Türkische Fonds mit 7,5 Milliarden Dollar: Tera Portfoy meldet Zahlungsverzug

Der türkische Vermögensverwalter Tera Portfoy Yonetimi AS hat Zahlungsverzögerungen bei zwei seiner Fonds eingeräumt. Betroffen sind der Tera Portfoy Money Market Fund (TP2) sowie der Tera Portfoy Equity Intensive Fund (THF) mit einem kombinierten Vermögen von 366 Milliarden Lira – umgerechnet rund 7,5 Milliarden US-Dollar. Das gab das Unternehmen laut Bloomberg Terminal in zwei separaten Einreichungen bei der Börse Istanbul (Borsa Istanbul) bekannt.

Tera ist damit bereits der zweite türkische Vermögensverwalter innerhalb einer Woche, der Zahlungsverzögerungen bei Rückforderungsanfragen von Anlegern melden musste. Die Fonds konnten den Rückforderungen nicht nachkommen, was auf ernsthafte Liquiditätsprobleme hindeutet.

Hintergrund und Marktkontext

Die betroffenen Fonds von Tera hatten in den vergangenen Jahren einige der höchsten Renditen im gesamten türkischen Investmentfondsmarkt erzielt. Diese überdurchschnittliche Performance lockte große Kapitalzuflüsse an. Nun zeigt sich, dass hohe Renditen offenbar mit erheblichen Risiken verbunden waren.

Die türkische Wirtschaft kämpft seit längerem mit einer massiven Inflation und einer schwachen Lira. In diesem Umfeld hatten viele Anleger nach renditestarken Anlageformen gesucht. Fonds wie die von Tera versprachen genau das – doch nun gerät das Geschäftsmodell unter Druck.

Auswirkungen für Anleger

Für die Anleger der beiden Fonds bedeutet der Zahlungsverzug zunächst Unsicherheit. Wann und ob sie ihr investiertes Kapital zurückerhalten, ist derzeit offen. Die Meldungen bei der Börse Istanbul deuten darauf hin, dass Tera die Aufsichtsbehörden und den Markt formal über die Zahlungsunfähigkeit informiert hat.

Der Fall erinnert an ähnliche Vorfälle in Schwellenländern, wo Fonds mit aggressiven Renditeversprechen in Liquiditätsengpässe gerieten. Die türkische Finanzaufsicht dürfte nun genauer hinschauen, ob weitere Fonds ähnliche Probleme haben.

Bewertung und Ausblick

Mit einem Vermögen von 7,5 Milliarden US-Dollar handelt es sich um einen signifikanten Vorfall am türkischen Kapitalmarkt. Die Tatsache, dass innerhalb einer Woche gleich zwei Vermögensverwalter Zahlungsverzögerungen melden, wirft Fragen zur Stabilität des Sektors auf.

Anleger mit Exposure in türkischen Fonds sollten die Entwicklung genau beobachten. Die türkische Lira hat in den letzten Jahren massiv an Wert verloren, was die Rückzahlungen in Fremdwährung für internationale Investoren zusätzlich erschwert.

Ob Tera Portfoy die Liquiditätsprobleme lösen kann oder ob eine geordnete Abwicklung der Fonds bevorsteht, bleibt abzuwarten. Klar ist: Der Fall zeigt die Risiken, die mit hohen Renditeversprechen in volatilen Schwellenländern verbunden sind.