Jim Cramer sieht CoreWeave nach starken Quartalszahlen weniger skeptisch

Der CNBC-Moderator Jim Cramer hat am Mittwoch erklärt, er sehe den KI-Infrastrukturanbieter CoreWeave nach den starken Quartalszahlen und den „erfrischenden und beruhigenden“ Aussagen von CEO Michael Intrator mit deutlich weniger Skepsis als zuvor. Die Aktie des Unternehmens legte am Mittwoch um fast 25 Prozent zu. Auslöser war ein besser als erwarteter Quartalsumsatz sowie eine angehobene Guidance für das Jahr 2026.

Die Zahlen waren bereits am Dienstagabend veröffentlicht worden. Sie halfen nach Einschätzung Cramers, Bedenken hinsichtlich eines Abschwungs bei den Ausgaben für KI-Infrastruktur zu zerstreuen. Das anschließende Interview, das Intrator kurz nach Eröffnung der Wall Street mit Cramer bei CNBC führte, lieferte aus Sicht des Moderators weitere Gründe für Optimismus.

Cramer äußerte sich in seiner Sendung „Mad Money“, die montags bis freitags zwischen 18 und 19 Uhr ET ausgestrahlt wird. Der Moderator gilt als eine der einflussreichsten Stimmen für Privatanleger in den USA – seine Einschätzungen bewegen regelmäßig Kurse, gerade bei Unternehmen aus dem Technologiesektor.

Die Nachfrage übersteigt das lieferbare Angebot um das Zehnfache

Eine der ermutigendsten Erkenntnisse aus den Ausführungen Intrators war die Offenlegung, dass die Nachfrage nach der Rechenkapazität von CoreWeave zehnmal höher ist als das, was das Unternehmen liefern kann. Dieses Missverhältnis wurde auch in der Konferenzschaltung nach Veröffentlichung der Quartalsergebnisse thematisiert.

Diese Dynamik hat es CoreWeave nach Darstellung des Managements ermöglicht, die Preise konsequent zu erhöhen. Das führte selbst bei hohen Investitionen in den Ausbau der Infrastruktur zu stärkeren Bruttomargen. Für Anleger ist das ein zentraler Punkt: Der Markt für KI-Rechenleistung ist offenbar so angespannt, dass ein Anbieter Preiserhöhungen durchsetzen kann, ohne Nachfrage zu verlieren.

CoreWeave finanziert sich zunehmend über Ausrüstung und Kundenverträge

Intrator ging in dem Interview auch auf die erhebliche Schuldenlast von CoreWeave ein, die die Aktie stark belastet hat. Statt sich ausschließlich auf traditionelle Anleihenmärkte zu verlassen, greift das Unternehmen zunehmend auf Finanzierungen zurück, die durch seine Ausrüstung und Kundenverträge abgesichert sind.

Cramer schilderte den Dialog mit dem CEO so: „Als ich ihn fragte, warum er nicht einfach auf den offenen Markt geht und diese Anleihen kauft, die so schlecht gehandelt werden, gab er zu, dass er versucht war, dies zu tun, aber letztendlich glaubt er immer noch, dass er eine noch bessere Rendite erzielen kann, indem er Rechenzentren baut.“ Der Moderator ergänzte: „Nehmen Sie diese rote Fahne vom Tisch.“

Damit ist ein wesentlicher Kritikpunkt adressiert, der die Aktie in den vergangenen Monaten belastet hatte. Die Frage, wie tragfähig der durch Fremdkapital finanzierte Ausbau im KI-Bereich ist, stand im Zentrum der Skepsis vieler Marktteilnehmer.

Vier Jahre alte Nvidia-Chips erzielen Aufschläge von 20 bis 50 Prozent

Eine weitere überraschende Erkenntnis betraf den Wert der Nvidia-Chips von CoreWeave. Intrator sagte, dass einige vor vier Jahren gekaufte H100-Chips nun zu Aufschlägen von 20 Prozent bis 50 Prozent über den ursprünglichen Kosten bepreist würden. Das deutet darauf hin, dass die Ausrüstung ihren wirtschaftlichen Wert länger behält, als viele Anleger erwartet hatten.

Für die Bewertung des Geschäftsmodells ist das relevant, weil Abschreibungen auf Hardware einen erheblichen Kostenblock darstellen. Kann ein Unternehmen ältere Chips zu Preisen über dem Einstandswert weitervermieten, entlastet das die Ertragsrechnung und stärkt die Position gegenüber Kapitalgebern.

Die Aktie bleibt trotz des Kurssprungs deutlich im Minus

Trotz des Anstiegs am Mittwoch liegen die Aktien im Jahresverlauf immer noch um 15 Prozent im Minus und sind um 55 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 138 US-Dollar am 6. Mai entfernt. Der vergangene Monat war für die sogenannten Neoclouds, zu denen auch Iren und Nebius gehören, besonders turbulent.

Iren meldete letzte Woche starke Quartalszahlen. Nebius wird seine Quartalszahlen am Donnerstagvormittag veröffentlichen. Der Sektor bewegt sich damit in einer Phase, in der einzelne Geschäftszahlen die Stimmung für die gesamte Gruppe kippen können – in beide Richtungen.

Strengere Vorschriften könnten Projekte ins Ausland verdrängen

Das Interview half auch dabei, Bedenken bezüglich der wachsenden politischen Opposition gegen den Bau von Rechenzentren zu zerstreuen. Der CEO betonte, dass die Nachfrage nach Rechenleistung die Expansion weiterhin antreiben werde, selbst wenn strengere Vorschriften einige Projekte ins Ausland drängen würden.

