Verlustverrechnung: Aktienverluste lassen sich nicht mit ETF-Gewinnen verrechnen
Ein Leser verlor rund 40.000 Euro mit einer Aktie, doch die Bank verrechnet 35.000 Euro davon steuerlich bislang nicht.
Ein Anleger hat beim Verkauf einer Aktie rund 40.000 Euro verloren. Von diesem Betrag hat seine Bank 35.000 Euro steuerlich bislang nicht verrechnet. Der Grund liegt in einer rechtlichen Beschränkung: Verluste aus Aktienverkäufen dürfen nur mit Gewinnen aus Aktienverkäufen verrechnet werden. Andere Kapitalerträge bleiben dabei außen vor.
Der Fall stammt aus dem Ratgeber-Service WiWo Coach der Wirtschaftswoche. Dieser Service richtet sich exklusiv an Abonnenten des Magazins. Dort beantworten Experten Fragen zu Geldanlage, Vorsorge, Karriere, Steuern und Recht. Ein Leser schildert darin sein Problem und fragt nach dem strategischen Vorgehen.
Denn der Anleger hat in diesem Jahr 20.000 Euro Gewinne mit ETF realisiert. Zusätzlich plant er weitere Verkäufe von Aktien-ETF mit rund 45.000 Euro Gewinn. Damit stehen Erträge im Raum, die er gerne mit seinem Aktienverlust verrechnen würde. Genau das lässt die geltende Regelung aber nicht ohne Weiteres zu.
Die Bank verrechnet 35.000 Euro des Aktienverlusts bislang nicht
Die Zahlen des Falls sind klar umrissen. Der Verlust beim Verkauf der Aktie betrug rund 40.000 Euro. Steuerlich berücksichtigt wurden davon bislang 35.000 Euro nicht. Diese Summe liegt gewissermaßen fest, ohne dass der Anleger sie mit seinen übrigen Kapitalerträgen zusammenführen kann.
Auf der anderen Seite stehen die ETF-Gewinne. In diesem Jahr hat der Leser 20.000 Euro Gewinn mit ETF realisiert. Hinzu kommen geplante weitere Verkäufe von Aktien-ETF, die rund 45.000 Euro Gewinn bringen sollen. Der Anleger steht damit vor der Frage, ob sich diese Erträge mit dem nicht verrechneten Aktienverlust zusammenbringen lassen.
Die Antwort hängt an der Unterscheidung der Verlusttöpfe. Aktienverluste bilden steuerlich einen eigenen Bereich. Sie lassen sich nach der beschriebenen Beschränkung nur mit Gewinnen aus Aktienverkäufen ausgleichen. ETF-Gewinne fallen dagegen nicht in diese Kategorie, auch wenn es sich um Aktien-ETF handelt.
Die Zulässigkeit der Beschränkung ist stark umstritten
Ob diese Beschränkung überhaupt zulässig ist, wird laut der Quelle stark angefochten. Die Zulässigkeit der rechtlichen Beschränkung ist demnach umstritten. Für betroffene Anleger bedeutet das eine offene Rechtslage, die den Umgang mit hohen Aktienverlusten erschwert.
Der Fall zeigt, wie stark die steuerliche Behandlung von Verlusten den tatsächlichen Ertrag einer Geldanlage beeinflusst. Ein Verlust von rund 40.000 Euro, der steuerlich nicht genutzt werden kann, wirkt über Jahre nach. Wer Aktien und ETF im Depot hält, sollte deshalb beide Bereiche getrennt betrachten.
Der Ratgeber-Service WiWo Coach greift solche Fragen auf und liefert Antworten von Experten. Die Themen reichen von Geldanlage über Vorsorge und Karriere bis zu Steuern und Recht. Der Leser erhält damit eine Einordnung seines konkreten Falls, nicht nur allgemeine Hinweise.
Bereits am 30.10.2026 berichtete aktien.news über Hürden bei Anleiheverlusten
Das Thema Verlustverrechnung hat aktien.news schon mehrfach beschäftigt. Bereits am 30.10.2026 berichtete aktien.news, dass ein Anleger Anleihen der Deutschen Lichtmiete mit einem Nennwert von 30.000 Euro hielt. Die Papiere wurden 2019 zu 100 Prozent des Nennwerts ausgegeben und trugen einen Kupon von 5,25 Prozent, die Laufzeit reichte bis September 2025. Das Unternehmen rutschte bereits Jahre vor dem Laufzeitende in die Insolvenz, der Kurs fiel auf wenige Prozent des Nennwerts. Der Bericht zeigte, dass der Weg zur steuerlichen Geltendmachung eines Verlusts möglich ist, aber einige Hürden kennt.
