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Nach Midterm-Wahlen: S&P 500 legte immer positiv zu

Seit 1980 verzeichnet der S&P 500 in den zwölf Monaten nach einer Zwischenwahl stets eine positive Gesamtrendite – im Schnitt 13,7 Prozent.

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Nach Midterm-Wahlen: S&P 500 legte immer positiv zu

Die Zwischenwahlen in den USA sind vorbei. Ab Januar übernehmen die Demokraten den Kongress von den Republikanern. Wie üblich schafft politischer Wandel einen Hintergrund für erhöhte Aktienmarktvolatilität – und auch in diesem Jahr blieb der Markt davon nicht unberührt. Viele Anleger fragen sich nun, wie sie ihr Portfolio angesichts der neuen politischen Lage ausrichten sollten.

Die Geschichte liefert darauf eine klare Antwort: Die beste Maßnahme ist oft, gar keine zu ergreifen. Seit 1980 verzeichnete der S&P 500 in jedem der zwölf Monate unmittelbar nach einer Midterm-Wahl eine positive Gesamtrendite – eine Trefferquote von 100 Prozent. Der durchschnittliche Gewinn in diesen Zwölfmonatszeiträumen betrug 13,7 Prozent. Dabei ist es unerheblich, ob der Kongress von Demokraten oder Republikanern dominiert wird.

Wahlen ziehen naturgemäß alle Aufmerksamkeit auf sich, und Medienhäuser zögern nicht, Verbindungen zwischen dem politischen Geschehen und der finanziellen Situation der Anleger herzustellen. Das kann ein Gefühl der Dringlichkeit erzeugen, als müsse man sofort handeln. Genau das ist jedoch der falsche Weg. Eine kluge Anlagestrategie besteht darin, Portfolioverschiebungen strikt zu vermeiden, die allein auf Wahlergebnissen basieren.

Die größte Unbekannte bleibt der Einfluss auf die KI-Branche

Die größte Unsicherheit betrifft derzeit den Ausbau der künstlichen Intelligenz (KI). Anleger gehen allgemein davon aus, dass die gesamte Branche stärker unter die Lupe genommen wird. Darüber hinaus könnte der Bau von Rechenzentren langsamer voranschreiten – eine Entwicklung, von der die Hyperscaler stark abhängen, die enorme Kapitalbeträge ausgeben. Unsicherheit ist damit das bestimmende Thema am Markt.

Es gibt immer Gründe zur Sorge. Die Bewertungen sind hoch, es bestehen geopolitische Spannungen, der Inflationsdruck hält an, und der KI-Boom, der so viel Kapital verschlingt, löst Ängste vor einer Blase aus. Erfahrene Marktteilnehmer wissen: Unsicherheit ist nichts Neues, sondern Teil des normalen Geschäftsgangs. Die Geschichte zeigt, dass das Investiertbleiben am Aktienmarkt die gewinnbringende Strategie ist. Panik und Rückzug erweisen sich dagegen als kostspieliger Fehler.

Die wertvollen Aktien haben sich nicht geändert

Aus der Empfehlung, nach einer Midterm-Wahl nichts zu tun, folgt ein zweiter Punkt: Auch die spezifischen Portfolioverwaltungsstrategien müssen nicht verändert werden. Alles sollte generell als Rauschen betrachtet werden, egal wie viele Schlagzeilen ein bestimmtes Thema macht. Das Rezept für langfristigen Erfolg im Aktienmarkt ist dasselbe geblieben.

Es hängt davon ab, hochwertige Unternehmen zu identifizieren, die über breite wirtschaftliche Wettbewerbsvorteile verfügen. Diese Unternehmen verkaufen differenzierte Produkte und Dienstleistungen und besitzen ein dauerhaftes Wachstumspotenzial. Aus finanzieller Sicht operieren sie mit soliden Bilanzen und erwirtschaften konsistente Gewinne. Sobald eine Gruppe solcher Unternehmen eingegrenzt ist, rückt die Bewertung in den Fokus: Es ist nicht ideal, Aktien zu kaufen, wenn sie teuer sind. Unter sonst gleichen Bedingungen ist der Kauf von Anteilen mit einem Sicherheitspuffer optimal.

Wer keine einzelnen Aktien auswählen möchte, kann den Kauf eines S&P-500-Trackers in Betracht ziehen, etwa des Vanguard S&P 500 ETF (VOO). Bei einem extrem niedrigen Kostenanteil von 0,03 Prozent bietet dieser börsengehandelte Fonds sofortige Exposition gegenüber den größten Unternehmen, die die US-Wirtschaft antreiben. Anleger besitzen damit auf mühelose Weise etwa 80 Prozent der gesamten Marktkapitalisierung der USA, ohne aktives Portfolio-Management betreiben zu müssen.

Die Midterm-Wahlen sind vorbei. Während sich der Anlageplan nicht ändern muss, können solche Ereignisse die eigene Perspektive neu justieren – eine Übung, die sich als unverzichtbar erweisen kann. Für deutsche Anleger gilt dabei: Der Blick auf die langfristige Entwicklung ist wichtiger als die kurzfristige Reaktion auf politische Schlagzeilen.

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