Gaming-CEOs sehen nach Midterm-Wahlen neue Chancen für US-Glücksspielmarkt

Die Ergebnisse der US-Zwischenwahlen haben die Kräfteverhältnisse in der Glücksspielbranche verschoben. Nach Einschätzung von Führungskräften der Gaming-Industrie eröffnen die Wahlergebnisse neue Expansionschancen für den US-Glücksspielmarkt, erhöhen zugleich aber den politischen und rechtlichen Druck auf Anbieter von Vorhersagemärkten (Prediction Markets). Demokratische Zugewinne in mehreren Bundesstaaten könnten die Aussichten auf eine Ausweitung des Glücksspielmarktes verbessern, wobei Texas als größtes potenzielles Ziel hervorsticht.

„Die gesamte Landschaft hat sich verändert“, sagte Craig Billings, CEO von Wynn Resorts, während des Earnings-Calls am Donnerstag. Wynn beobachtet die Entwicklungen im Nahen Osten genau, da das Unternehmen plant, 2027 das erste legale Casino der Vereinigten Arabischen Emirate zu eröffnen. Billings vermutet, dass die Wahl Auswirkungen auf die „wahrscheinliche Entwicklung des Konflikts in der Region“ haben wird. In nächster Nähe sieht Billings Chancen in Texas – und er ist nicht der Einzige.

Texas rückt nach dem Wahlsieg von Vikki Goodwin in den Fokus

In Texas besiegte die Demokratin Vikki Goodwin den langjährigen Vizegouverneur Dan Patrick, der beharrlich versucht hatte, die Ausweitung des Glücksspiels im „Lone Star State“ zu blockieren. Damit wurde ein großes politisches Hindernis für die Legalisierung aus dem Weg geräumt. „Texas ist ein faszinierender Markt“, sagte Billings und erklärte, wie viele Konsumenten nach Oklahoma reisen, um in Stammescasinos zu spielen. „Es ist gewissermaßen ein Stealth-Markt, der gigantisch ist.“

Penn Entertainment-CEO Jay Snowden hob nach der Meldung über rekordhohe Umsätze im dritten Quartal und der Anhebung der Guidance für sein stationäres Geschäft bei einem Earnings-Call spezifische Möglichkeiten hervor, die durch den Wechsel in der Staatsführung ermöglicht wurden. Der Wahltag sei „insgesamt ein sehr guter Tag für die Branche und sicherlich auch für Penn“ gewesen, sagte Snowden am Donnerstag. Penn baue seit Jahren eine Position in Texas auf und betreibe zwei der drei Class-1-Vollblut-Rennbahnen des Staates. „Wir sind bereit, offensiv zu agieren“, sagte er. Snowden erwarte, dass Penn bei einer Legalisierung „so gut oder sogar besser positioniert sei als wirklich jeder andere im Sektor“.

Las Vegas Sands habe seit vielen Jahren stark investiert, um das Glücksspiel in Casinos in Texas legalisieren zu lassen. „Wenn Las Vegas Sands an Texas und den Metroplex denkt, geht es wirklich um eine Immobilie, die sowohl für das Geschäft als auch für den zukünftigen Tourismus genutzt werden soll“, sagte Sands-Vorsitzender und CEO Patrick Dumont CNBC in einem Interview im Oktober in Macau. Dumont hat kürzlich die Mehrheitsbeteiligung an den Dallas Mavericks von seiner Schwiegermutter Miriam Adelson erworben und sagte, es bestehe das Potenzial, dass eine neue Arena der Mavericks ein zukünftiges Casino integrieren könnte.

Tilman Fertitta, Eigentümer der Houston Rockets und derzeitiger US-Botschafter in Italien, besitzt Golden Nugget Casinos, ist der größte Investor von Wynn Resorts und kauft Caesars, um es privatisieren zu lassen. Nach einem CNBC-Interview in Italien sagte er: „Natürlich will ich Glücksspiel in Texas!“ Ein neuer Markt würde nationale Sportsbook-Anbieter anziehen, zu denen voraussichtlich DraftKings, Flutters FanDuel, Caesars, Fanatics und BetMGM gehören, das MGM und Entain gemeinsam gehört.

