Anthropic-IPO: Drei Aktien profitieren vom Rechenzentrums-Ausbau
Der S-1-Bericht von Anthropic nennt Verpflichtungen von 895,4 Milliarden Dollar – drei spezialisierte Industriekonzerne könnten vom Ausbau profitieren.
Der KI-Entwickler Anthropic bereitet seinen Börsengang vor und hat in seinem jüngsten S-1-Bericht Kaufverpflichtungen und Leasingvereinbarungen in Höhe von rund 895,4 Milliarden US-Dollar offengelegt. Diese Summe hängt nahezu ausschließlich mit Computing und Infrastruktur zusammen. Etwa 447,5 Milliarden US-Dollar dieser Verpflichtungen sollen bis Ende 2030 fällig werden.
Anthropic kauft dabei nicht mehr nur Rechenkapazität von Amazon und Alphabet. Das Unternehmen strebt auch dedizierte Rechenzentrumsinfrastruktur an, einschließlich Vereinbarungen, bei denen Dritte Einrichtungen entwickeln, die Anthropic über spezialisierte Partner mietet und betreibt. Die Gebäude baut oder besitzt Anthropic möglicherweise gar nicht selbst.
Der Bericht nennt allerdings keine der Unternehmen, die Anthropic für diese Arbeiten einstellen will. Drei börsennotierte Konzerne, die auf unterschiedliche Teile des Rechenzentrumsbaus spezialisiert sind, verzeichneten im dritten Quartal ein Umsatzwachstum von mindestens 57 Prozent. Keines von ihnen wird im Anthropic-Bericht genannt.
Sterling Infrastructure bereitet den Baugrund für Rechenzentren vor
Bevor ein Server installiert wird, muss jemand die Baustelle vorbereiten. Sterling Infrastructure (STRL) erbringt Dienstleistungen zur Standortentwicklung für große Industrieprojekte, darunter Rechenzentren und Halbleiterfertigungsanlagen. Das Unternehmen führt Erdarbeiten und Planierungen auf Baustellen durch und bereitet die Infrastruktur vor, um große Gebäude zu stützen. Sein Elektroinstallationsgeschäft bietet eine weitere Einnahmequelle aus komplexen Bauprojekten.
Im dritten Quartal generierte das Segment E-Infrastructure Solutions von Sterling einen Umsatz von 1,30 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 212 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Dieses Segment machte 83 Prozent des gesamten Quartalsumsatzes des Unternehmens aus. Sterling meldete zudem 4,14 Milliarden US-Dollar an unterzeichneten Auftragsbeständen und weitere 2 Milliarden US-Dollar an nicht unterzeichneten Zuschlägen. Das Management beziffert die breitere Pipeline identifizierter Arbeiten, einschließlich zukünftiger Projektphasen, auf 8 Milliarden US-Dollar.
Quanta Services verbindet Rechenzentren mit dem Stromnetz
Rechenzentren brauchen Strom, und zwar viel davon. Quanta Services (PWR) liefert Übertragungsleitungen, Umspannwerke und andere Infrastrukturen, um Rechenzentren mit dem Stromnetz zu verbinden. KI-Rechenzentren sind dabei nicht die einzigen Kunden, die mehr Strom fordern. Versorgungsunternehmen investieren in die Modernisierung der Netze, während industrielle Anlagen und andere große Stromverbraucher zusätzliche Kapazitäten benötigen. Das bietet Quanta eine weitaus größere Chance als die Expansionspläne eines einzelnen KI-Unternehmens.
Der Umsatz im dritten Quartal belief sich auf 12,01 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 57 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Sein Elektriksegment generierte 9,80 Milliarden US-Dollar und machte fast 82 Prozent des Gesamtumsatzes aus. Der gesamte Auftragsbestand von Quanta erreichte einen Rekordwert von 63,7 Milliarden US-Dollar, was erhebliche Transparenz in Bezug auf zukünftige Arbeiten bietet.
Vertiv Holdings kühlt die KI-Chips und liefert Stromgeräte
KI-Chips und Server erzeugen viel Wärme, wenn sie gemeinsam an KI-Aufgaben arbeiten. Ohne eine Möglichkeit zur Abkühlung werden sie nicht lange funktionieren. Vertiv Holdings (VRT) stellt Flüssigkeitskühlsysteme her, die dieses Problem lösen, sowie Stromgeräte und zugehörige Infrastruktur für Rechenzentren.
Der Umsatz des Unternehmens im dritten Quartal lag bei 4,31 Milliarden US-Dollar, einem Anstieg von 61 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die organischen Bestellungen mehrten sich mehr als verdoppelt, und die bereinigte operative Marge stieg um 290 Basispunkte auf 25,2 Prozent. Der abgegrenzte Umsatz des Unternehmens erreichte Ende September ebenfalls 4,12 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 1,81 Milliarden US-Dollar Ende 2025. Diese Zahl spiegelt Zahlungen wider, die für Produkte und Dienstleistungen eingegangen sind, die noch nicht als Umsatz verbucht wurden.
