euro bis 13,3 Mrd. Euro in Aussicht gestellt. Die Anhebung erfolgt, obwohl Vodafone in seinen Halbjahresabschlüssen eine Goodwill-Abschreibung von 4,85 Mrd. Euro auf sein deutsches Tochterunternehmen verbuchen musste.
Als Treiber nennt das Unternehmen ein starkes Wachstum im Geschäftskundenbereich sowie erhebliche Kosteneinsparungen. Im ersten Halbjahr 2027 erzielte Vodafone einen bereinigten Gewinn von 6,45 Mrd. Euro, ein Anstieg von 12,6 Prozent gegenüber dem Vorjahreswert von 5,7 Mrd. Euro. Unter dem Strich stand wegen der milliardenschweren Wertminderung dennoch ein Verlust von 3,6 Mrd. Euro.
Die Kostenentwicklung spielt dabei eine zentrale Rolle. In den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahrs erzielte Vodafone nach eigenen Angaben mehr als 200 Mio. Euro an Kosteneinsparungen. Darin enthalten ist die Kürzung von 3.000 Arbeitsplätzen in Europa. Das ist Teil eines umfassenderen Plans, der im Mai angekündigt wurde und bis Ende des Jahrzehnts Bruttokosteneinsparungen von mehr als 2 Mrd. Euro generieren soll.
Die Abwertung des Deutschlandgeschäfts belastet das Halbjahresergebnis
Die Goodwill-Abschreibung auf das deutsche Tochterunternehmen begründet Vodafone mit höheren Renditen deutscher Staatsanleihen sowie einer schwachen finanziellen Performance. Deutschland ist das größte Operationsgebiet des Konzerns und kämpft seit einer Gesetzesänderung im Juli 2024 mit massiven Kundenverlusten. Damals räumte der Gesetzgeber Bewohnern von Genossenschaftswohnungen das Recht ein, ihren eigenen TV-Anbieter selbst zu wählen. Vodafone bestätigte zudem einen Plan, weitere 2.300 Arbeitsplätze in Deutschland abzubauen.
Zu den deutschen Problemen äußerte sich Konzernchefin Margherita Della Valle deutlich: „Ich bin sehr zufrieden mit der Gesamtleistung unserer Gruppe, aber Deutschland ist noch nicht dort, wo es sein sollte", sagte sie. „Wir haben einen klaren Maßnahmenplan in Bearbeitung, der unsere deutschen Operationen strukturell vereinfacht und die Kundenzufriedenheit in allen unseren Dienstleistungen verbessert", fügte Della Valle hinzu.
Der französische Milliardär Xavier Niel steigt zum größten Aktionär auf
Die Prognoseanhebung fällt in eine Phase, in der die letzten Ergebnismeldungen vor einer regulatorischen Genehmigung erwartet werden. Diese Genehmigung würde es dem französischen Milliardär Xavier Niel ermöglichen, zum größten Aktionär von Vodafone aufzusteigen. Niel hatte im Juli angekündigt, dass seine Vega-Entität den 16,2-prozentigen Anteil des emiratischen Telekommunikationskonzerns e& an Vodafone übernehmen werde. Anschließend erhöhte er seine Position auf fast 19 Prozent. Es wird erwartet, dass Niel breitere Kostensenkungsmaßnahmen bei der Gruppe durchsetzen wird.
Della Valle hat den Konzern durch eine radikale Transformation geführt
Vodafone befindet sich unter der Führung von Chief Executive Margherita Della Valle seit Jahren in einem tiefgreifenden Umbau. Das Unternehmen hat schwächelnde Einheiten in Italien und Spanien verkauft und priorisiert Märkte wie Großbritannien und Deutschland. Andrew Lee, Analyst bei Goldman Sachs, kommentierte die aktuelle Entwicklung: „Die Anhebung der Guidance durch Vodafone unterstreicht eine noch intensivere Fokussierung auf die Umsetzung von Kosteneffizienz." Ergänzend sagte er: „Die Aufmerksamkeit der Investoren auf dieses Thema ist gestiegen, seit die Ankündigung des neuen Großaktionärs von Vodafone erfolgte."
