KI-Euphorie treibt Nasdaq fast auf neues Rekordhoch

Die Aktienmärkte haben am Montag kräftig zugelegt. Der Nasdaq notierte nur noch 0,02 Prozent unter seinem Rekordhoch von 27.190 Punkten vom 1. Juni. Das bullische KI-Narrativ erwachte wieder zum Leben, während Anleger zudem den vierten aufeinanderfolgenden Rückgang der globalen Ölpreise begrüßten.

Der MSCI World legte um 1,3 Prozent zu – der größte Anstieg seit sechs Wochen. Europa gewann 1,0 Prozent, Großbritannien 0,8 Prozent. Der S&P 500 stieg um 1,5 Prozent, der Nasdaq sogar um 2,3 Prozent und näherte sich damit neuen Rekordhöhen.

Technologieaktien führen die Rallye an

Acht der elf Sektoren im S&P 500 legten zu, vier fielen. Die Technologiebranche verzeichnete ein Plus von 2,5 Prozent, Kommunikationsdienste stiegen um 4,0 Prozent. Der Energiesektor gab dagegen um 2,6 Prozent nach. Chip-Aktien gewannen insgesamt 4,0 Prozent. Intel schoss um 12 Prozent nach oben, Meta und Advanced Micro Devices legten jeweils 11 Prozent zu.

Der Boom schien aus heiterem Himmel zu kommen. Die vergangenen Wochen waren von der düsteren Erzählung dominiert, dass KI so mächtig und zerstörerisch sein könnte, dass sie die Menschheit innerhalb dieses Jahrzehnts auslöschen würde. Am Montag jedoch interpretierten die Anleger die anhaltenden Investitionen der großen Technologiekonzerne als Kaufsignal.

Politische Risiken in Europa belasten Anleihemärkte

Während die Aktienmärkte jubelten, sorgten politische Entwicklungen in Europa für Spannungen an den Anleihemärkten. Der Zinsunterschied zwischen zehnjährigen französischen und deutschen Anleihen weitete sich am Freitag auf 104 Basispunkte aus – das höchste Niveau seit der Hochphase der Euro-Zonen-Schuldenkrise im Juli 2012. Am Montag lag der Spread weiterhin über 100 Basispunkten.

Die Kosten für die Absicherung französischer Anleihen gegen Ausfallrisiken sind so hoch wie seit 2020 nicht mehr. Befürchtungen hinsichtlich politischer Risiken in Frankreich, insbesondere bezüglich der Aussichten für die öffentlichen Finanzen, belasten den französischen Anleihemarkt bereits seit einiger Zeit. Die Regionalwahlen am Wochenende in Deutschland haben die Ängste der Anleger vor der politischen Richtung der gesamten Region intensiviert.

Bundeskanzler Friedrich Merz klammert sich nach der schlechtesten regionalen Wahlniederlage seiner Partei in der Nachkriegszeit an die Macht. Die Bund-Anleihezinsen fielen am Montag dank des globalen Ölpreisverfalls – andernfalls wären sie wahrscheinlich ebenfalls höher gewesen.

Ölpreise fallen, Dieselpreise steigen

Die Rohölpreise gaben deutlich nach. Brent-Rohöl fiel um 4 Prozent, WTI um 5 Prozent. Der durchschnittliche US-Dieselpreis kletterte jedoch auf ein neues Hoch von 6,51 Dollar pro Gallone. Dies könnte sich als politische Achillesferse für US-Präsident Donald Trump erweisen.

Laut einer neuen Reuters/Ipsos-Umfrage ist Trumps Zustimmungsrate auf einen Karrieretiefstand von 32 Prozent gesunken. Die hohen Lebenshaltungskosten, einschließlich der rekordhohen Dieselpreise, sowie die Unbeliebtheit des Iran-Krieges, der nun seinen siebten Monat erreicht hat, beginnen spürbar zu wirken. Dies ist keine gute Nachricht für die Republikanische Partei, da die Midterm-Wahlen am 3. November näher rücken.

Währungen und Rohstoffe

Der Dollar legte zu, das Dollar/Yen-Paar notierte über 157,00. Der chinesische Yuan zeigte sich so stark wie seit Januar 2023 nicht mehr. Bitcoin stieg um 6 Prozent und durchbrach die Marke von 86.000 Dollar. Die US-Zinsen fielen um bis zu 4 Basispunkte, die Zinskurve flachte weiter ab – die 2s/30s-Spanne sank auf 53 Basispunkte.

Ausblick auf die kommenden Tage

Am Dienstag stehen mehrere wichtige Termine an. Dazu gehören die globalen PMI-Daten für September (Flash-Schätzungen), Reden europäischer EZB-Beamter sowie die öffentliche Kreditaufnahme des britischen Staatssektors. Das US-Finanzministerium wird zudem 69 Milliarden Dollar an zweijährigen Noten versteigern. Auch Reden mehrerer US-Notenbanker, darunter New Yorker Fed-Präsident John Williams und Richmond-Fed-Präsident Thomas Barkin, stehen auf dem Programm.