Trump-Xi-Gipfel und Anleihen-Ausverkauf bewegen die US-Märkte

Die mit den wichtigsten US-Aktienindizes verbundenen Futures sind am Donnerstag leicht gefallen. Hintergrund ist ein globaler Ausverkauf am Anleihemarkt, ausgelöst durch solide Daten zur US-Geschäftstätigkeit und einen erneuten Anstieg der Ölpreise. Beides befeuert Wetten auf eine weitere Verschärfung der Geldpolitik der Zentralbanken gegen Ende des Jahres.

Um 02:55 Uhr ET (06:55 Uhr GMT) war der Dow-Future um 155 Punkte bzw. 0,3 Prozent gefallen. Die S&P 500 Futures sanken um 37 Punkte oder 0,5 Prozent, die Nasdaq-100-Futures verloren 211 Punkte bzw. 0,7 Prozent. Bereits in der vorangegangenen Sitzung hatten sich die wichtigen Indizes an der Wall Street zurückgezogen, belastet durch den Ausverkauf im Anleihemarkt.

Im Mittelpunkt des Handelstages steht das lang erwartete persönliche Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping. Im Zentrum der Gespräche dürften die Handelsbeziehung zwischen den USA und China sowie das Thema künstliche Intelligenz stehen. Deutsche Anleger blicken dabei besonders auf die Signalwirkung für die exportorientierte Industrie und die globalen Lieferketten.

Zoll-Waffenstillstand wird verlängert

Die beiden größten Volkswirtschaften der Welt haben vereinbart, ein Zoll-Waffenstillstandsabkommen um zwei Monate zu verlängern. Das sagte US-Finanzminister Scott Bessent am Mittwoch. Das Abkommen war im vergangenen Jahr unterzeichnet worden und sollte im November auslaufen. Es hatte einen Handelskrieg im Stile von „Auge um Auge" gestoppt, der das globale Wachstum gefährdet hätte.

Bessent erklärte gegenüber Fox News, die Verlängerung gebe beiden Seiten mehr Zeit, möglicherweise einen umfassenderen Handelsfrieden auszuhandeln. Seine Kommentare fielen nach dem zweiten Treffen mit dem chinesischen Vizepremier He Lifeng innerhalb von vier Tagen. Der Finanzminister gab jedoch zu bedenken, dass noch unklar sei, ob vor der aktualisierten Frist am 10. Januar ein neues Handelsabkommen erzielt werden könne.

Neben dem Handel dürfte auch künstliche Intelligenz ein großes Thema des Gipfels sein, da beide Seiten um einen Vorsprung bei der Entwicklung dieser Technologie wetteifern. Bessent sagte, seine chinesischen Kollegen hätten zugestimmt, ein Benachrichtigungssystem für Sicherheitsvorfälle im Bereich KI einzurichten. Die Reaktion Pekings auf diesen Plan blieb allerdings unklar. Chinesische Staatsmedien berichteten lediglich, dass die Verhandlungsführer über KI gesprochen hätten.

Starke Konjunkturdaten treiben die Renditen

Den Gesprächen liegt eine neue Volatilität auf den globalen Anleihemärkten zugrunde. Dieser Trend hat die Aktienmärkte in den vergangenen Wochen an verschiedenen Punkten erschüttert. Der jüngste Ausverkauf wurde teilweise durch robuste vorläufige Daten zur US-Geschäftstätigkeit von S&P Global am Mittwoch ausgelöst.

Ein zusammengesetzter Wert der Umfrage stieg auf einen Fünfjahres-Höchststand. Die spezifischeren Indikatoren für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor übertrafen die Prognosen. Die Zahlen deuten auf Widerstandskraft in einer amerikanischen Wirtschaft hin, die mit zunehmenden Gegenwinden durch energiebedingte Inflation zu kämpfen hat.

Analysten der Deutschen Bank bemerkten, dass dies „Teil eines globalen Themas" sei. Sie verwiesen auf die Composite-PMI-Zahlen der Eurozone, die auf ein Dreijahreshoch kletterten. „Wenn überhaupt, so deuteten die ersten Signale der PMI darauf hin, dass das Wachstum im September in vielen der größten Volkswirtschaften der Welt beschleunigt wurde", argumentierten die Analysten.

Ölpreis springt über 100 Dollar

Der Benchmark-Brent-Rohöl sprang ebenfalls um über 3 Prozent. Damit brach er eine fünf Sitzungen andauernde Abwärtsserie und schloss erneut über 100 Dollar pro Barrel. Obwohl Optimismus bezüglich eines möglichen Nahost-Friedensabkommens in dieser Woche herrschte, kehrten die Zweifel zurück.

Ein Sprecher des iranischen Außenministeriums hatte eine strenge Liste von Bedingungen für die Wiederaufnahme der mediierten Gespräche dargelegt. Dazu gehörten die Akzeptanz einer von Iran und Oman vorab genehmigten Schifffahrtsroute durch die Straße von Hormuz, die Aufhebung einer US-Marineblockade sowie die Freigabe eingefrorener iranischer Vermögenswerte. Der iranische Präsident Masoud Pezeshkian betonte, Teheran werde keine freie Navigation durch die Straße von Hormuz zulassen, solange die US-Blockade und die Sanktionen bestehen.

Die Aussicht auf anhaltende Störungen der Schifffahrt in der Straße von Hormuz zerschlug einige Erwartungen an eine Wiederbelebung der Ölflüsse im Golf. Anfang der Woche war Brent unter 100 Dollar gefallen, teilweise aufgrund von Berichten, dass Saudi-Arabien den Betrieb an einer kürzlich beschädigten Ost-West-Pipeline wieder aufgenommen habe.

„Kollektiv führten diese starken Daten und die Erholung der Ölpreise zu wachsender Spekulation über schnellere Zinserhöhungen", so die Analysten der Deutschen Bank. Dies bereitete den Aktienmärkten neuen Druck. Die Wetten haben zugenommen, dass die Federal Reserve die Kreditkosten vor Jahresende erneut anheben wird. Erst in der vergangenen Woche hatte die Zentralbank die Zinsen um einen Viertelprozentpunkt erhöht.

Costco im Fokus des Gewinnkalenders

An anderer Stelle steht ein gedämpfter Gewinnkalender im Fokus, der die Ergebnisse des vierten Quartals vom Mitglieder-Warenhauskonzern Costco enthalten wird. Im Mai hatte das Unternehmen die Umsatzprognosen für das dritte Quartal übertroffen, hauptsächlich dank der Nachfrage nach seinem günstigeren Benzin in einer Zeit steigender Energiepreise.

Costcos vorherige Ergebnisse haben gezeigt, dass amerikanische Haushalte zwar vorsichtig bleiben, große Anschaffungen zu tätigen, aufgrund der hohen Inflation aber bereit sind, nach den von Costco angebotenen Budgetoptionen zu suchen. Das Unternehmen hat zudem versucht, die Lebensmittelpreise insbesondere für Rindfleisch zu begrenzen, was sich jedoch auf die Margen im dritten Quartal ausgewirkt hat. Die Aktien von Costco sind in diesem Jahr bisher um mehr als 5 Prozent gestiegen.