Tesla und SpaceX verlieren 420 Milliarden Dollar nach Midterm-Wahlen
Nach dem demokratischen Sieg bei den US-Zwischenwahlen verloren Tesla und SpaceX gemeinsam 420 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung.
Die von Elon Musk geführten Unternehmen Tesla und SpaceX haben in den Tagen nach den US-Zwischenwahlen gemeinsam rund 420 Milliarden US-Dollar an Marktwert verloren. Auslöser war der demokratische Sieg bei den Midterm-Wahlen, der bei Anlegern die Sorge vor neuen Kongressuntersuchungen und strengeren regulatorischen Auflagen weckte. Beide Titel erholten sich inzwischen von einem Großteil dieser Verluste und bewegen sich wieder auf dem Niveau vor der Wahl. Die Episode zeigt jedoch, wie eng die Bewertung der beiden Konzerne inzwischen mit der politischen Stimmung in Washington verknüpft ist.
Tesla wird an der NASDAQ unter dem Kürzel TSLA gehandelt, Space Exploration Technologies unter SPCX. In der jüngsten Kursbewegung verzeichneten die Papiere Abschläge von 1,82 Prozent beziehungsweise 0,59 Prozent. Beide Unternehmen sind erheblich regulatorischen Risiken ausgesetzt, obwohl sie zugleich auf enorme Wachstumsmöglichkeiten zielen. Der Markt hat einen Teil dieser Erwartungen bereits in die Kurse eingepreist.
Der Artikel von The Motley Fool, auf dem dieser Bericht basiert, argumentiert, dass die politische Risikobelastung von Tesla und SpaceX nicht in absehbarer Zeit nachlassen wird. Grund dafür ist die Natur ihrer Geschäfte: Beide Konzerne sind auf staatliche Rahmenbedingungen angewiesen, sei es bei der Zulassung neuer Fahrzeugtechnik oder bei öffentlichen Aufträgen. Für Anleger lohnt sich daher ein genauerer Blick auf die einzelnen Risikofelder.
Teslas KI-Strategie hängt an Rechenzentren und regulatorischer Zulassung
Die Aussichten von Tesla hängen maßgeblich von seinen Investitionen im Bereich künstlicher Intelligenz (AI) ab. Die Optimus-Roboter-Plattform und insbesondere die Ambitionen im Bereich Robotaxis sind der Grund, warum die Aktie weiterhin hohe Gewinnmultiplikatoren erzielt – obwohl das Kerngeschäft mit Elektrofahrzeugen (EV) in den vergangenen zwei Jahren nur durchwachsene Leistungen zeigte. Tesla benötigt erhebliche Rechenkapazitäten, um die KI-Modelle hinter seiner Full-Self-Driving-Software (FSD) und seinem humanoiden Optimus-Roboter zu trainieren.
Genau hier könnte die Wahl zum Problem werden. Die Wähler haben Amtsinhaber gewählt, die sich für eine Begrenzung der Expansion von Rechenzentren eingesetzt hatten. Sollten Regulierungsbehörden und Gesetzgeber den Ausbau tatsächlich einschränken, könnte Tesla die für das KI-Training nötige Infrastruktur nicht im geplanten Umfang errichten. Das ist jedoch nur eines von mehreren möglichen Problemen.
Weitere Aspekte von Teslas Geschäftsmodell könnten unter die Lupe der Regulierungsbehörden geraten und möglicherweise Kongressuntersuchungen auslösen. Der kürzlich erfolgte Start des Cybercab stieß sofort auf regulatorische Skepsis, als er erstmals auf die Straße ging. Sollte der Cybercab erneut Gegenstand einer Untersuchung werden, wäre dies ein Schlag für eines der vielversprechendsten Geschäftsfelder von Tesla und könnte den Markt dazu zwingen, seine Erwartungen anzupassen.
SpaceX will die Rechenkapazität erhöhen und steht im Fokus von Gesetzgebern
Musk' zweites Unternehmen, SpaceX, ist womöglich noch stärker regulatorischen Risiken ausgesetzt. Das Unternehmen beabsichtigt, die Rechenkapazitäten im kommenden Jahr deutlich zu erhöhen, um die starke Nachfrage nach seinen KI-Dienstleistungen zu bedienen. Diese Pläne könnten scheitern, wenn Regulierungsbehörden und Gesetzgeber die Expansion von Rechenzentren einschränken.
Darüber hinaus haben einige Gesetzgeber kürzlich untersucht, ob SpaceX den ukrainischen Streitkräften den Zugang zu seinen Starlink- und Starshield-Satellitendiensten eingeschränkt hat und ob das US-Militär zu stark von dem Unternehmen abhängig geworden ist. SpaceX ist vorerst wahrscheinlich vor dieser Untersuchung sicher. In der Zukunft könnten die Einnahmen von SpaceX aus Verträgen mit US-Bundesbehörden jedoch sinken, falls Gesetzgeber feststellen, dass die Regierung zu stark von dem Unternehmen abhängig ist.
