US-Inflation: BLS lässt Jahresvergleich im Oktober-CPI wegen Stillstand aus
Das US-Arbeitsministerium veröffentlicht am Dienstag den Oktober-CPI ohne die übliche Jahresvergleichsrate, weil der Regierungsstillstand die Datenerhebung verhinderte.
Das US-Arbeitsministerium (Bureau of Labor Statistics, BLS) wird am Dienstag seinen Verbraucherpreisindex (CPI) für Oktober veröffentlichen – allerdings ohne die üblichen Angaben zur prozentualen Veränderung im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Die fehlenden Daten gehen auf den Regierungsstillstand im Jahr 2025 zurück, der das BLS daran hinderte, Teile der Preisdaten für Oktober 2025 zu erheben. Für Anleger weltweit ist das eine ungewöhnliche Situation, denn die 12-Monats-Rate des CPI gilt als wichtigster Maßstab für die Inflation in den USA.
Laut BLS-Sprecher Cody Parkinson war es der Behörde nicht möglich, diese Informationen nachträglich zu beschaffen. Der CPI-Bericht zeigt in der Regel Preisveränderungen sowohl im Vergleich zum Vormonat als auch zum Vorjahresmonat. Die 12-Monats-Kennzahl, die im September bei 3,7 Prozent lag, dient der Öffentlichkeit allgemein als Maßstab für die Inflation.
Ohne die Oktober-Daten fehlt der Jahresvergleich für Gesamt- und Kerninflation
Ohne die Daten für Oktober 2025 kann das BLS die prozentuale Veränderung im Jahresvergleich weder für den Gesamt-CPI noch für die Kerninflation berechnen. Die Kerninflation klammert Lebensmittelpreise und Energiepreise aus und gilt vielen Marktbeobachtern als aussagekräftigeres Maß für den zugrunde liegenden Preisdruck. Auch das reale Lohnwachstum gegenüber dem Vorjahr, eine separate, aber verwandte Veröffentlichung, wird nicht verfügbar sein.
Der Bericht wird weiterhin monatliche Vergleiche enthalten. Ökonomen erwarten, dass der CPI im Oktober im Vergleich zum Vormonat um 0,3 Prozent stieg, während der Kern-CPI um 0,2 Prozent zunahm. Diese Monatswerte bleiben also verfügbar, während die für viele Prognosen zentrale Jahresrate fehlt. Für Marktteilnehmer bedeutet das, dass ein wichtiger Baustein zur Einschätzung des längerfristigen Inflationstrends vorerst nicht vorliegt.
Bereits im Februar 2026 berichtete aktien.news über verschobene US-Daten
Bereits am 03.02.2026 berichtete aktien.news, dass das BLS den für Freitag geplanten Arbeitsmarktbericht für Januar wegen eines seit Samstag anhaltenden teilweisen Regierungsstillstands nicht veröffentlichen werde. Damals rechneten Analysten mit einem Stellenzuwachs von 55.000 neuen Jobs, während die Arbeitslosenquote bei 4,4 Prozent hätte verharren sollen. Die Verzögerung betraf damit einen der wichtigsten Wirtschaftsindikatoren für die globalen Finanzmärkte.
Am 04.02.2026 meldete aktien.news, dass sich die Veröffentlichung des Januar-Arbeitsmarktberichts erneut verzögere, weil eine weitere Haushaltsblockade die Finanzierung des Arbeitsministeriums unterbrochen habe. Die Behörde teilte demnach am Montag mit, dass die Mittel für das Arbeitsministerium, zu dem das BLS gehört, in der vergangenen Woche ausgelaufen seien. Obwohl der US-Kongress am Dienstag neue Finanzmittel bewilligt habe, habe zunächst kein konkreter Termin für die Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten festgestanden.
Am 05.02.2026 berichtete aktien.news, dass Wirtschaftsanalysten in den USA erneut auf inoffizielle Datenquellen zurückgreifen müssten, nachdem ein partieller Regierungsstillstand die Veröffentlichung wichtiger Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten verzögert habe. Der am Dienstag beendete Stillstand habe auch Auswirkungen auf die Inflationsdaten gehabt, die nun nicht wie vorgesehen am kommenden Mittwoch, sondern erst am Freitag veröffentlicht würden. Für Investoren und Marktteilnehmer bedeutete dies eine längere Phase der Unsicherheit.
Am 14.10.2026 berichtete aktien.news, dass die US-Verbraucherpreise im September sowohl auf Gesamt- als auch auf Kernbasis stärker gestiegen seien als von Ökonomen erwartet. Die Verbraucherpreise stiegen in den zwölf Monaten bis September um 3,7 Prozent – nach 3,4 Prozent im August und mehr als die prognostizierten 3,6 Prozent. Auf Monatsbasis erhöhte sich die eng beobachtete Inflationsmessgröße um 0,6 Prozent, verglichen mit zuvor 0,4 Prozent und im Einklang mit den Erwartungen. Hinter dem Anstieg stand ein Energieschock, der mit dem Iran-Krieg in Verbindung gebracht wird.
Für deutsche Anleger bleibt die Inflationsunsicherheit vorerst bestehen
Für deutsche Privatanleger ist die fehlende Jahresrate des US-CPI vor allem deshalb relevant, weil die US-Inflation über die Zinspolitik der US-Notenbank indirekt auch die globalen Finanzmärkte und damit hiesige Depots beeinflusst. Die 12-Monats-Kennzahl dient der Öffentlichkeit allgemein als Maßstab für die Inflation, und genau dieser Wert fehlt nun für Oktober. Anleger müssen sich daher mit den monatlichen Vergleichswerten begnügen, die das BLS weiterhin veröffentlicht.
Hinzu kommt, dass auch das reale Lohnwachstum gegenüber dem Vorjahr nicht verfügbar sein wird. Diese Kennzahl verbindet Preisentwicklung und Einkommen und ist damit ein zusätzlicher Baustein, der diesmal fehlt. Die Kombination aus fehlender Jahresrate und fehlendem Lohnwachstum erschwert eine vollständige Einschätzung der Kaufkraftentwicklung in den USA.
Der nächste vollständige Jahresvergleich hängt von der Datenerhebung ab
Der Bericht wird weiterhin monatliche Vergleiche enthalten, und Ökonomen erwarten für Oktober einen Anstieg des CPI um 0,3 Prozent gegenüber dem Vormonat sowie einen Anstieg des Kern-CPI um 0,2 Prozent. Ob und wann das BLS die fehlenden 12-Monats-Daten nachliefern kann, geht aus der Mitteilung nicht hervor; laut Sprecher Cody Parkinson war es der Behörde nicht möglich, diese Informationen nachträglich zu beschaffen. Damit bleibt offen, ab welchem Berichtsmonat wieder ein vollständiger Jahresvergleich vorliegen wird.
Drei Fachbegriffe helfen beim Verständnis des Berichts
- Verbraucherpreisindex (CPI): Der CPI misst die durchschnittliche Preisentwicklung eines Warenkorbs, den private Haushalte typischerweise konsumieren.
- Kerninflation: Die Kerninflation ist ein Inflationsmaß, das Lebensmittelpreise und Energiepreise ausklammert, weil diese besonders stark schwanken.
- Regierungsstillstand (Shutdown): Ein Regierungsstillstand bezeichnet die Unterbrechung der Finanzierung von Bundesbehörden, wenn der Kongress keine neuen Mittel bewilligt.