aktien.news hat den Umbau des Konzerns bereits mehrfach begleitet
Bereits am 09.05.2026 berichtete aktien.news, dass Vodafone am 12. Mai seine Jahreszahlen vorlegen und damit im Mittelpunkt des Anlegerinteresses stehen würde. Damals befand sich der britische Telekommunikationsriese in einem umfassenden Umbau, nachdem das Unternehmen jahrelang an zu vielen Fronten gleichzeitig gekämpft hatte und mit einer zunehmend drückenden Schuldenlast konfrontiert war. Das Ergebnis sei ein kleinerer, geografisch weniger breit aufgestellter, aber fokussierterer Konzern, hieß es in dem Bericht.
Am 09.06.2026 griff aktien.news die Frage auf, ob die Erholung der Vodafone-Aktie weiter anhalten könne. Der Bericht verwies darauf, dass der Konzern seit Jahren unter Druck stehe, sich zuletzt aber erste Anzeichen einer Stabilisierung gezeigt hätten. Analysten des britischen Investmentdienstleisters Interactive Investor hatten sich laut diesem Bericht eingehend mit dem weiteren Erholungspotenzial der Aktie befasst. Vodafone ist demnach in zahlreichen europäischen und afrikanischen Märkten aktiv und auch bei deutschen Privatanlegern ein viel beachteter Wert.
Am 14.08.2026 berichtete aktien.news zudem, dass die Deutsche Bank ihre Prognose für das Gewinnwachstum des FTSE 100 im Gesamtjahr auf 18 Prozent anhob. Auslöser war eine starke Berichtssaison für das erste Halbjahr, in der sich das Gewinnwachstum trotz geopolitischer Unsicherheit auf 17 Prozent im Jahresvergleich beschleunigte. 78 Prozent der im FTSE 100 gelisteten Unternehmen übertrafen die Erwartungen der Analysten – ein Umfeld, in das auch die jüngsten Vodafone-Zahlen fallen.
Für deutsche Privatanleger bleibt Deutschland der kritische Faktor
Für Anleger in Deutschland sind die Zahlen von besonderer Bedeutung, weil das hiesige Geschäft das größte Operationsgebiet von Vodafone ist und derzeit die größten Belastungen verursacht. Die Kombination aus angehobener Prognose und milliardenschwerer Abschreibung zeigt, dass das Geschäftskundenwachstum und das Kosteneinsparprogramm derzeit die positiven Treiber sind. Zugleich bleibt offen, wie schnell die deutschen Operationen stabilisiert werden können. Die Aktie ist im FTSE 100 notiert, deutsche Anleger können das Papier über britische Handelsplätze erwerben. Ob der Kurs die Entwicklung bereits widerspiegelt, lässt sich aus den vorliegenden Angaben nicht ableiten.
Der weitere Fahrplan hängt an der Genehmigung und dem Deutschlandplan
Der nächste wichtige Schritt ist die regulatorische Genehmigung, die Xavier Niel den Aufstieg zum größten Aktionär ermöglichen soll. Sie steht im Zusammenhang mit den letzten Ergebnismeldungen, die vor dieser Entscheidung erwartet werden. Vodafone hat zugleich einen klaren Maßnahmenplan für Deutschland angekündigt, der die Operationen strukturell vereinfachen und die Kundenzufriedenheit verbessern soll. Das Kosteneinsparprogramm mit einem Ziel von mehr als 2 Mrd. Euro an Bruttokosteneinsparungen bis Ende des Jahrzehnts läuft weiter; im ersten Halbjahr wurden bereits mehr als 200 Mio. Euro erreicht.
Diese Fachbegriffe helfen beim Verständnis der Vodafone-Zahlen
- Goodwill-Abschreibung: Eine Wertminderung auf den Betrag, der beim Erwerb eines Unternehmens über dessen Buchwert hinaus bezahlt wurde.
- Bereinigter Gewinn vor Zinsen, Abschreibungen, Wertminderungen und Leasinggebühren: Eine Kennzahl, die Sonderposten ausklammert und das operative Ergebnis damit besser vergleichbar macht.
- Bruttokosteneinsparungen: Die Summe geplanter Einsparungen, bevor die Kosten für ihre Umsetzung abgezogen werden.