US-Verbraucherpreise dürften im Oktober um 3,8 Prozent steigen
Truflation erwartet für Oktober 3,8 Prozent Teuerung im Jahresvergleich und 2,8 Prozent bei der Kernrate.
Die US-Verbraucherpreise dürften im Oktober spürbar gestiegen sein. Der alternative Datenanbieter Truflation erwartet für die zwölf Monate bis Oktober einen Anstieg von 3,8 Prozent im Jahresvergleich. Im Monatsvergleich prognostiziert das Unternehmen ein Plus von 0,3 Prozent. Als wesentlichen Treiber nennt Truflation den anhaltenden Aufwärtsdruck durch die hohen Energiekosten infolge des Iran-Kriegs.
Unter Ausschluss volatiler Positionen wie Lebensmittel und Kraftstoffe soll der sogenannte Kern-Indikator um 2,8 Prozent im Jahresvergleich und um 0,2 Prozent im Monatsvergleich liegen. Diese Zahlen teilte der Alternative-Daten-Anbieter in einer Erklärung mit. Die Prognose fällt in eine Phase, in der die Geldpolitik der US-Notenbank Federal Reserve und die Preisentwicklung an den Zapfsäulen die politische Debatte in den Vereinigten Staaten bestimmen.
Entscheidend ist der offizielle Verbraucherpreisindex des US-Arbeitsministeriums, der am Dienstag veröffentlicht wird. Das Ergebnis könnte die Projektionen für die Zinspolitik der Federal Reserve im Dezember und im Jahr 2027 beeinflussen. Solide Daten zum Arbeitsmarkt vom vergangenen Freitag stärkten die Argumentation, dass die Fed-Entscheider Spielraum sehen könnten, die Zinsen im nächsten Monat erneut anzuheben.
Truflation rechnet mit einer ungleichmäßigen Inflation bis Anfang 2027
Truflation erwartet bis Ende des Jahres und Anfang 2027 eine „ungleichmäßige Inflation“. Höhere Güterpreise aufgrund von Zöllen und Inputkosten dürften teilweise durch stabile Dienstleistungskosten ausgeglichen werden. Abgaben sollen die Einzelhandelspreise nach oben treiben, während die Lebensmittelpreise aufgrund von Rabattaktionen der Händler und verbesserter Versorgungsstrukturen sinken dürften.
Energie bleibt nach Einschätzung von Truflation der „wichtigste Schwungfaktor“ für die allgemeinen Preissteigerungen. Für Oktober prognostiziert die Gruppe einen Anstieg der Energiepreise um 20,7 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Insbesondere die Benzinpreise kletterten um 37,7 Prozent. Im Monatsvergleich wird ein Abschwung des Gaspreiswachstums auf 0,3 Prozent erwartet.
In der Erklärung heißt es weiter: „Die Inflationsrate im Bruttoinlandsprodukt (Headline-Inflation) dämpft sich zwar, doch die Inflationstransmission aus vorgelagerten Bereichen bleibt aktiv. Energiepreise und Zölle stützen eine erneute Güterinflation. Das entscheidende Risiko für 2027 besteht darin, ob steigende Lieferkettenkosten zu einer persistenten Kerninflation führen, bevor die Preissensibilität der Verbraucher und moderierende Lohnkosten diese kompensieren können.“
Höhere Zapfsäulenpreise prägten die Zwischenwahlen im November
Die höheren Kosten an der Zapfsäule haben zur wachsenden Unzufriedenheit über die Erschwinglichkeit beigetragen. Diese Unzufriedenheit führte im November bei den Zwischenwahlen maßgeblich zu einer scharfen Kritik an der Wirtschaftspolitik von US-Präsident Donald Trump. Wähler unterstützten in mehreren bundesweiten Rennen weitgehend die demokratischen Herausforderer gegen die republikanischen Kandidaten von Trump. Dadurch erlangten die Demokraten die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses.
Dieser Sieg könnte es Trump erschweren, seine politischen Ziele aggressiv voranzutreiben. Dazu zählen der andauernde Krieg mit dem Iran und Zölle gegenüber globalen Handelspartnern. Für die Finanzmärkte ist dabei von Bedeutung, dass sich die politischen Mehrheiten in Washington verändert haben, während die Notenbank ihren eigenen Kurs verfolgt.
Die Fed hat im September erstmals seit drei Jahren die Zinsen erhöht
Theoretisch kann das Anheben der Kreditkosten die Inflation eindämmen. Allerdings besteht dabei das Risiko, die gesamte Wirtschaftsaktivität und den Arbeitsmarkt zu belasten. Die Beamten hatten im September ihre erste Erhöhung seit drei Jahren vorgenommen. Laut CME FedWatch kalkulieren Händler derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 79 Prozent für eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt im Dezember.
Anleger fragen sich, ob dies möglicherweise die letzte Erhöhung für eine Weile sein könnte. Als Grund nennen Analysten von Vital Knowledge in einem Bericht, dass die Ölpreise fallen könnten, sollten die USA und der Iran eine Entente erreichen. Ein solcher Rückgang würde den Energiedruck auf die Verbraucherpreise verringern.
