PepsiCo: 54 Jahre Dividendenwachstum und ein KGV von 18
Die Aktie des Getränke- und Lebensmittelkonzerns bietet 4,2 Prozent Rendite und wird trotz schwacher Volumina günstiger bewertet als der Markt.
PepsiCo hat seine Dividende im Juni um 4 Prozent auf 1,48 US-Dollar je Aktie angehoben. Damit erreicht die Serie der jährlichen Dividendenerhöhungen des Getränke- und Lebensmittelkonzerns 54 Jahre. Unternehmen, die ihre Ausschüttungen mindestens 50 Jahre in Folge gesteigert haben, werden an der Börse als „Dividend Kings" bezeichnet. PepsiCo gehört zu dieser Gruppe.
Für Anleger ist das insofern bemerkenswert, als die Aktie derzeit mit einem Abschlag gehandelt wird. Es ist nicht häufig, dass ein Unternehmen mit einer so langen Historie stetiger Dividendenerhöhungen günstiger bewertet ist als der breite Markt. Die Anleger waren von den jüngsten Ergebnissen enttäuscht. Genau daraus kann eine Kaufchance für Investoren entstehen, die auf stetig steigende Dividenden und potenzielle Kursgewinne setzen.
Die Dividendenrendite liegt bei 4,2 Prozent. Der S&P 500 kommt auf 1,1 Prozent. Das Ausschüttungsverhältnis, also das Verhältnis von Dividenden zu den Gewinnen, beträgt 73 Prozent. Der jüngste Anstieg wirkt angesichts der Unternehmensgewinne nachhaltig.
Der Kurs blieb 2026 deutlich hinter dem S&P 500 zurück
In diesem Jahr fiel der Kurs bis zum 6. November um 1,5 Prozent. Der S&P 500 legte im gleichen Zeitraum um 7,8 Prozent zu. PepsiCo kämpft seit einiger Zeit mit schwachen Produktmengen. Als Gründe nennt die Quelle ein schwieriges wirtschaftliches Umfeld und wettbewerbsbedingte Druckfaktoren. Fortschritte gab es zwar, sie waren jedoch ungleichmäßig.
Im dritten Geschäftsviertel, das am 5. September endete, stieg der Umsatz bereinigt um Währungseffekte sowie Akquisitionen und Veräußerungen um 3,1 Prozent im Jahresvergleich. Das höhere Volumen trug allerdings nur 0,5 Prozentpunkte dazu bei. Zudem drückten Kostendruckfaktoren auf das Ergebnis. Der bereinigte Gewinn je Aktie legte lediglich um 1,5 Prozent zu.
Für das gesamte Jahr erwartet das Management nun ein EPS-Wachstum von 1 bis 2 Prozent. Das ist eine Senkung gegenüber der vorherigen Guidance von 4 bis 6 Prozent. Das Management konzentriert sich auf Produktinnovationen, um Kunden zurückzugewinnen, das Volumen zu steigern und die Margen des Unternehmens zu erweitern. Diese Veränderungen benötigen Zeit.
Die Bewertung liegt deutlich unter dem eigenen Zehn-Jahres-Median
Neben der höheren Dividende und der attraktiven Rendite spricht die Bewertung für die Aktie. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 18. Der Zehn-Jahres-Median beträgt 26. Der S&P 500 weist ein KGV von 25 auf. Damit ist PepsiCo niedriger bewertet als der breite Markt. Das Multiple sollte im Laufe der Zeit expandieren, sobald das Umsatz- und Gewinnwachstum anzieht.
Bereits am 13.08.2026 berichtete aktien.news über die Bewertung
Die frühere Berichterstattung von aktien.news liefert zusätzlichen Kontext. Bereits am 13.08.2026 berichtete aktien.news, dass PepsiCo aus einer Analyse von sechs Blue-Chip-Dividendenkandidaten als klarer Favorit hervorging. Bei einem Kurs von 139,82 US-Dollar bot die Aktie damals eine Dividendenrendite von 4,3 Prozent und ein Fair-Value-Potenzial von +21,3 Prozent. Das Unternehmen schüttete 6,92 US-Dollar je Aktie als Dividende aus und erwirtschaftete einen freien Cashflow von 9,28 Milliarden US-Dollar auf Zwölfmonatsbasis. Die Eigenkapitalrendite lag bei 51,6 Prozent.
