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Hunderte Sport-ETFs: Wetten auf NHL- und MLB-Teams erobern die Börse

Fondsgesellschaften haben Hunderte ETFs eingereicht, die einzelne NHL- und MLB-Teams über Futures verfolgen – Experten sehen darin Glücksspiel.

• 7 Min
Hunderte Sport-ETFs: Wetten auf NHL- und MLB-Teams erobern die Börse

Fondsgesellschaften haben bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC Hunderte von Anträgen für ETFs eingereicht, die einzelne Teams der National Hockey League (NHL) und der Major League Baseball (MLB) abbilden sollen. Die Fonds setzen nicht auf Aktien, sondern auf neue Future-Kontrakte, die an die Leistungskennzahlen eines einzelnen Saisonjahres gekoppelt sind. Noch ist kein Handel gestartet – doch die Entwicklung führt die Welt des Retail-Investments nach Einschätzung von Experten an den Rand des Glücksspiels.

Vorhersagemärkte haben die Grenzen zwischen finanziellem Handel und Glücksspiel bereits verwischt. Nun weiten Fondsgesellschaften dieses Prinzip auf den Profisport aus. Investitionsexperten stufen die Fonds für einzelne Teams näher am Wetten als am Investieren ein. Die Emittenten argumentieren dagegen, sie böten Fans eine transparente Möglichkeit, ihr Geld hinter ihre Teams zu stellen.

Der historische Kontrast ist deutlich: Im Jahr 1989 wurde Pete Rose, Rekordhalter bei den meisten Hits aller Zeiten, wegen seiner Glücksspielaktivitäten lebenslang aus der Major League Baseball ausgeschlossen. Erst im vergangenen Jahr, Monate nach seinem Tod im Jahr 2024, wurde er rehabilitiert. Heute wirkt Roses Glücksspiel fast wie ein alltäglicher Vorgang an der Wall Street – während Finanzfirmen die Möglichkeiten erweitern, mit denen Fans ihr Geld hinter ihre Teams stellen, jenseits eines Bieres und eines 15-Dollar-Hotdogs.

Die Details

Zu den Fondsgesellschaften, die den neuartigen Trend aufgegriffen haben, zählen VolatilityShares, LeagueShares, Roundhill Investments und Rex Financial. Keines der vier Unternehmen reagierte auf Anfragen zur Kommentierung. Asset Manager dürfen in der Regel während des Zeitraums zwischen der Einreichung der Fonds bei der SEC und deren Wirksamkeit, falls genehmigt, keine öffentlichen Kommentare abgeben.

Rex, ein in Miami ansässiger ETF-Emittent, kündigte am 21. September die Gründung von Alpha Sports Holdings an, einer neuen Tochtergesellschaft, die darauf ausgelegt ist, Teamleistungen in börsengehandelte Fonds umzuwandeln. REX hat bei der SEC für BaseballShares und HockeyShares beantragt – eine Suite von ETFs, die MLB- und NHL-Teams über Future-Kontrakte verfolgen würde, die von der Derivatebörse CME Group auf Indizes gelistet werden, die vom Indexunternehmen FutureSports erstellt wurden.

Die zugrunde liegenden CME-Futures, die Ende September für NHL-Teams den Handel aufnahmen, müssen zunächst eine Handelshistorie etablieren. Der Index jedes Teams startet zu Beginn der Saison mit einer festen Zahl und bewegt sich, wenn das Team Statistiken sammelt, darunter erzielte Runs, gestohlene Basen und Strikeouts im Baseball. In der Offseason wird er zurückgesetzt.