Im September lag die Teuerung bei 3,7 Prozent im Jahresvergleich
Im September lag das Wachstum der Headline-Verbraucherpreise laut offiziellen Regierungsdaten bei 3,7 Prozent im Jahresvergleich und bei 0,6 Prozent im Monatsvergleich. Der Kern-Indikator betrug 2,6 Prozent im Jahresvergleich und 0,3 Prozent monatlich. Truflation merkte an, dass ein direkter Vergleich von Jahr zu Jahr nicht berechnet werden kann, da der Verbraucherpreisindex für Oktober 2025 des Bureau of Labor Statistics aufgrund eines Shutdowns der Bundesregierung zu diesem Zeitpunkt nicht veröffentlicht wurde. Daher trägt Truflation seinen Vorhersagemodellen das CPI-Niveau von September 2025 in den Oktober 2025 fort, unter der Annahme keiner monatlichen Veränderung für den fehlenden Zeitraum.
Bereits am 28.10.2026 berichtete aktien.news über den PCE-Preisindex
Bereits am 28.10.2026 berichtete aktien.news, dass der alternative Datenanbieter Truflation für den persönlichen Konsumausgaben-Preisindex (PCE) im September einen Anstieg auf annualisierter Basis von 3,6 Prozent erwartet – nach 3,4 Prozent im August. Bereinigt um volatile Positionen wie Lebensmittel und Kraftstoffe sollte der Kern-PCE-Maßstab von zuvor 3,0 Prozent auf 3,1 Prozent steigen. Als Treiber nannte Truflation hohe Energiekosten und Zölle.
Am 14.10.2026 berichtete aktien.news, dass die US-Verbraucherpreise in den zwölf Monaten bis September um 3,7 Prozent stiegen – nach 3,4 Prozent im August und mehr als die prognostizierten 3,6 Prozent. Auf Monatsbasis erhöhte sich die Inflationsmessgröße um 0,6 Prozent, verglichen mit zuvor 0,4 Prozent. Hinter dem Anstieg stand ein Energieschock, der mit dem Iran-Krieg in Verbindung gebracht wird.
Ebenfalls am 14.10.2026 meldete aktien.news, dass die Inflation in den USA maßgeblich durch Diesel angetrieben wird. Der Preis für diesen Kraftstoff ist seit Beginn des Iran-Krieges im späten Winter um mehr als 75 Prozent gestiegen. Ökonomen warnten, dass sich höhere Dieselpreise auf „fast alles“ nach unten durchschlagen. Am 30.09.2026 berichtete aktien.news, dass der wichtigste Inflationsindikator der Fed im August kräftig gestiegen war und die Zentralbank Anfang des Monats zum ersten Mal seit drei Jahren die Zinsen anhob.
Für deutsche Anleger bleibt der Zinspfad der Fed der entscheidende Faktor
Für deutsche Privatanleger ist die Entwicklung in den USA vor allem wegen ihrer Wirkung auf die globalen Finanzmärkte relevant. Ein erneuter Zinsschritt der Fed im Dezember würde den US-Dollar stützen und die Bewertung von Anleihen und Aktien weltweit beeinflussen. Der Energiesektor profitiert von den gestiegenen Kraftstoffpreisen, während zinssensitive Branchen unter höheren Kreditkosten leiden könnten.
Da die offiziellen Inflationsdaten für Oktober 2025 wegen des Shutdowns fehlen, stützen sich die Truflation-Prognosen auf fortgeschriebene Werte. Anleger sollten daher die am Dienstag erscheinenden Daten des Arbeitsministeriums genau verfolgen. Sie liefern den belastbarsten Hinweis darauf, wie sich die Teuerung tatsächlich entwickelt.
Der Ausblick hängt an den Daten vom Dienstag und der Fed-Sitzung im Dezember
Truflation rechnet bis Ende des Jahres und Anfang 2027 mit einer ungleichmäßigen Inflation. Höhere Güterpreise aufgrund von Zöllen und Inputkosten dürften teilweise durch stabile Dienstleistungskosten ausgeglichen werden. Energie bleibt der wichtigste Schwungfaktor für die allgemeinen Preissteigerungen.
Der Verbraucherpreisindex des Arbeitsministeriums erscheint am Dienstag. Danach richtet sich der Blick auf die Fed-Sitzung im Dezember, bei der die Händler laut CME FedWatch mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 79 Prozent eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt erwarten. Analysten von Vital Knowledge verweisen darauf, dass fallende Ölpreise im Fall einer Entente zwischen den USA und dem Iran den Inflationsdruck mindern könnten.
Drei Fachbegriffe erklären die aktuelle Inflationsdebatte
- Kerninflation: Maß für die Teuerung, das schwankungsanfällige Posten wie Lebensmittel und Kraftstoffe ausklammert.
- Verbraucherpreisindex: Kennzahl, die die durchschnittliche Preisentwicklung eines Warenkorbs für private Haushalte abbildet.
- Federal Reserve: Zentralbank der Vereinigten Staaten, die über den Leitzins die Geldpolitik steuert.