US-Aktien legen zu: Fed-Zinsentscheidung verleiht Auftrieb
Wall Street erholt sich nach Fed-Entscheid – Anleiherenditen sinken und stützen die Kurse
Die US-Aktienmärkte sind am Donnerstag mit deutlichen Kursgewinnen in den Handel gestartet. Einen Tag nach der ersten Zinserhöhung der Federal Reserve seit mehr als drei Jahren kehrt die Zuversicht an die Wall Street zurück. Der Leitindex S&P 500 legte um 1,1 Prozent auf 7.637 Punkte zu, der technologielastige Nasdaq Composite stieg um 1,4 Prozent auf 26.349 Punkte, und der Dow Jones gewann 0,7 Prozent auf 51.804 Punkte.
Die Erholung folgt auf eine negative Sitzung am Mittwoch, nachdem Fed-Chef Kevin Warsh auf erhöhte Inflationsrisiken hingewiesen hatte. Doch die Unsicherheit über den weiteren Kurs der Geldpolitik ist nun verflogen. "Das größere Signal ist nicht der Anstieg selbst, da Märkte dies bereits eingepreist hatten. Es ist vielmehr, dass die Fed die Tür für einen weiteren Schritt in diesem Jahr offen gelassen hat", sagte Kate Leaman, Chief Market Analyst bei AvaTrade.
Rückgang der Anleiherenditen stützt Aktien
Ein wesentlicher Treiber der positiven Marktstimmung war der Rückgang der Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen. Der Leitindex war zuvor in dieser Woche auf das höchste Niveau seit fast zwei Jahrzehnten gestiegen. Auch die zinsempfindlichere zweijährige Rendite gab nach. Niedrigere Anleiherenditen machen Aktien im Vergleich zu festverzinslichen Wertpapieren attraktiver und entlasten insbesondere wachstumsstarke Technologiewerte.
Die Fed hatte am Mittwoch die Leitzinsen wie erwartet um einen Viertelprozentpunkt angehoben. Die veröffentlichten Zinsprojektionen deuten auf eine weitere Erhöhung bis zum Jahresende hin. Analysten von Vital Knowledge bewerteten die Pressekonferenz von Fed-Chef Warsh als "netto hawkish" – ein weiteres Signal, dass weitere Zinserhöhungen bevorstehen könnten.
Fed unter politischem Druck
Höhere Zinssätze belasten in der Regel die Aktienmärkte. Einige Analysten argumentieren jedoch, dass der erste Zinsanstieg seit 2023 das Vertrauen in die Glaubwürdigkeit und Unabhängigkeit der Fed stärken könnte – insbesondere in einer Zeit, in der sie unter Druck von Präsident Donald Trump steht, die Zinsen zu senken. Trump bezeichnete die Zinserhöhung als "zu hoch" und "nicht angemessen".
Besondere Aufmerksamkeit widmeten Strategen der Begründung der Fed für den Zinsschritt. Die Notenbank strich Formulierungen, in denen sie zuvor behauptet hatte, die hartnäckig hohe Inflation sei teilweise auf "Angebotsschocks" durch Preiserhöhungen in bestimmten Sektoren wie Energie zurückzuführen. Stattdessen beschrieb die September-Erklärung das aktuelle Preiswachstum nur noch als "erhöht".
"Die Änderung unterstreicht, dass das Komitee an seinem Inflationsziel festhält und keine Ausreden für das Verfehlen desselben macht", sagte Bill Adams, Chefvolkswirt für die USA bei der Fifth Third Commercial Bank. Warsh betonte diesen Punkt später und hob hervor, dass die Fed "sicherstellen muss, dass Kredit- und Finanzbedingungen im Laufe der Zeit mit unserem Mandat übereinstimmen".
Adams zufolge deutet Warsh damit an, dass ein Anstieg der Energie- und Elektronikpreise aufgrund des anhaltenden Krieges im Nahen Osten und des Booms bei künstlicher Intelligenz die Fed nicht von ihrem Inflationsbekämpfungskurs abbringen wird.
Markterwartungen für Oktober
Die Händler an den Terminmärkten preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 51 Prozent für eine weitere Zinserhöhung ein, wenn die Fed im Oktober wieder zusammentritt. Einen Tag zuvor lag diese Wahrscheinlichkeit noch bei 44 Prozent, wie aus Daten des CME FedWatch hervorgeht.
Einzelaktien im Fokus
Bei den Einzelwerten ragten einige Unternehmen positiv heraus. Die Aktie von Snap stieg zum Handelsauftakt um über 3,5 Prozent. Die Social-Media-App gab bekannt, dass sie mit Nvidia, Amazon und Salesforce zusammenarbeiten wird, um ihre Augmented-Reality-Brillen auf den Unternehmensmarkt zu bringen.
Generac verzeichnete ebenfalls deutliche Kursgewinne. Amazon hatte Warrants erhalten, um Anteile im Wert von bis zu 340 Millionen Dollar an dem Unternehmen zu kaufen, als Teil eines Stromversorgungsvertrags.
Die Ölpreise rutschten derweil den zweiten Tag in Folge ab, getrieben von Hoffnungen auf eine mögliche Erholung der Exporte aus Saudi-Arabien. Die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten halten den Brent-Ölpreis jedoch über der Marke von 100 Dollar pro Barrel.