Bereits im September 2026 berichtete aktien.news über den KI-Infrastruktur-Boom
Bereits am 18.09.2026 berichtete aktien.news, dass mit dem erwarteten Börsengang von Anthropic ein milliardenschwerer Investitionszyklus in den Fokus rückt. Damals galten GE Vernova, Quanta Services und Eaton als die drei Werte, die besonders hervortraten, weil sie die physische Basis liefern, ohne die kein KI-Rechenzentrum und kein Sprachmodell funktionieren würde. Quanta Services taucht damit in beiden Berichten auf.
Am 01.10.2026 meldete aktien.news unter Berufung auf einen von Reuters gemeldeten Prospektentwurf, dass Anthropic Verpflichtungen in Höhe von 518 Milliarden US-Dollar für Cloud-Dienste, Computing und Infrastruktur eingehen will. Mehr als 100 Milliarden US-Dollar seien dem Cloud-Giganten Amazon zugesagt gewesen.
Am 21.10.2026 berichtete aktien.news über einen Bericht des Wall Street Journal, wonach Anthropic in den kommenden Jahren rund 750 Milliarden US-Dollar für zusätzliche Rechenkapazitäten ausgeben könnte. Für das erste Halbjahr 2026 wies der Entwurf des IPO-Prospekts einen Nettoverlust von 80,7 Milliarden US-Dollar aus, nach 13 Milliarden US-Dollar im entsprechenden Zeitraum des Vorjahres.
Am 03.11.2026 berichtete aktien.news, dass Anthropic sich verpflichtet habe, in den kommenden Jahren nahezu 900 Milliarden US-Dollar in KI-Infrastruktur zu investieren. Die Einnahmen stiegen im dritten Quartal um fast 50 Prozent auf 17 Milliarden US-Dollar, während die Ausgaben für Chips, Energie und Infrastruktur von 5,6 Milliarden auf 9,9 Milliarden US-Dollar sprangen, ein Anstieg von 77 Prozent.
Für Anleger zählt der Umschlag der Auftragsbücher in gelieferte Arbeit
Keines der drei Unternehmen wird im Anthropic-Bericht als Vertragspartner genannt. Anleger, die Sterling, Quanta oder Vertiv im Blick haben, sollten daher darauf achten, ob ihre starken Auftragsbestände und Bestellungen tatsächlich in gelieferte Arbeiten umschlagen werden. Alle drei bedienen Kunden jenseits von Anthropic, was die Abhängigkeit von einem einzelnen Auftraggeber begrenzt.
Zum Zeitpunkt der Berichterstattung notierten die Aktien von Sterling Infrastructure mit einem Plus von 14,97 Prozent, Quanta Services mit 9,35 Prozent und Vertiv Holdings mit 9,63 Prozent. Solche Kursbewegungen sind Momentaufnahmen und keine Bewertung der künftigen Entwicklung. Entscheidend bleibt, ob die Auftragsbücher der drei Konzerne weiter gefüllt werden und die Projekte tatsächlich abgerechnet werden können.
Bis Ende 2030 werden 447,5 Milliarden Dollar an Verpflichtungen fällig
Der Zeitplan ist im S-1-Bericht teilweise konkretisiert: Etwa 447,5 Milliarden US-Dollar der gesamten Verpflichtungen sollen bis Ende 2030 fällig werden. Anthropic hat Milliarden in die Entwicklung von Claude investiert, eines der weltweit führenden KI-Modelle. Nun bereitet sich das Unternehmen darauf vor, beträchtliche Summen auszugeben, um sicherzustellen, dass Claude auch einen Ort hat, an dem es laufen kann.
Ob die drei genannten Konzerne davon profitieren, hängt davon ab, ob sie Aufträge aus diesem Investitionszyklus erhalten. Der Bericht von Anthropic macht deutlich, dass der Ausbau der Rechenkapazität weit mehr umfasst als den Kauf fortschrittlicher Chips. Er erfordert Land, Bauarbeiten, Elektrizität, Kühlgeräte und spezialisierte Auftragnehmer – Sterling, Quanta und Vertiv sind jeweils an einem anderen Teil dieses Prozesses beteiligt.
Diese drei Fachbegriffe sollten Anleger kennen
- S-1-Bericht: Ein bei der US-Börsenaufsicht eingereichtes Registrierungsdokument, das ein Unternehmen im Vorfeld eines Börsengangs veröffentlicht.
- Auftragsbestand: Die Summe der bereits verbindlich beauftragten, aber noch nicht abgerechneten Leistungen eines Unternehmens.
- Abgegrenzter Umsatz: Zahlungen, die Kunden bereits geleistet haben, für die das Unternehmen die Leistung aber noch nicht erbracht und als Umsatz verbucht hat.