„Die Sportindustrie generiert jährlich hunderte Milliarden Dollar, aber es gab noch nie ein liquides, transparentes Anlageprodukt, das direkt mit dem verbunden ist, was in Live-Spielen passiert“, sagte Greg King, CEO von Alpha Sports, in einer Pressemitteilung. „Alpha Sports existiert, um dieses Produkt für leidenschaftliche Anleger zu schaffen, die am Schicksal ihrer Lieblingsmannschaften teilhaben möchten.“

Nicht jeder Sport-ETF basiert auf Futures. Amplify ETFs, ein in Chicago ansässiger ETF-Emittent, reichte am 22. September den Antrag für den Amplify Pro Sports Private & Public Ownership ETF mit dem Ticker PROS ein. Der aktiv gemanagte Fonds würde mindestens 80% seines Vermögens in öffentliche und private Unternehmen investieren, die professionelle Teams, Ligen und Stadien besitzen oder betreiben, mit bis zu 15% in privaten Anteilen. „PROS ist darauf ausgelegt, den Zugang zum Eigentum an professionellem Sport durch eine Kombination aus privaten Investitionen und öffentlich gehandelten Unternehmen, die mit dem Geschäft des Sports verbunden sind, zu erweitern“, sagte Christian Magoon, CEO von Amplify ETFs, bei der Ankündigung des Fonds. Der Fonds wurde noch nicht gestartet.

Gabelli Funds' Opportunities in Live and Sports ETF (GOLS) wird seit Januar gehandelt und hält Aktien von Teambesitzern wie MSG Sports, Atlanta Braves Holdings und Manchester United. Es ist jedoch keine reine Wette auf Teams: GOLS besitzt auch Medien- und Unterhaltungsunternehmen wie Liberty Media und Disney, und Gabelli beschreibt ihn als Abdeckung der breiteren Sport- und Live-Unterhaltungsökonomie. Selbst innerhalb der Welt des Sportbesitzes wird feiner geschnitten: MSG kündigte kürzlich an, die New York Rangers und die New York Knicks in zwei separate öffentlich gehandelte Unternehmen aufzuteilen.

Hintergrund: Was bisher geschah

Bereits am 25.04.2026 berichtete aktien.news, dass drei Vermögensverwalter – Bitwise, Roundhill und GraniteShares – bei der SEC Anträge eingereicht haben, um Ereigniskontrakte als ETFs anzubieten, die auch im Rahmen eines selbstverwalteten Rentenkontos (IRA) handelbar wären. Am 31.03.2026 meldete aktien.news, dass die NFL Prognosemarkt-Betreiber in einem von Chief Compliance Officer Sabrina Perel unterzeichneten Schreiben aufforderte, bestimmte Ereigniskontrakte von ihren Plattformen zu entfernen. Am 10.06.2026 folgte die US-Terminmarktaufsicht CFTC mit einem umfassenden Regelwerkvorschlag, um Prognosewetten zu blockieren, die nicht im öffentlichen Interesse liegen oder stark manipulationsanfällig erscheinen. Am 02.10.2026 berichtete aktien.news, dass mindestens drei ETF-Anbieter Fonds mit Event-Contracts auf den Ausgang von US-Wahlen auflegen wollen und weiterhin auf die Genehmigung der SEC warten.

Was das für Anleger bedeutet

Robert Johnson, Professor für Finanzen an der Creighton University, sieht in der Entwicklung keinerlei Nuancen: „Die Grenze zwischen Glücksspiel und Investieren wurde nicht einfach nur verwischt, sie wurde gelöscht.“ Johnson verwies darauf, dass die ETF-Welt mit den 2X- und 3X-hebeligen und inversen ETFs aus seiner Sicht ihren Höhepunkt überschritten habe – doch zumindest hätten diese Fahrzeuge auf Vermögenswerten basiert. „Die neuen Strukturen – und ich nenne sie Strukturen, keine Vermögenswerte – sind einfach nur als Investition verkleidetes Glücksspiel“, so Johnson. Tatsächlich beinhalten die vorgeschlagenen Team-ETFs in einigen Fällen gehebelte Versionen von Trades auf die Leistung einzelner Teams.

Alex Michalka, Vizepräsident für Investmentforschung bei der Plattform Wealthfront, argumentiert, dass der Fall für Investitionen in die Leistung von Sportteams kaum vom Glücksspiel zu trennen sei, da das Wetten darauf, ob ein Team gewinnt oder verliert, keinen wirtschaftlichen Zweck erfülle. „Nur weil Sportwetten eine ETF-Umhüllung haben, ändert sich damit nicht das damit verbundene Risiko“, sagte Michalka.