Trotz des politischen Umbruchs ist ein Deal nicht in Sicht. Die Legalisierung des Casino-Glücksspiels oder des Sportwettens würde weiterhin einen verfassungsrechtlichen Änderungsantrag erfordern, der mit zwei Dritteln beider Kammern und anschließend von den Wählern genehmigt werden muss. Die Kontrolle über den Staat Texas ist nun geteilt: Während die Demokraten das Repräsentantenhaus des Staates übernahmen, behielten die Republikaner den Senat. Die Demokratin Gina Hinojosa gewann die Gouverneurswahl. Ron Reese, Sprecher von Las Vegas Sands, sagte CNBC, es sei zu früh, um Spekulationen darüber anzustellen, was mit dem Glücksspielmarkt in Texas geschehen könnte, aber das Unternehmen werde die Entwicklungen genau beobachten.

In Ohio und Georgia zeichnen sich weitere Öffnungen ab

Truist-Gaming-Analyst Barry Jonas schrieb in einer Notiz vom Mittwoch, dass er gemischte Implikationen aus den Ergebnissen der Zwischenwahlen sehe. „Die Unterstützung der gewählten Gouverneurin von Ohio, Amy Acton, für regulierte Online-Casinos könnte die Chancen auf die Legalisierung von iGaming verbessern“, sagte Jonas. Andererseits lehnten die Wähler in Nebraska Volksentscheide zur Legalisierung von Online-Wetten ab. Georgia, wo die Demokratin Keisha Lance Bottoms die Gouverneurswahl gewann, könnte ebenfalls eine Chance bieten. Sie bewarb sich damit, die Wähler entscheiden zu lassen, ob das Casino-Glücksspiel legalisiert werden soll, wobei die Einnahmen voraussichtlich zweckgebunden zur Finanzierung der Bildung verwendet werden sollen. Sportwetten und Casinos bleiben im Staat illegal, und frühere Gesetzentwürfe für Sportwetten scheiterten im Repräsentantenhaus.

Penn könnte ebenfalls profitieren, wenn Gesetzgeber strengere Vorschriften für sogenannte skill-basierte Spielautomaten einführen wollen, die mit Casinos und lizenzierten Video-Spielterminals konkurrieren, so Snowden. Er sagte, Kandidaten, die skill-basierte Spielautomaten unterstützen, verloren Sitze oder Einfluss in mehreren Staaten. Penn betreibt vier Casinos in Pennsylvania sowie Video-Spielterminals in diesem Staat und anderen Gerichtsbarkeiten und verfügt über drei Casinos in Missouri. Snowden verknüpfte das jüngste starke jährliche Wachstum der Gaming-Umsätze mit der Schließung von Skill-Spielen in Pennsylvania Mitte Oktober, warnte aber, dass es zu früh sei, um zu wissen, ob das Wachstum von Dauer sein würde. In Indiana lehnten Wähler in drei Bezirken einen vorgeschlagenen Casino-Lizenzantrag ab, was Penn als Vorteil sieht, da dies neuen Wettbewerb für bestehende Casinos in Indiana und den benachbarten Staaten Illinois und Ohio begrenzt.

Joe Maloney, Präsident der Sports Betting Alliance, warnte vor regulatorischen Risiken: „Es mangelt nicht an Lärm darüber, wohin diese Branche geht, und die Wahl dreht definitiv den Lautstärkeregler hoch“, sagte er. „Was sich durch die Wahl nicht geändert hat, ist das, was funktioniert, und das ist staatsregulierte Sportwetten und iGaming, die auf Rechenschaftspflicht, Verbraucherschutz und Steuereinnahmen für die Staaten basieren. Das ist unsere Spur, und wir werden diesen Fall jedem neuen Gesetzgeber vorbringen, der zuhören will.“