Auch die grundsätzliche Bedeutung der Steuerplanung war bereits Thema. Am 30.03.2026 berichtete aktien.news über Strategien, mit denen Anleger ihr Vermögen effektiv maximieren können. Der Bericht verwies auf eine Umfrage des Nationwide Retirement Institute, nach der 80 Prozent der befragten Amerikaner mit künftig steigenden Steuern rechnen, aber nur 31 Prozent dieser Gruppe konkrete Schritte zur Anpassung ihrer Finanzpläne unternimmt.
Am 03.05.2026 berichtete aktien.news zudem über die Monatsausgabe des WiWo Coach, in der Experten Fragen aus Finanzen, Steuern, Recht und Unternehmensführung beantworten. Damals ging es unter anderem um die Haftung von Banken bei nicht autorisierten Zahlungen. Rechtsanwalt Klaus Nieding betonte, dass Banken grundsätzlich für nicht autorisierte Zahlungen haften, sofern der Kunde nicht grob fahrlässig gehandelt hat. Die Beweislast für eine solche Fahrlässigkeit liegt dabei bei der Bank, nicht beim Kunden.
Ergänzend hatte aktien.news am 05.10.2026 über die vorzeitige Übertragung eines Wertpapierdepots berichtet. Damals ging es um einen Leser der Wirtschaftswoche, der sein Depot auf drei Kinder übertragen wollte. Hintergrund war die Debatte über eine höhere Erbschaftsteuer. Der Fall zeigt, dass Fragen aus dem Ratgeber-Service regelmäßig auch die steuerliche Behandlung von Wertpapieren betreffen.
Für Privatanleger entscheidet die steuerliche Behandlung über die Rendite
Für Privatanleger folgt aus dem Fall vor allem eines: Die steuerliche Behandlung von Verlusten ist kein Nebenthema, sondern Teil der Rendite. Wer Aktien mit Verlust verkauft, sollte wissen, in welchen Bereich der Verlust wandert und womit er verrechnet werden darf. Ein Aktienverlust lässt sich nach der geltenden Beschränkung nicht einfach gegen ETF-Gewinne aufrechnen.
Zugleich lohnt der Blick auf die Reihenfolge der Verkäufe. Wer im selben Jahr Gewinne und Verluste realisiert, sollte prüfen, welche Erträge überhaupt gegeneinander laufen dürfen. Der Fall des Lesers macht deutlich, dass eine hohe Summe an nicht verrechneten Verlusten entstehen kann, wenn die Bereiche nicht zusammenpassen.
Da die Zulässigkeit der Beschränkung umstritten ist, kann sich die Rechtslage ändern. Anleger sollten ihre Depots und die steuerliche Behandlung ihrer Erträge deshalb im Blick behalten. Eine pauschale Empfehlung lässt sich aus dem Fall nicht ableiten, wohl aber die Notwendigkeit, die eigene Situation genau zu prüfen.
Der Anleger plant weitere Verkäufe von Aktien-ETF mit rund 45.000 Euro Gewinn
Der Leser will in diesem Jahr weitere Aktien-ETF mit rund 45.000 Euro Gewinn verkaufen. Zusammen mit den bereits realisierten 20.000 Euro ETF-Gewinnen stehen damit erhebliche Erträge im Raum. Wie er diese mit dem nicht verrechneten Aktienverlust von 35.000 Euro zusammenbringen kann, ist die offene Frage seines Falls.
Der Ratgeber-Service WiWo Coach beantwortet solche Fragen für Abonnenten. Der Fall bleibt damit ein Beispiel dafür, wie eng Steuerrecht und Anlagestrategie zusammenhängen. Weitere Entwicklungen zur Zulässigkeit der Verlustverrechnung bleiben für betroffene Anleger relevant.
Drei Begriffe helfen Anlegern, den Fall einzuordnen
- Verlustverrechnung: Sie beschreibt die Möglichkeit, Verluste aus Kapitalanlagen mit Gewinnen aus Kapitalanlagen steuerlich auszugleichen.
- Aktienverlust: Ein Verlust, der beim Verkauf von Aktien entsteht und steuerlich einem eigenen Bereich zugeordnet wird.
- ETF: Ein börsengehandelter Fonds, der einen Index oder einen Korb von Wertpapieren abbildet und dessen Erträge steuerlich gesondert behandelt werden.