FAB plant Bezugsrechtsemission von bis zu 4,08 Milliarden Dollar
Die größte Bank der VAE will mit rund 1,1 Milliarden neuen Aktien frisches Kapital einsammeln und gewährt dabei einen Abschlag von 30 Prozent.
Die First Abu Dhabi Bank (FAB), nach Vermögenswerten die größte Bank der Vereinigten Arabischen Emirate, will bis zu 15 Milliarden Dirham aufnehmen. Das entspricht rund 4,08 Milliarden US-Dollar. Wie das Institut am Mittwoch mitteilte, soll das frische Kapital über eine Bezugsrechtsemission von den Aktionären kommen. Die Ankündigung fällt in eine Phase, in der die Bank nach eigenen Angaben eine neue Wachstumsphase einleiten will.
Die Transaktion „wird zusätzliche Kapazitäten bereitstellen, um FABs nächste Wachstumsphase in den VAE und im gesamten globalen Netzwerk der Gruppe zu unterstützen", heißt es in der Erklärung der Bank. Das ist die offizielle Begründung des Managements für den Schritt. Konkrete Investitionsvorhaben, Zukäufe oder Bilanzkennziffern, die mit dem Erlös finanziert werden sollen, nennt das Institut in der Mitteilung nicht. Auch eine Angabe dazu, wie sich die Kapitalmaßnahme auf die Eigenkapitalquote auswirken soll, fehlt.
Das Angebot umfasst rund 1,1 Milliarden neue Aktien zu einem Preis von 13,52 Dirham pro Stück. Der Bezugspreis liegt damit 30 Prozent unter dem Schlusskurs vom Dienstag. Für bestehende Aktionäre ist der Abschlag ein zweischneidiges Signal: Sie können zu einem deutlich niedrigeren Niveau aufstocken, müssen aber damit rechnen, dass ihr prozentualer Anteil am Grundkapital sinkt, wenn sie nicht mitzeichnen.
Bezugsrechte sind ein etabliertes Instrument, um Eigenkapital aufzunehmen, ohne neue Investoren außerhalb des bestehenden Aktionärskreises suchen zu müssen. Bestehende Aktionäre erhalten dabei üblicherweise das Recht, im Verhältnis ihrer Beteiligung neue Aktien zu zeichnen. Der Preis von 13,52 Dirham je Aktie liegt 30 Prozent unter dem Schlusskurs vom Dienstag — ein Abschlag, der die Zeichnungsbereitschaft der Aktionäre erhöhen soll.
Der Staatsfonds Mubadala will sein volles Bezugsrecht ausüben
Der staatliche Investitionsfonds Mubadala hält einen Anteil von 37,9 Prozent an FAB. Er plant nach Angaben der Bank, sein volles proportionales Zeichnungsrecht in Anspruch zu nehmen. Damit würde der Großaktionär rechnerisch im selben Verhältnis an der neuen Kapitalstruktur beteiligt bleiben wie zuvor. Ein vollständig ausgeübtes Bezugsrecht verhindert eine Verwässerung der eigenen Beteiligung.
Die Rolle des Staatsfonds ist für die Platzierung der Emission von erheblicher Bedeutung. Mubadala ist ein staatlicher Investitionsfonds der Vereinigten Arabischen Emirate und mit 37,9 Prozent der größte Einzelaktionär der Bank. Wenn ein Ankerinvestor dieser Größenordnung sein Bezugsrecht vollständig ausübt, ist ein beträchtlicher Teil des Emissionsvolumens rechnerisch abgedeckt. Eine Aussage über die tatsächliche Nachfrage anderer Investoren lässt sich daraus allerdings nicht ableiten.
Im vierten Quartal 2024 hatte FAB den Gewinn um 22 Prozent gesteigert
Bereits am 28.01.2026 berichtete aktien.news, dass die First Abu Dhabi Bank im vierten Quartal 2024 einen deutlichen Gewinnsprung verzeichnete. Der Nettogewinn stieg um 22 Prozent auf 5,1 Milliarden Dirham, was umgerechnet 1,39 Milliarden US-Dollar entspricht. Analysten hatten laut Daten von Reuters/LSEG mit einem Nettogewinn von 4,9 Milliarden Dirham gerechnet; die Bank übertraf die Prognosen damit um rund vier Prozent. Als Haupttreiber für das starke Gewinnwachstum nannte die Bank eine „anhaltende Geschäftsdynamik" sowie steigende zinsunabhängige Erträge.
