Was die blaue Welle bei den Zwischenwahlen für erneuerbare Energien bedeutet
Nach dem Wahlsieg der Demokraten verbessern sich die Aussichten für US-Investitionen in Wind, Solar und Batteriespeicher deutlich.
Die deutliche Niederlage der Republikaner bei den Zwischenwahlen verändert die Lage für Investoren in erneuerbare Energien in den USA. Nach der Wahlanalyse der Wall Street lässt sich die langfristige Wirtschaftlichkeit von Investitionen in amerikanische Wind-, Solar- und Batteriespeicherprojekte nun besser vor politischer Einflussnahme schützen. Aktien von Unternehmen der sauberen Energie und der Solartechnik stiegen am Tag nach den Wahlergebnissen stark an. Die Demokraten sichern sich die Kontrolle über Repräsentantenhaus und Senat.
Präsident Trump hatte in seiner Amtszeit nicht nur die Rhetorik des „Green New Scam" ins Feld geführt. Seine Regierung höhlte Umweltvorschriften aus, schaffte Subventionen und Steuergutschriften für saubere Energie ab, blockierte Wind- und Solarprojekte und förderte fossile Brennstoffe. Zwar kann Trump jedes neue Gesetzgebungsvorhaben eines von den Demokraten kontrollierten Kongresses vetoen. Wähler in den gesamten USA haben jedoch ihren Unmut über hohe Energiepreise und den Ausbau von Rechenzentren zum Ausdruck gebracht – zwei Themen, die für Projekte der erneuerbaren Energien und deren Investoren von großer Bedeutung sind.
Noch im Jahr 2022 priesen viele Führungskräfte der amerikanischen Wirtschaft und die Investmentgemeinschaft ESG – Umweltbelange, soziale Verantwortung und Unternehmensführung – als Fundament einer stakeholderorientierten Kapitalanlage. Dieser Gesang änderte sich schnell. Trump machte „ESG", „Nachhaltigkeit" und „Klimawandel" durch seine Rhetorik zu Schimpfwörtern. Der Rückbau von Umweltvorschriften, die Abschaffung von Subventionen, Mittelkürzungen und die Aussetzung von Wind- und Solarprojekten beschleunigten den Gegenwind. Die Investitionen in erneuerbare Energien bleiben dennoch lebendig, insbesondere bei öffentlichen und privaten Finanziers von Infrastrukturprojekten und Innovationen in der Clean-Tech-Branche.
Barclays rechnet mit geringerem Risiko politischer Eingriffe
„Dies könnte potenziell das Risiko weiterer politischer Eingriffe in die Anreize für erneuerbare Energien verringern und einen besseren Schutz für die langfristige Wirtschaftlichkeit von US-Investitionen in Wind, Solar und Batteriespeicher bieten", schrieben Barclays-Analysten unter der Leitung von Peter Crampton in einem Research-Note. Trump kann zwar Gesetze zur Wiederherstellung von Subventionen und Gutschriften sowie zur Wiederinbetriebnahme von Projekten vetoen und weiterhin Exekutivverordnungen zur Energiepolitik erlassen. Einige Republikaner könnten jedoch eher geneigt sein, Demokraten dabei zu helfen, das Veto des Präsidenten außer Kraft zu setzen, um Wähler anzusprechen, die über hohe Energiepreise empört sind.
Die blaue Welle rückt die Reform der Genehmigungsverfahren in den Fokus
Die blaue Welle rückt zudem ein bipartisanes Gesetz zur Reform von Genehmigungsverfahren in den Fokus, das noch der Zustimmung des Senats bedarf. Einige progressive Demokraten wollen die Abstimmung bis zur Konstituierung des neuen Kongresses im Januar hinauszögern, um Zeit für die Neufassung von Bestimmungen zu gewinnen, die Erneuerbare-Energien-Projekte gegenüber Vorhaben der fossilen Brennstoffe bevorzugen.
Impact-Investoren halten an ihren Klimastrategien fest
Für Investoren, die sich auf saubere Energie konzentrieren, könnte sich die Perspektive verbessern. Dies dürfte mit Impact-Investoren beginnen, die eine wettbewerbsfähige finanzielle Rendite neben positiven sozialen und ökologischen Auswirkungen anstreben. Chancen finden sich über Aktienfonds und ETFs, aber auch über festverzinsliche Anlagen, Private Equity, Private Credit, Venture Capital, Real Assets und gemeindebezogene Investments. „Es gibt viele verschiedene Ansätze, die dazu führen können, dass Impact-Investoren über Investitionen in saubere Energie nachdenken", sagte Amit Bouri, der zum Ende des Jahres als CEO des Global Impact Investing Network (GIIN) in den Ruhestand geht.
Die GIIN-Umfrage von 2026 unter Impact-Investoren ergab, dass 56% ihrer Fonds in saubere Energie investiert sind und 25% planen, diese Investitionen in den nächsten fünf Jahren zu erhöhen. Die Umfrage wurde vor den Zwischenwahlen durchgeführt. „Infrastruktur für saubere Energie kann aus investmenttechnischer Sicht wirklich überzeugend sein, da die finanzielle These und die Impact-These sich gegenseitig verstärken", sagte Justina Lai, Chief Impact Officer bei LNW. LNW hat etwa 3,5 Milliarden Dollar seiner gesamten verwalteten Vermögen von 12,1 Milliarden Dollar in Impact-Strategien investiert.