Vorhersagemärkte geraten unter verstärkte Aufsicht

Demokratische Siege dürften den Druck auf Vorhersagemärkte erhöhen, auch wenn Befürworter der Branche deren prognostischen Wert bei der Vorhersage der Wahlergebnisse hervorheben. „Jeder berechtigte Kunde sollte Zugang zu diesen Märkten haben, die bundesweit durch unseren CFTC-registrierten Futures Commission Merchant reguliert werden“, sagte ein Sprecher von Robinhood. Die demokratische Kontrolle des Kongresses gibt ihnen das Recht auf Einberufungsbefehle (Subpoena Power) und Ausschussressourcen, um die Geschäfte und Geschäftsbeziehungen der Familie des Präsidenten zu untersuchen. Das könnte Donald Trump Jr. wieder in den Mittelpunkt rücken, da er bezahlter strategischer Berater bei Kalshi ist und im Beirat von Polymarket sitzt.

Der Kongress könnte auch Gesetzgebung prüfen, die den Umfang der Märkte einschränkt. Der bipartite „Prediction Markets Are Gambling Act“ würde börsennotierte Händler, die von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reguliert werden, daran hindern, Verträge anzubieten, die auf Sport- oder casinoähnlichen Spielen basieren. Bis zur Wahl war der Gesetzentwurf jedoch nur an den Ausschuss überwiesen worden. Ein gesetzliches, vetosicheres Gesetz würde eine Zweidrittelmehrheit in beiden Kammern erfordern; aktuell ist keine solche Abstimmung geplant.

Die American Gaming Association kämpft gegen Vorhersagemärkte als unlicenziertes Glücksspiel. „Die Vorhersagemärkte sehen sich einer Flut strafrechtlicher Anklagen, großer zivilrechtlicher Untersuchungen und signifikanter Niederlagen vor Gericht gegenüber“, sagte Bill Miller, CEO der Handelsgruppe, CNBC. „In der Folge der Wahl erwarten wir, dass die bipartite Überprüfung dieser Plattformen weiter intensiviert wird.“ Polymarket erklärte gegenüber CNBC, die Plattform sei „ein Exchange im institutionellen Maßstab mit starken Programmen zur Marktintegrität und zum Kundenschutz“, und ein Sprecher sagte, das Unternehmen begrüße die Gelegenheit, mit Gesetzgebern beider Parteien zusammenzuarbeiten. Wiederholte Anfragen an Kalshi nach einer Stellungnahme blieben unbeantwortet.

Jeff LeRiche, Partner bei der Kanzlei Husch Blackwell, der mehr als 20 Jahre in der Durchsetzungsabteilung der CFTC tätig war, erwartet mehr Aufsicht. „Entitäten mit robuster Compliance- und Überwachungsinfrastruktur werden gut positioniert sein, um die erhöhte Aufmerksamkeit zu navigieren“, sagte LeRiche.

Der rechtliche Kampf auf Bundesstaatsebene hat bereits begonnen. Utah hat strafrechtliche Anklagen gegen Kalshi und seine Gründer erhoben, und das Berufungsgericht der Vereinigten Staaten für den Ninth Circuit lehnte Kalshis Antrag auf eine erneute Verhandlung in seinem Nevada-Fall ab, wodurch das Unternehmen dort staatlichen Durchsetzungsmaßnahmen ausgesetzt bleibt. Neue demokratische Generalstaatsanwälte in Ohio, Michigan und Nevada werden ebenfalls entscheiden, wie sie mit übernommenen Streitigkeiten umgehen. Ohios scheidender Generalstaatsanwalt Andy Wilson half bei einer bundesstaatlichen Initiative zur Verteidigung staatlicher Glücksspielgesetze, Michigans Dana Nessel verklagte Kalshi und gewann eine vorläufige einstweilige Verfügung, und Nevadas Aaron Ford sicherte einstweilige Verfügungen gegen Betreiber von Vorhersagemärkten. Neue Generalstaatsanwälte könnten auch beschließen, Utahs Beispiel zu folgen und strafrechtliche Anklagen zu erheben, ebenso wie in Arizona, wo strafrechtliche Anhängigkeiten bestehen.

Offenlegung: CNBC und Kalshi haben eine kommerzielle Beziehung, die Kundenakquise und eine Minderheitsbeteiligung umfasst.