Informa kauft Clarion für 2,24 Mrd. Pfund, trennt Taylor & Francis

Informa hat am Dienstag Pläne bekanntgegeben, den Eventveranstalter Clarion von Blackstone für einen Unternehmenswert von 2,24 Milliarden Pfund – umgerechnet etwa 3 Milliarden US-Dollar – zu erwerben. Gleichzeitig kündigte das Unternehmen an, seinen akademischen Verlagsteil Taylor & Francis auszugliedern, um sich stärker auf das Business-to-Business-Eventgeschäft zu konzentrieren. Mit diesem Schritt will sich der britische Konzern neu ausrichten und sein Profil als reiner B2B-Eventanbieter schärfen.

Der Deal bewertet Clarion bei 11,1-fachen des erwarteten EBITDA für 2027. Unter Einbeziehung von jährlichen Kostenersparnissen im Umfang von 50 Millionen Pfund sinkt dieser Multiplikator auf rund 9-fach. Informa geht davon aus, dass die Transaktion den bereinigten verwässerten Gewinn pro Aktie im Jahr 2027 um einen zweistelligen Prozentsatz im mittleren einstelligen Bereich steigern wird. Bis 2029 soll die renditeorientierte Kapitalrendite nach Steuern über 10 Prozent liegen.

Clarion verfügt über mehr als 100 B2B-Event-Marken. Dazu zählen die deutsche Messe IFA für Unterhaltungselektronik, die Rüstungsmesse DSEI und die Gaming-Messe ICE in Barcelona. Für das Jahr 2027 werden Umsätze von mehr als 575 Millionen Pfund erwartet, wobei die bereinigte Operating Margin über 30 Prozent liegen dürfte. Die Übernahme bringt Informa damit ein breit aufgestelltes Portfolio an Fachmessen mit starker Marktstellung ein.

Führender B2B-Eventanbieter und Finanzierung

Informa erklärte, die Kombination werde den führenden börsennotierten B2B-Eventanbieter im Vereinigten Königreich hervorbringen. Die Gruppe käme auf Umsätze von mehr als 6 Milliarden US-Dollar bei einem organischen Wachstum von rund 7 Prozent. Zudem wurden zusätzliche operative Gewinne in Höhe von 25 Millionen Pfund aus Umsatzsynergien bis 2029 identifiziert.

Die Finanzierung des Kaufs erfolgt durch Akquisitionsfinanzierung sowie eine Equity-Kapitalerhöhung von rund 940 Millionen Pfund, was etwa 9 Prozent des Aktienkapitals entspricht. Diese umfasst eine Platzierung bei institutionellen Anlegern sowie ein Retail-Angebot. Das Unternehmen wird seine Aktienrückkäufe vorübergehend aussetzen.

Informa erwartet, dass die Nettoverschuldung im Verhältnis zum EBITDA zum Jahresende unter dem 3-fachen bleibt und bis Ende 2027 auf unter das 2,5-fache sinkt. Der Abschluss der Transaktion ist voraussichtlich im vierten Quartal zu erwarten, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen.

Taylor & Francis wird auf den Prüfstand gestellt

Taylor & Francis, dessen Umsatz sich der Marke von 1 Milliarde US-Dollar nähert und um etwa 4 Prozent pro Jahr wächst, wird einer formalen Ausgliederungsprüfung unterzogen. Die Ergebnisse werden zusammen mit den Jahresergebnissen im März 2027 veröffentlicht. Informa gab nicht bekannt, ob es einen Verkauf oder eine Spin-off-Abtrennung bevorzugt.

Chief Executive Stephen Carter begründete den Schritt: „Mit Taylor & Francis, das einen Umsatz von annähernd 1 Mrd. US-Dollar erzielt, bei einem Wachstum von 4%± und fest etablierten Open-Research-Fähigkeiten, sind wir der Ansicht, dass es in der nächsten Entwicklungsphase von größerer Flexibilität und Freiheit profitieren wird, während Informa die Tiefe und Reichweite seines B2B-Portfolios weiter ausbaut.“

Der Verkauf von Clarion ist nicht der erste Eigentümerwechsel für den Veranstalter. Blackstone hatte Clarion im Jahr 2017 von Providence Equity Partners für 600 Millionen Pfund erworben. Mit dem nun vereinbarten Unternehmenswert von 2,24 Milliarden Pfund hat der Finanzinvestor den Wert seiner Beteiligung deutlich gesteigert.