Ein weiteres Thema könnte zusätzliche Aufmerksamkeit auf sich ziehen: ein vorgeschlagener Zusammenschluss zwischen SpaceX und Tesla. Es gibt keine Garantie dafür, dass die beiden Unternehmen diesen Weg gehen werden, obwohl ihre Aufsichtsräte spezielle Ausschüsse gebildet haben, um zu prüfen, ob ein solcher Schritt sinnvoll ist. Sollten sie sich für eine Fusion entscheiden, ist mit erheblichem Widerstand seitens der Regulierungsbehörden zu rechnen.
Bereits am 04.11.2026 berichtete aktien.news über die ersten Kursverluste
Die aktuelle Entwicklung ist kein Einzelfall. Bereits am 04.11.2026 berichtete aktien.news, dass die Aktien von Tesla und SpaceX am Mittwoch deutliche Kursverluste verzeichneten, nachdem die Ergebnisse der US-Zwischenwahlen die politische Landschaft verändert hatten. Damals gab Tesla um etwa 5,6 Prozent nach, SpaceX verlor bis zu 8 Prozent. Die Marktteilnehmer reagierten damit auf das Scheitern der massiven finanziellen Unterstützung, die Musk – laut Berichten rund 450 Millionen US-Dollar – in republikanische Wahlkämpfe investiert hatte.
Ebenfalls am 04.11.2026 meldete aktien.news, dass Musk im Wahlzyklus 2026 mit großem Abstand der größte Spender war. Laut Einreichungen steuerte er mehr als 445 Millionen US-Dollar bei. Ein erheblicher Teil dieser Summe verwendete er für den Kampf gegen James Talarico, den demokratischen Kandidaten aus Texas. Ein dritter Bericht vom selben Tag beschrieb, dass beide Titel im Nachbörsenhandel um etwa 1,8 Prozent fielen, nachdem erste Ergebnisse auf einen deutlichen Sieg der Demokraten hindeuteten. Auslöser war unter anderem die Prognose, dass Senator Jon Ossoff in Georgia als Wahlsieger hervorgehen würde.
Schon am 18.09.2026 hatte aktien.news einen Vergleich der beiden Musk-Aktien veröffentlicht. Darin ging es um die Frage, welche der beiden Aktien das bessere Kaufangebot bietet, wobei ein Analyst von The Motley Fool eine klare Präferenz angab. Der Bericht betonte, dass sich Tesla und SpaceX erheblich in ihrem Geschäftsmodell und ihrem Risikoprofil unterscheiden.
Die hohen Bewertungen lassen wenig Spielraum für regulatorische Rückschläge
Aktien von SpaceX und Tesla sind alles andere als billig. SpaceX notiert bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 48,4 zum erwarteten Gewinn, Tesla bei einem KGV von 159,5 zum erwarteten Gewinn. Einerseits gibt es Gründe für diese Bewertung, da beide Unternehmen über hervorragende Perspektiven verfügen. SpaceX hat die Raumfahrt bereits revolutioniert und innoviert weiter, insbesondere mit seiner Rakete der nächsten Generation, Starship, die vollständig wiederverwendbar konzipiert ist und die Kosten für Weltraumstarts weiter senken könnte.
Das Unternehmen verzeichnet zudem hervorragende finanzielle Ergebnisse, insbesondere im Segment „Super Intelligence", das zur KI gehört. SpaceX hat viele Wachstumschancen vor sich und ist nun profitabel, was es zu einer attraktiveren Anlage macht. Gleichzeitig könnte Teslas Robotaxi-Dienst, sofern er signifikante Skaleneffekte und Auslastung erreicht, das Geschäft deutlich profitabler machen. Gleiches gilt für den Optimus-Roboter, wobei dieses Projekt eher als langfristiges Risiko einzuschätzen ist.
Für deutsche Privatanleger bedeutet das: Die aktuellen Kurse haben einen erheblichen Erfolg der vielversprechendsten Projekte bereits eingepreist und lassen wenig Spielraum für Fehler. Der Autor des zugrunde liegenden Artikels kündigt an, seine Position zu überprüfen, wenn beide Aktien deutlich fallen – vielleicht um 20 Prozent oder mehr gegenüber den aktuellen Niveaus. Bis dahin bleibt er nach eigener Aussage außen vor. Das ist keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung, sondern eine Einordnung des Risikoprofils.
Für das kommende Jahr stehen vor allem der Ausbau der Rechenkapazität und die Fusionsprüfung an
Klar benannte Termine enthält der Quelltext nur wenige. SpaceX plant, die Rechenkapazitäten im kommenden Jahr deutlich zu erhöhen, um die Nachfrage nach KI-Dienstleistungen zu bedienen. Ob dieser Ausbau wie geplant umgesetzt werden kann, hängt von den Entscheidungen der Regulierungsbehörden und Gesetzgeber ab. Die Aufsichtsräte beider Unternehmen haben spezielle Ausschüsse gebildet, um eine mögliche Fusion zu prüfen; ein Ergebnis steht noch aus. Weitere konkrete Zeitpläne nennt die Quelle nicht.
Diese drei Fachbegriffe helfen bei der Einordnung der beiden Aktien
- Marktkapitalisierung: der Gesamtwert aller Aktien eines börsennotierten Unternehmens an der Börse.
- Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): eine Kennzahl, die den Aktienkurs ins Verhältnis zum erwarteten Gewinn je Aktie setzt.
- Robotaxi: ein selbstfahrendes Fahrzeug, das als Taxi ohne menschlichen Fahrer Passagiere befördert.