Die USA bauen Rekordkapazitäten bei sauberer Energie auf
Die USA sind auf Kurs, bis Ende 2026 eine Rekordkapazität von 89 GW an sauberer Energie hinzuzufügen; laut dem neuesten US Clean Energy Market Outlook von BloombergNEF dürften die Installationen dieses Niveau im Jahr 2027 übertreffen. In den ersten sechs Monaten dieses Jahres wurden 11,5 GW Solarenergie, 8,3 GW Batteriespeicher und 6,3 GW Windkraft installiert. Die US-Investitionen allein in saubere Energie und Transport beliefen sich im zweiten Quartal 2026 auf 75 Milliarden Dollar, die zweithöchste quartalsweise Zahl seit Bestehen der Aufzeichnungen und ein Anstieg von 22% gegenüber dem Vorquartal.
Auch die Lieferkette hat sich verstärkt. Bis zum dritten Quartal dieses Jahres erweiterte sich die Produktionskapazität für Solarmodule, Windflügel und Gondeln gegenüber dem ersten Quartal 2025 um rund 50%. In den vergangenen vier Quartalen wurden landesweit 277 Milliarden Dollar in die Herstellung und den Einsatz von erneuerbaren Energien, nicht-fossilen Fahrzeugen, der Elektrifizierung von Gebäuden und der Kohlenstoffmanagement-Technologie investiert. „Die Investitionen waren bei Solarenergie und Speichern im Utility-Maßstab durchweg sehr stark", sagte Hannah Hess, Direktorin für Energie und Klima bei Rhodium.
Verkürzte Fristen für Steuergutschriften setzen Projektentwickler unter Druck
Hess bezieht sich auf Bestimmungen im One Big Beautiful Bill Act, der die Auslaufdaten und Fristen für bundesstaatliche Steuergutschriften für saubere Energie im Vergleich zum ursprünglichen Zeitplan des Inflation Reduction Act der Biden-Administration erheblich verkürzt hat. Solar- und Windprojekte mussten bis zum 4. Juli dieses Jahres mit dem Bau beginnen oder bis zum 31. Dezember 2027 in Betrieb genommen werden, um Standard-Investitions- oder Produktionssteuergutschriften in Anspruch zu nehmen. Trotz der Bemühungen der Trump-Regierung, einen Großteil der für saubere Energie vorgesehenen Mittel von 1,6 Billionen Dollar rückgängig zu machen, stehen laut einer Politico-Analyse nahezu 600 Milliarden Dollar weiterhin zur Verfügung.
Rechenzentren und KI treiben den Strombedarf nach oben
Die Verbreitung von KI-Rechenzentren war ein heißes Thema bei den Zwischenwahlen. Wähler in 10 Staaten äußerten sich zu 41 lokalen Initiativen, die vollständige Baustopps für Neubauten, Pausen laufender und geplanter Einrichtungen sowie Einschränkungen des Energieverbrauchs umfassten. Alle außer einer wurden verabschiedet. Neu gewählte Gouverneure in Ohio, Texas und Georgia kandidierten mit Plattformen, die kritisch gegenüber Rechenzentren waren, fordern aber keine dauerhaften Baustopps. Gina Hinojosa, designierte Gouverneurin von Texas, sagte in einem CNN-Interview am 5. November: „Wir werden Gesetze zum Schutz der Texaner haben, und wir müssen damit aufhören, was wir derzeit mit Rechenzentren tun, bis wir diese Schutzmaßnahmen haben."
Goldman Sachs sagte wenige Tage vor der Wahl, die Wachstumsaussichten bis 2027 blieben trotz zunehmenden politischen und community-basierten Widerstands weitgehend unverändert. Das Wallstreet-Unternehmen prognostizierte, dass der Strombedarf von Rechenzentren im Jahr 2026 um 38% bzw. 12 GW und im Jahr 2027 um 38% bzw. 17 GW wachsen wird. Der CFO von OpenAI erklärte gegenüber CNBC, das Unternehmen werde seine Investitionspläne trotz der Wahlergebnisse nicht ändern. Der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Kevin Hassett, äußerte sich ebenfalls optimistisch.
Klima-Tech-Venture-Kapital wächst trotz Konkurrenz durch KI
Aus einer anderen Perspektive könnten die Risiken rund um KI und Rechenzentren vorteilhaft für Investitionen in erneuerbare Energien sein. „Wenn überhaupt, stärken Nachhaltigkeitsbedenken im Zusammenhang mit KI ihr Interesse an Klimaschutzmaßnahmen", sagte Lai. Das Climate-Tech-VC-Volumen erreichte im ersten Halbjahr 2026 26 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 55% im Jahresvergleich. „Es gibt sehr interessante Infrastrukturmöglichkeiten im Klima-Investing, darunter fortschrittliche Fusionsvorhaben, schwimmende Offshore-Windturbinen und Solar-plus-Speicher-Operationen", sagte Adam Wolfensohn, Befürworter und Berater für Investitionen in saubere Energie. „Alle diese Technologien werden immer besser und günstiger. Es ist eine reiche Zeit, um sich diesen Bereich anzusehen."