Mercer Advisors: 1,65 Milliarden Dollar Leverage-Loan ersetzt Privatdarlehen

Die Vermögensverwaltungsgesellschaft Mercer Advisors Inc. refinanziert bestehende Privatdarlehen mit einem milliardenschweren Leverage-Loan am Bankkreditmarkt. Das Unternehmen setzt damit einen Trend fort, bei dem Firmen private Kreditvergaben durch günstigere Kapitalquellen ersetzen.

Das im Private-Equity-Besitz befindliche Unternehmen hat das neue siebenjährige Darlehen laut Bloomberg Terminal am Donnerstag zu einem Zinssatz von 2,75 Prozentpunkten über dem schwankenden Referenzzinssatz sowie zu 99,75 Cent auf den Dollar notiert, wie eine mit den Umständen vertraute Person mitteilte. Das Gesamtvolumen der Refinanzierung beläuft sich auf 1,65 Milliarden Dollar.

Hintergrund der Transaktion

Die Schuldenaufnahme umfasst zudem einen 250 Millionen Dollar schweren, verzögert auszahlungsreifen Terminkredit. Dieser soll zur Finanzierung von Akquisitionen und anderen Investitionen dienen, so die Person, die aus Gründen der Vertraulichkeit auf Nennung ihres Namens verzichtete. Mercer Advisors ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft, die sich im Besitz von Private-Equity-Investoren befindet.

Der Schritt ist Teil eines zunehmenden Trends an den Kapitalmärkten. Immer mehr Unternehmen, die zuvor auf private Kreditvergaben zurückgegriffen haben, wechseln zurück zum traditionellen Bankkreditmarkt. Der Grund: Die Konditionen am Leveraged-Loan-Markt sind derzeit günstiger als bei privaten Darlehensgebern.

Marktentwicklung und Ausblick

Der Leveraged-Loan-Markt hat in den vergangenen Monaten an Attraktivität gewonnen. Banken und institutionelle Investoren zeigen wieder mehr Bereitschaft, größere Kreditvolumina zu wettbewerbsfähigen Konditionen zu vergeben. Dies setzt die privaten Kreditfonds unter Druck, die in den Jahren zuvor stark an Marktanteilen gewonnen hatten.

Für Mercer Advisors bedeutet die Refinanzierung eine deutliche Senkung der Finanzierungskosten. Der Zinssatz von 2,75 Prozentpunkten über dem Referenzzinssatz liegt unter dem Niveau, das private Kreditgeber typischerweise verlangen. Hinzu kommt die Flexibilität durch den verzögert auszahlungsreifen Kredit, der dem Unternehmen Spielraum für künftige Zukäufe gibt.

Die Transaktion zeigt, dass der Markt für Unternehmenskredite in Bewegung ist. Während der Boom privater Kreditvergaben in den Jahren nach der Finanzkrise viele Unternehmen zu alternativen Finanzierungsquellen greifen ließ, kehrt nun ein Teil dieser Nachfrage zu den traditionellen Bankkrediten zurück. Die günstigeren Konditionen am Leveraged-Loan-Markt sind der entscheidende Faktor für diesen Umschwung.