Auch abseits des Bankensektors fließt derzeit viel Kapital in die Region. Am 02.11.2026 berichtete aktien.news, dass OpenAI in Abu Dhabi Vereinbarungen mit dort ansässigen Unternehmen aus den Bereichen Energie, Regierung und Investitionen geschlossen hat. Parallel versucht das Unternehmen hinter dem Chatbot ChatGPT, in einer neuen Finanzierungsrunde bis zu 20 Milliarden US-Dollar einzusammeln, die von Investoren aus den Vereinigten Arabischen Emiraten gemeinsam angeführt wird. Die Kapitalmärkte am Golf sind damit in mehreren Sektoren gleichzeitig in Bewegung.
Für Anleger steht die Frage der Kapitalverwendung im Vordergrund
Für deutsche Privatanleger ist die Emission in erster Linie ein Fall von Kapitalmaßnahme mit Verwässerungseffekt. Wer bereits investiert ist, muss abwägen, ob er sein Bezugsrecht ausübt oder seinen Anteil verwässern lässt. Wer nicht investiert ist, kann die Transaktion als Signal für den Kapitalbedarf und die Expansionspläne der größten Bank der VAE lesen. Eine Einschätzung, ob der Bezugspreis von 13,52 Dirham attraktiv ist, lässt sich aus der Mitteilung allein nicht ableiten — dafür fehlen Angaben zur künftigen Ertragskraft und zur konkreten Verwendung des Erlöses.
Zu beachten ist auch die Eigentümerstruktur. Mit Mubadala als Großaktionär und einem Bezugsrecht, das vollständig ausgeübt werden soll, bleibt die Bank eng an den Staat gebunden. Der Abschlag von 30 Prozent zum Schlusskurs vom Dienstag ist zudem ein Hinweis darauf, wie die Bank die Platzierungschancen bei ihren eigenen Aktionären einschätzt: Ein solcher Preisnachlass soll die Zeichnungsbereitschaft erhöhen.
Einen Zeitplan für den Abschluss der Emission nennt die Bank nicht
Die Mitteilung der Bank enthält keinen Zeitplan für den Abschluss der Transaktion. Auch Angaben zu begleitenden Banken, zu einer möglichen Überzeichnung oder zu den erwarteten Kosten der Emission fehlen. Bekannt ist bislang nur der angepeilte Betrag von bis zu 15 Milliarden Dirham, die Zahl der neuen Aktien von rund 1,1 Milliarden, der Bezugspreis von 13,52 Dirham je Aktie und die Absicht von Mubadala, vollständig mitzuziehen.
Für die weitere Beobachtung ergeben sich daraus zwei konkrete Punkte. Erstens: ob weitere institutionelle Anleger dem Beispiel von Mubadala folgen und ihre Bezugsrechte ausüben. Zweitens: wie sich der Aktienkurs der FAB in den kommenden Handelstagen zum Bezugspreis von 13,52 Dirham entwickelt. Beide Größen entscheiden darüber, wie viel Kapital die Bank tatsächlich einsammeln kann.
Drei Fachbegriffe erklären die Mechanik dieser Transaktion
- Bezugsrechtsemission: Bei einer solchen Kapitalmaßnahme erhalten bestehende Aktionäre das Recht, neue Aktien zu einem festgelegten Bezugspreis zu zeichnen.
- Verwässerung: Werden zusätzliche Aktien ausgegeben, sinkt der prozentuale Anteil bestehender Aktionäre am Grundkapital, sofern sie nicht mitzeichnen.
- Abschlag: Der Abschlag bezeichnet die Differenz zwischen dem Bezugspreis neuer Aktien und dem aktuellen Kurs der bereits ausstehenden Aktien.