Todd Sohn, Chief ETF Strategist bei Baird Strategas, bezweifelt den Nutzen des Demokratisierungs-Arguments: „Sport als Asset-Klasse existiert, aber nur für wenige sehr ausgewählte Personen. Ich bin unsicher, ob ‚Demokratisierung' hier wirklich Sinn macht.“ In einer vorläufigen Analyse nennt Baird Strategas Risiken von Liquidität über Preisfindung bis Manipulation: Insiderhandel im Zusammenhang mit Verletzungen, Transfers und Trainerwechseln, Illiquidität während der Offseason mit bis zu vier Monaten ohne Aktivität, breite Bid/Ask-Spreads und Marktungleichgewichte, bei denen „Fan-Enthusiasmus die Preise antreibt und keine kommerziellen Absicherer vorhanden sind“.

Evan Mills, Finanzberater bei Scholar Advising, betont den Unterschied zwischen dem Besitz eines produktiven Vermögenswerts und einer Wette auf ein Ergebnis. „Für leidenschaftliche Sportwettanbieter und Sportfanatiker kann ihr Team ihr Herz bereits mit einer Niederlage brechen. Jetzt gibt es eine Möglichkeit, dass es Ihr Herz und Ihren Rentenfonds gleichzeitig bricht“, sagte Mills. Die Marketing-Sloganzeile von LeagueShares – „Ihr Team, Ihr Portfolio“ – lässt dabei Raum für Verwirrung bei Privatanlegern.

Mauricio Rios, Direktor für Strategie bei Global Field Sports Consulting, warnt, dass selbst eine starke Saison Anleger enttäuschen kann, wenn der Kaufpreis bereits höhere Erwartungen widerspiegelte. „Ein Team zu unterstützen und eine damit verbundene Investition zu bewerten, sind unterschiedliche Entscheidungen“, sagte Rios. Matt LaPorta, ehemaliger MLB-Spieler und heute Executive-in-Residence bei Dynasty Financial Partners, ist dagegen bullisch: „Da die Franchisewerte in die Höhe schnellen, schrumpft der Kreis der Käufer, die sich einen beherrschenden Anteil leisten können.“ Er verwies auf den 9,6 Milliarden Dollar schweren Deal der Khosla-Familie zum Kauf der Seattle Seahawks, einen Rekord für eine NFL-Franchise. „Wie viele Leute können einen 10-Milliarden-Dollar-Scheck schreiben? Der Weg, um die Bewertungen steigen zu lassen und den Besitzern Liquidität zu verschaffen, besteht darin, den breiteren Markt einzubinden“, so LaPorta. Fonds, die an Saisonstatistiken gekoppelt sind, fühlten sich für ihn allerdings „näher an einer Wette“ an.

Ausblick

Nate Geraci, ETF-Experte und Präsident von NovaDius Wealth Management, erwartet dennoch eine Genehmigung: „Unter der Annahme, dass die Future-Kontrakte ordnungsgemäß funktionieren und ausreichende Liquidität etablieren, sehe ich keinen regulatorischen Grund, warum die SEC die ETFs nicht genehmigen würde.“ Die SEC befindet sich derzeit mitten in einem Rulemaking-Vorschlag und einer öffentlichen Kommentarphase, die „neuartige“ ETFs abdeckt – ein Schritt, den der Aufseher unternahm, nachdem ETF-Gesellschaften Anträge für Vorhersagemärkte-ETFs gestellt hatten. Geraci sieht darin eine Ironie: „ETFs wurden ursprünglich als Mittel geschaffen, um kostengünstigen, breit gefächerten Marktzugang zu bieten, und haben sich in den letzten Jahren zu teuren, eng fokussierten Spekulationsfahrzeugen gewandelt.“

Kurz erklärt

  • ETF: börsengehandelter Fonds, dessen Anteile wie Aktien während der Handelszeiten gekauft und verkauft werden können.
  • Futures: standardisierte Terminkontrakte, mit denen künftige Preise oder Kennzahlen abgesichert oder spekulativ gehandelt werden.
  • Bid/Ask-Spread: Differenz zwischen dem Preis, zu dem Marktteilnehmer verkaufen wollen, und dem Preis, zu dem sie kaufen wollen.
  • Offseason: Zeitraum außerhalb der Saison, in dem kein regulärer Spielbetrieb stattfindet.
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