SoftBank verzeichnet Milliardenverlust durch Abschreibung bei US-Rechenzentren von Masayoshi Son
Der japanische Technologiekonzern verbucht einen überraschenden Quartalsverlust von 1,1 Billionen Yen wegen Abschreibungen auf seine US-Rechenzentrumsprojekte.
SoftBank hat nach fast zwei Jahren erstmals wieder einen Quartalsverlust ausgewiesen. Für den Dreimonatszeitraum bis September meldete der japanische Technologiekonzern einen Fehlbetrag von 1,1 Billionen Yen – umgerechnet rund 7 Milliarden US-Dollar. Analysten hatten für diesen Zeitraum einen Gewinn von 84 Milliarden Yen erwartet. Der unerwartete Verlust zeigt, wie stark die aggressive Wette von Gründer Masayoshi Son auf die künstliche Intelligenz das Schicksal der Gruppe an die Technologiebranche bindet.
Ursache sind Abschreibungen im Zusammenhang mit dem ehrgeizigen Ausbau von Rechenzentren in den USA. SoftBank erklärte, die Abschreibung von 3,7 Milliarden Dollar spiegle die „sich wandelnden Anforderungen seiner bestehenden und geplanten Projekte“ wider, darunter der Ausbau eines Rechenzentrums in Ohio. Das Unternehmen gab an, dies hänge mit den „nicht erstattbaren Vorauszahlungen“ zusammen, die geleistet wurden, um Ausrüstung zur Stromerzeugung für Rechenzentrumsprojekte zu sichern.
Mit der Angelegenheit vertraute Personen sagten, die Abschreibung decke Bestellungen für „Gasturbinen und zugehörige Netzwerkausrüstung, einschließlich Übertragungs- und Umspannwerk-Ausrüstung, sowie Reservierungen für die Fertigungskapazität von Gasturbinen“ ab. Das betroffene Rechenzentrum am Ports-Pike Technology Campus im Pike County, Ohio, soll durch ein gasbefeuertes Kraftwerk im Wert von 33 Milliarden Dollar versorgt werden, das SoftBank im Rahmen eines Handelsabkommens zwischen den USA und Japan entwickelt. US-Handelsminister Howard Lutnick hatte die Pläne im März noch gelobt und erklärt, das Projekt werde das „größte Bauprojekt des Landes“.
SB Energy und OpenAI prägen das Projekt
Nach dem Plan von Son soll SB Energy, die US-Energieinfrastrukturgesellschaft von SoftBank, das Rechenzentrum in Ports-Pike bauen und betreiben. Als Hauptkunde soll OpenAI einen 20-jährigen Mietvertrag abschließen. SoftBank hat nach eigenen Angaben rund 65 Milliarden Dollar in OpenAI investiert – die größte einzelne KI-Wette des Gründers.
Trotz der Abschreibung betonte Finanzvorstand Yoshimitsu Goto am Dienstag, es seien keine Gespräche darüber geführt worden, das Flaggschiff-Rechenzentrum in Ohio „zu verkleinern“. Er sagte zudem, SoftBank könne später Rückerstattungen von bis zu 2,1 Milliarden Dollar bei zukünftigen Ausrüstungskäufen erhalten, vorbehaltlich bestimmter Bedingungen.
Das explosive Wachstum von Rechenzentren ist in den USA zu einem politischen Zündstoff geworden. Wähler sind wütend, weil der Ausbau Wasser- und Strompreise in die Höhe treibt. Dieser Gegenwind half den Demokraten, bei den Midterm-Wahlen vergangene Woche die Kontrolle über den Kongress zurückzugewinnen.
Aktienkurs und weitere Beteiligungen unter Druck
Die Aktien von SoftBank sind seit Juni um mehr als 50 Prozent gefallen, da die Herausforderungen im Zuge des KI-Booms mehrere Projekte des Unternehmens zu torpedieren drohen. SB Energy sieht sich möglichen Verzögerungen bei der geplanten Notierung zu einer Bewertung von 50 Milliarden Dollar gegenüber. Dies könnte auch Sons Pläne zur Börsennotierung von Roze beeinflussen, einem KI- und Robotikunternehmen, das für die Entwicklung von Rechenzentren vorgesehen ist.
Die Ergebnisse des zweiten Quartals zeigten zudem einen Verlust von 270,1 Milliarden Yen aus der Neubewertung der Beteiligungen an Intel und damit verbundener Derivate. Insgesamt erzielten die technologie-lastigen Vision Funds einen Anlagegewinn von 85 Milliarden Yen, teilweise aufgrund der Beteiligungen an ByteDance. Der Gesamtverlust des Unternehmens im Quartal steht im Vergleich zu einem Gewinn von 347,3 Milliarden Yen im vorherigen Quartal und einem Gewinn von 2,5 Billionen Yen im gleichen Vorjahreszeitraum.
Die Aktien von SoftBank, die ihre Ergebnisse nach dem Schluss des japanischen Aktienmarktes am Dienstag veröffentlichte, waren zuvor bereits um fast 14 Prozent gestiegen. Hintergrund war eine Erholung der Tech-Aktien an der Wall Street am Montag. Es wird erwartet, dass die japanische Gruppe an einer kommenden Finanzierungsrunde teilnimmt, die OpenAI auf einen Wert von 1,25 Billionen Dollar schätzen könnte. Investoren beobachten zudem die Aussichten für eine potenzielle Börsennotierung und einen möglichen IPO des Konkurrenten Anthropic.
Bilanzkennzahlen und Finanzierung im Fokus
Goto sagte, eine Neubewertung von Sons Beteiligung an SoftBank würde nicht vor Abschluss der Finanzierungsrunde stattfinden und könnte im nächsten Quartal widergespiegelt werden. Der Rückgang des Werts der Beteiligungen, insbesondere beim britischen Chip-Designer Arm, hat die Schulden im Verhältnis zum Wert der Vermögenswerte erhöht. Analysten schätzen jedoch, dass die Gruppe noch erhebliche Kreditkapazitäten besitzt. Das Loan-to-Value-Verhältnis lag Ende September bei 15,9 Prozent.
Die Credit Default Swap-Spreads von SoftBank sind stark gestiegen, während die Gruppe im September rekordverdächtige 11 Milliarden Dollar an Junk Bonds emittierte. Goto sagte, das Unternehmen habe im jüngsten Quartal einen Rekord von 56,5 Milliarden Dollar aufgenommen und einen Brückenkredit in Höhe von 40 Milliarden Dollar vollständig getilgt. Der Großteil davon sei verwendet worden, um die Investitionen in OpenAI abzuschließen.
Für deutsche Anleger ist die Entwicklung ein Signal dafür, wie eng die Bewertung von SoftBank inzwischen an den Fortgang des globalen KI-Booms gekoppelt ist. Das Unternehmen verbindet milliardenschwere Technologiebeteiligungen mit energieintensiver Infrastruktur – ein Geschäftsmodell, das sowohl von der Stimmung an den Technologiemärkten als auch von regulatorischen und politischen Rahmenbedingungen in den USA abhängt.