Am 27.09.2026 berichtete aktien.news, dass PepsiCo die bevorzugte Dividendenwachstumsaktie des US-Analysehauses The Motley Fool sei. In einem Beitrag argumentierte der Autor, dass 10.000 US-Dollar in dem Getränke- und Lebensmittelkonzern gut angelegt wären. Begründet wurde dies mit einer Kombination aus hoher Ausschüttungsrendite, jahrzehntelangem Dividendenwachstum und Anzeichen für eine operative Trendwende.
Am 03.10.2026 berichtete aktien.news, dass die Dividendenrendite des S&P 500 mit rund 1 Prozent nahe historischen Tiefständen liegt. Als Grund nannte der Bericht, dass die Aktienkurse schneller gestiegen sind als die Dividendenzahlungen. Zudem habe das starke Gewicht großer Technologieunternehmen im Index die Durchschnittsrendite gedrückt. Die forward-Dividendenrendite von PepsiCo lag dem Bericht zufolge bei 4,66 Prozent.
Am 08.10.2026 berichtete aktien.news über drei Dividendenaktien für 20 Jahre: Kimberly-Clark, PepsiCo und Sysco. Allen drei Unternehmen ist gemeinsam, dass sie derzeit kühne, teils kostspielige Züge unternehmen. Kimberly-Clark finanziert den 48,7 Milliarden US-Dollar teuren Kauf von Kenvue.
Für deutsche Privatanleger ist die Kombination aus Rendite und Bewertung entscheidend
Für deutsche Anleger ist die Kombination aus hoher Dividendenrendite und niedriger Bewertung interessant. PepsiCo bietet mit 4,2 Prozent eine deutlich höhere Rendite als der S&P 500 mit 1,1 Prozent. Das Ausschüttungsverhältnis von 73 Prozent zeigt, dass ein großer Teil der Gewinne an die Aktionäre fließt. Zugleich belastet genau dieses hohe Verhältnis die Möglichkeiten, das Wachstum aus eigener Kraft zu beschleunigen.
Die schwachen Volumina und der gesenkte Ausblick sind die zentralen Risiken. Das Unternehmen reagiert mit Produktinnovationen. Ob diese Maßnahmen greifen, lässt sich an den kommenden Quartalszahlen ablesen. Die Bewertung mit einem KGV von 18 gegenüber einem Zehn-Jahres-Median von 26 bietet Potenzial, falls das Wachstum wieder anzieht. Zu beachten ist, dass die Quelle keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung ausspricht.
Das Management erwartet für das Gesamtjahr ein EPS-Wachstum von 1 bis 2 Prozent
Für das laufende Geschäftsjahr rechnet das Management mit einem Gewinnwachstum je Aktie von 1 bis 2 Prozent. Das ist die bereits erwähnte Senkung gegenüber der vorherigen Guidance von 4 bis 6 Prozent. Die Produktinnovationen sollen Kunden zurückgewinnen und das Volumen steigern. Diese Veränderungen benötigen Zeit. Sobald das Umsatz- und Gewinnwachstum anzieht, sollte sich nach Einschätzung der Quelle auch das Bewertungsmultiple ausweiten.
Diese drei Fachbegriffe helfen beim Verständnis des Artikels
- Dividend Kings: Unternehmen, die ihre Dividende seit mindestens 50 Jahren in Folge erhöht haben.
- Ausschüttungsverhältnis: Das Verhältnis der gezahlten Dividenden zum Gewinn eines Unternehmens.
- Kurs-Gewinn-Verhältnis: Kennzahl, die den Aktienkurs ins Verhältnis zum Gewinn je Aktie setzt.