Große Rentenfonds warnen bei COP31 vor systemischen Klimarisiken
Vierzig der größten Rentenfonds, Versicherer und staatlichen Vermögensverwaltungen schlagen Alarm wegen steigender systemischer Risiken durch den Klimawandel.
Vierzig der weltweit größten Rentenfonds, Versicherer und staatlichen Vermögensverwaltungen haben vor steigenden systemischen Risiken durch den Klimawandel gewarnt. Die Warnung fällt mit der UN-Klimakonferenz COP31 in Antalya zusammen, bei der die Finanzwirtschaft im Mittelpunkt steht. Die Bedenken hinsichtlich einer Gefährdung der finanziellen Stabilität wurden auf einer geschlossenen Sitzung erörtert.
An dieser Sitzung nahmen Investoren wie der singapurische Staatsfonds Temasek, der dänische Rentenfonds PFA und der britische Versicherer Legal & General teil. Auch der ehemalige US-Vizepräsident Al Gore, Mitbegründer von Generation Investment Management, das Octopus Energy unterstützt, war nach Angaben von Teilnehmern anwesend. Langfristige Investoren machten deutlich, dass sie ein „systemisches Risikoproblem" durch den Klimawandel befürchten, sagte ein anwesender Investor.
Gleichzeitig betonte dieselbe Person, dass Kapital erforderlich sei, wenn die Welt den Klimawandel angehen wolle. „Dies wird dem COP-Prozess zunehmend klar und auch großen universellen Eigentümern", so der Investor. Die Sitzung markierte erst zum zweiten Mal, dass eine Sonderveranstaltung für Asset-Owner im offiziellen Zeitplan der COP verankert war.
Privatkapital rückt bei der Klimafinanzierung in den Fokus
Die Veranstaltung fällt in eine Zeit, in der die Finanzierung durch den Privatsektor als zunehmend entscheidend gilt, um die Ziele zu erreichen, die bei früheren Gipfeltreffen in offiziellen Verhandlungen festgelegt wurden. Vor zwei Jahren hatten sich die Länder darauf geeinigt, die Klimafinanzierung bis 2035 auf mindestens 300 Milliarden US-Dollar pro Jahr zu erhöhen, mit dem Ziel, 1,3 Billionen Dollar zu erreichen. Banken und Vermögensverwalter waren nach den Zusagen der Finanzbranche auf der Glasgow-COP im Jahr 2021 in großer Zahl bei den vergangenen COP-Gesprächen vertreten. Viele sind jedoch seit der Wiederwahl von US-Präsident Donald Trump im Jahr 2024 und der daraus resultierenden republikanischen Gegenbewegung gegen ESG-Themen zurückgewichen.
Rentenfonds und Investoren mit langfristigem Horizont hätten jedoch „nie aufgehört", sich mit Klimafragen auseinanderzusetzen, sagte Damien Navizet, Leiter der Initiativen zur Nachhaltigkeit der Finanzmärkte bei Frankreichs Caisse des Dépôts. Navizet sagte, viele Asset-Owner bei der Sitzung in Antalya seien der Ansicht, dass sie noch nicht ausreichend gerüstet seien, um das Risiko von Investitionen in Schwellenmärkte zu bewerten und zu managen, wo Finanzmittel erforderlich sind. „Sie tasten sich vorsichtig vor und gehen sehr langsam ins Wasser", sagte er. „Ohne öffentliche Politik haben Investoren Schwierigkeiten zu entscheiden, was eine gute langfristige Investition ist."
Brasilien und BNDES treiben Mobilisierung von Privatkapital voran
Der brasilianische Präsident Luiz Inácio Lula da Silva und die Brasilianische Entwicklungsbank (BNDES) haben diese Woche einen Plan angekündigt, Mittel für klimabezogene Projekte aufzubringen, an denen der Green Climate Fund und private Investoren wie Brookfield beteiligt sind. BNDES arbeitet zudem mit Gores Generation Investment Management zusammen. „Das Ziel ist es, viel Kapital aus dem Privatsektor zu mobilisieren", sagte Luciana Aparecida da Costa, Leiterin für Infrastruktur, Energiewandel und Klimawandel bei BNDES.
Der ehemalige US-Außenminister John Kerry, derzeit Co-Vorsitzender des Vermögensverwalters Galvanize, sagte der FT, dass weltweit „die Menschen beginnen zu erkennen, dass man viel Geld mit dem Energiewandel verdienen kann". Rasmus Bessing, Co-CIO und Leiter der ESG-Investments bei PFA, das Vermögen in Höhe von 120 Milliarden US-Dollar verwaltet, sagte, er habe die COP31 besucht, um mit anderen Asset-Ownern, Entwicklungsbanken und weiteren Akteuren zu diskutieren, wie die „Rahmenbedingungen richtig gestaltet" werden können, um tragfähige grüne Geschäfte anzutreiben. „Es geht in den Gesprächen darum, diese Geschäfte so zu strukturieren, dass Investitionen erleichtert werden", sagte er. „Wir glauben an die Wissenschaft und daran, dass der Klimawandel ein Risiko für den Wert von Investitionen darstellt."
Zentralbanker sehen Stabilität des Finanzsystems in Gefahr
Parallel fand abseits des offiziellen Veranstaltungsorts ein „Versicherungs-COP" statt, auf dem Branchenexecutive über steigende fiskalische Versicherungsrisiken durch den Klimawandel diskutierten, mit Auswirkungen auf den gesamten Finanzsektor. „Aktiva könnten weniger investierbar oder bankfähig werden", sagte Butch Bacani, Leiter Versicherung beim Umweltprogramm der Vereinten Nationen. Der Leiter eines globalen Netzwerks von Zentralbankern und Finanzaufsichtsbehörden warnte ebenfalls, dass der Klimawandel die Stabilität des Finanzsystems beeinträchtige und nicht privaten Investoren überlassen werden dürfe, dieses Problem zu lösen.
Olaf Sleijpen, Präsident der niederländischen Zentralbank und Mitglied des Governing Council der Europäischen Zentralbank, sagte: „Das Problem ist oft nicht ein Mangel an Kapital." „Es mangelt an glaubwürdiger, konsistenter, langfristiger Klimapolitik, die Investoren das Vertrauen gibt, dieses Kapital einzusetzen", sagte er. Er verteidigte das Mandat der Zentralbanker, sich mit dem Klimawandel auseinanderzusetzen: „Es betrifft Banken, Versicherer und letztlich die Stabilität des Finanzsystems. Ein Risiko, das all diese Dinge betrifft, ist nicht das Risiko eines anderen."
Die bloße Diversifizierung der Energiequellen reiche nicht aus; Netto-Null-Emissionen seien der einzige Weg, den Klimawandel „beherrschbar" zu halten, fügte Sleijpen hinzu. Frühe und global koordinierte Klimaschutzmaßnahmen könnten die wirtschaftlichen Kosten des Übergangs bis 2030 etwa halbieren, sagte er – von rund 0,5 Prozent des globalen BIP in einem Szenario mit frühem Handeln im Vergleich zu 1,3 Prozent im Falle einer dreijährigen Verzögerung. „Wir können wählen, unsere Verwundbarkeit bewusst zu reduzieren, oder warten, bis Schocks die Anpassung uns auferlegen", fügte er hinzu.