Die Geschichte lehrt: Dieser Fehler im Bärenmarkt kostet Anleger viel Geld

Die vergangenen Jahre waren für Börseninvestoren außergewöhnlich gut. Der S&P-500-Index legte in den letzten fünf Jahren rund 72 Prozent zu, der technologiebetonte Nasdaq-100-Index stieg sogar um etwa 93 Prozent. Doch gute Zeiten an der Börse dauern nicht ewig. Börsenkorrekturen mit Kursrückgängen von zehn Prozent oder mehr sowie Bärenmärkte mit Einbrüchen von 20 Prozent oder mehr sind unvermeidlich. Laut Forschungen von Fidelity befanden sich US-Aktien in den vergangenen 150 Jahren im Durchschnitt alle sechs Jahre in einem Bärenmarkt.

Bärenmärkte können beängstigend wirken. Wenn Aktienkurse abstürzen, mag es scheinen, als brenne die Welt, jeder sei in Panik und Anleger verlieren ihr gesamtes Geld für immer. Einige Marktteilnehmer sind dann versucht, ihre Aktien zu verkaufen oder mit Investitionen auszusetzen. Doch genau das ist laut historischen Daten ein schwerwiegender Fehler.

Der größte Fehler im Bärenmarkt: Aktien verkaufen oder pausieren

Bärenmärkte passieren immer wieder. Zuletzt erlebten Anleger einen solchen im Jahr 2022, als der S&P 500 rund 19 Prozent verlor und der Nasdaq-100 sich noch schlechter entwickelte. Es klingt kontraintuitiv, aber wenn Aktien einer Verkaufswelle unterliegen, ist genau dann der Zeitpunkt gekommen, weiter zu kaufen. Ein Bärenmarkt bedeutet, dass Aktien mit einem Rabatt von 20 Prozent oder mehr angeboten werden.

Der Verkauf von Aktien, wenn alle anderen ebenfalls verkaufen, ist oft ein Fehler. Der weitere Kauf von Aktien, wenn alle anderen verkaufen und die Kurse niedriger sind, kann dagegen dazu beitragen, bessere langfristige Renditen zu erzielen. Wer über Dollar-Cost-Averaging investiert, also regelmäßig etwa den gleichen Geldbetrag in den Aktienmarkt fließen lässt, für den ist ein Bärenmarkt am Ende eine gute Nachricht. Wenn das Geld nicht morgen benötigt wird und fünf bis zehn Jahre oder länger investiert bleiben kann, sollten Anleger gemäß ihrem langfristigen Plan weiterhin monatlich Aktien kaufen.

Das größte Risiko eines Bärenmarkts

Das größte Risiko eines Bärenmarkts ist nicht der Verlust von Geld – es ist das Ausfallen zukünftiger Gewinne. Bärenmärkte dauern nicht ewig. Die Börse geht nicht gegen null. Der Markt hat sich immer erholt. Konflikte und Krisen enden, gute Wirtschaftsnachrichten folgen, neue Technologien oder spielverändernde Produkte wecken die Begeisterung der Anleger. Großes Kapital fließt zurück in Aktien, weil versierte Anleger Anteile an diesen zukünftigen Gewinnen besitzen möchten.

Manchmal erholt sich der Markt so schnell, dass Anleger ihre Chance verpassen, zu einem Rabatt einzusteigen, wenn sie während eines Bärenmarkts Aktien verkaufen und dann versuchen, den richtigen Zeitpunkt für den Wiedereinstieg zu erwischen. Die Aktien werden schneller wieder teurer, als man reagieren kann. Die Kursbewegungen an der Börse können genauso schnell oder sogar schneller nach oben gehen wie der Abwärtstrend eines Bärenmarkts.

Das Ausfallen nur weniger tagesdurchschnittlich höher performender Tage an der Börse kann dazu führen, dass Anleger massive Momentum-Effekte beim Vermögensaufbau verpassen. Forschungen von Fidelity untersuchten die historischen Renditen des S&P 500 von 1988 bis 2024. Die Studie ergab: Eine Investition von 10.000 US-Dollar am 1. Januar 1988 hätte sich bis zum 31. Dezember 2024 auf 522.576 US-Dollar entwickelt. Hätte der Anleger jedoch versucht, den Markt zu timen, indem er Geld zwischen Aktien hin- und herbewegte und dabei nur die fünf besten Handelstage in diesen 36 Jahren verpasste, wäre der Wert des Portfolios lediglich auf 330.000 US-Dollar gewachsen. Das entspricht einem Verlust von etwa 37 Prozent.

Was Anleger stattdessen während eines Bärenmarkts tun sollten

Der Verkauf von Aktien während einer Verkaufswelle kann ein kostspieliger Fehler sein. Die meisten langfristigen Anleger werden besser dastehen, wenn sie auch während Bärenmärkten weiterhin in Aktien investieren – insbesondere dann, wenn alle anderen scheinbar Aktien verkaufen und die Flucht ergreifen. Der Kauf kostengünstiger Indexfonds und die fortgesetzte regelmäßige Investition durch alle alltäglichen Auf- und Abschwünge des Aktienmarkts ist oft eine gute Strategie.

Der Vanguard S&P 500 ETF (VOO) hat seit September 2010 annualisierte Renditen von 15 Prozent erzielt. Mit einem noch längeren Zeithorizont hat der S&P 500 seit 1928 eine durchschnittliche jährliche Rendite von etwa zehn Prozent geliefert. Die Investition in diesen ETF kann helfen, diese starken, vermögensbildenden Gewinne sowohl in guten als auch in schlechten Zeiten, in Bären- und Bullenmärkten zu erzielen. Langfristige Anleger müssen keine Angst vor Bärenmärkten haben. Die Botschaft der Geschichte ist klar: Kaufen Sie einfach weiterhin Aktien gemäß Ihrem langfristigen Plan.