Für Cramer boten die Kommentare einen willkommenen Gegenpol zum jüngsten Pessimismus rund um KI-Infrastrukturaktien. Obwohl er angesichts politischer und Finanzierungsrisiken vorsichtiger geworden ist, betonte der Moderator, dass ein vollständiger Ausstieg aus dem Sektor bedeuten könnte, erhebliches Aufwärtspotenzial zu verpassen.

Im Oktober 2026 war die Einschätzung an der Wall Street noch stark gespalten

Bereits am 16.10.2026 berichtete aktien.news, dass die Einschätzung von CoreWeave an der Wall Street stark gespalten war. Die Aktie des KI-Infrastrukturunternehmens verzeichnete damals eine dramatische Wende, nachdem Anleger zunehmend auf die finanziellen Details großer KI-Unternehmen geachtet hatten. Im Zentrum stand die Frage, wie tragfähig der durch Fremdkapital finanzierte Ausbau im Bereich der künstlichen Intelligenz ist. Für einige Analysten stand CoreWeave unter dem Ticker CRWV exemplarisch für einen durch Schulden getragenen Ausbau, der trotz Unsicherheiten hinsichtlich der Renditen mit voller Kraft voranschreitet.

Am 08.05.2026 berichtete aktien.news, dass CoreWeave das untere Ende seiner Investitionsausgaben-Prognose für 2026 von 30 Milliarden auf 31 Milliarden US-Dollar anhob, begründet mit steigenden Komponentenpreisen. Die Obergrenze der Prognose blieb unverändert bei 35 Milliarden US-Dollar. Die Aktien fielen im nachbörslichen Handel um mehr als 9 Prozent. CEO Intrator zeigte sich damals gelassen: „Wir befinden uns in einer fantastischen Hochlaufphase für den Rest dieses Jahres bis weit in das Jahr 2027 hinein – warum der Markt mich an einem beliebigen Tag nach oben oder unten schickt, ist eben das, was der Markt tut.“

Am 28.10.2026 warnte Cramer laut aktien.news davor, den Anstieg der KI-Aktien als Signal für eine nachhaltige Entspannung im Rechenzentrumsgeschäft zu deuten. Auslöser der damaligen Kursgewinne war die Ankündigung einer Gruppe von Banken und Blackstone, rund 63 Milliarden Dollar an Finanzierung für Anthropic bereitzustellen, mit dem Geld sollte Rechenhardware von Broadcom angeschafft werden. Bereits am 05.05.2026 hatte Cramer Anleger dazu aufgerufen, bei geopolitisch bedingten Marktturbulenzen nicht in Panik zu verfallen und stattdessen auf Unternehmen der „New Economy“ aus KI, Cloud-Computing und Rechenzentren zu setzen.

Der CNBC Investing Club hält keine Anteile an Neoclouds

Für die Einordnung deutscher Privatanleger ist wichtig, wie Cramer selbst positioniert ist. Der CNBC Investing Club hat nach seinen Angaben keine Anteile an Neoclouds. Er verfügt jedoch über eine diversifizierte, zuletzt reduzierte Exposure im KI-Boom – über Chip-Aktien und Unternehmen, die beim Betrieb und der Stromversorgung von Rechenzentren helfen.

Cramer sagte dazu: „Wir haben leider einige Datenzentrum- und damit verbundene Aktien vom Tisch genommen, nicht jedoch Nvidia, da unsere Besonnenheit und Vorsicht es gebieten, dass ein zu großer Anteil an Datenzentren immer noch zu riskant ist. Dennoch haben wir weiterhin beträchtliche Exposure in der Gruppe belassen, die Halbleiter, Software, Networking, Bauunternehmen, Turbinen und Kühlgeräte umfasst, da wir der Ansicht sind, dass das KI-Thema noch viel Raum nach oben hat.“

Wer in CoreWeave investiert, muss die hohe Volatilität der Aktie aushalten können: Ein Kursplus von fast 25 Prozent an einem Tag steht einem Minus von 15 Prozent im Jahresverlauf gegenüber. Die Bewertung hängt stark an der Frage, ob die Nachfrage nach Rechenkapazität dauerhaft über dem Angebot bleibt und ob die Finanzierung des Ausbaus zu vertretbaren Konditionen gelingt. Beides sind Annahmen, die das Management vertritt, die der Markt aber unterschiedlich beurteilt.

Nebius legt am Donnerstagvormittag seine Quartalszahlen vor

Der nächste konkrete Termin im Sektor steht bereits fest: Nebius veröffentlicht seine Quartalszahlen am Donnerstagvormittag. Daran dürfte sich ablesen lassen, ob die Nachfrageentwicklung bei CoreWeave ein Einzelfall ist oder für die gesamte Gruppe der Neoclouds gilt.

CoreWeave selbst hat seine Guidance für 2026 angehoben, ohne dass im vorliegenden Material konkrete Zielwerte genannt werden. Zudem will das Unternehmen den Ausbau der Rechenzentren weiter vorantreiben und dabei verstärkt auf durch Ausrüstung und Kundenverträge abgesicherte Finanzierungen setzen. Intrator erwartet, dass die Nachfrage die Expansion auch dann trägt, wenn regulatorischer Widerstand einzelne Projekte ins Ausland verschiebt.

Begriffe, die Anleger in diesem Zusammenhang kennen sollten

• Neocloud: Bezeichnung für junge Cloud-Anbieter, die Rechenkapazität speziell für Anwendungen der Künstlichen Intelligenz vermieten.
• Guidance: Die offizielle Prognose eines Unternehmens für künftige Umsatz- und Ertragsentwicklung.
• Bruttomarge: Der Anteil des Umsatzes, der nach Abzug der unmittelbaren Kosten für die erbrachte Leistung verbleibt.
• 52-Wochen-Hoch: Der höchste Börsenkurs, den eine Aktie innerhalb des vergangenen Jahres erreicht hat.