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Bundesbank und Wirtschaftsweise heben Prognosen für deutsche Wirtschaft an

Nagel und Schnitzer erwarten stärkeres Wachstum im vierten Quartal, mahnen aber strukturelle Reformen an.

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Bundesbank und Wirtschaftsweise heben Prognosen für deutsche Wirtschaft an

Die deutsche Wirtschaft könnte sich schneller erholen als bislang angenommen. Bundesbankpräsident Joachim Nagel und die Vorsitzende des Sachverständigenrats, Monika Schnitzer, zeigten sich am Mittwoch optimistisch für die kurzfristige Konjunkturentwicklung. Zugleich mahnten beide tiefgreifende strukturelle Reformen an.

Nagel zufolge deuten die aktuellen Einschätzungen auf eine stärkere Erholung hin, als sie im Sommer prognostiziert worden war. Für das vierte Quartal erwartet die Bundesbank eine Beschleunigung des Wachstums. Im Juni war die Notenbank für 2026 noch von einem Wachstum von lediglich 0,5 Prozent ausgegangen. Nun rechnen Experten mit Werten, die mehr als doppelt so hoch liegen.

Als treibende Kräfte nannte Nagel die Erholung im verarbeitenden Gewerbe, insbesondere in der Chemie- und Elektroindustrie. Hinzu kommen staatliche Investitionen in Verteidigung und Infrastruktur. Die Erholung ist laut Nagel jedoch noch nicht breit angelegt: Der private Konsum schwächelt weiterhin, und die Investitionen in Maschinen und Ausrüstungen waren im zweiten Quartal rückläufig.

Der Sachverständigenrat korrigiert seine Wachstumsprognose deutlich nach oben

Parallel dazu hat der Sachverständigenrat seine Wachstumsprognosen deutlich angehoben. Schnitzer führte den Aufschwung auf eine unerwartet robuste Exportleistung und hohe Staatsausgaben zurück. Diese hätten den Erholungsprozess nach den Energieschocks infolge des Iran-Konflikts beschleunigt.

Bundeskanzler Friedrich Merz bestätigte, dass die Prognosen nun bei etwa einem Prozent liegen. Das sei ein ermutigendes Signal für Haushalte und Unternehmen. Merz betonte, seine Regierung sei trotz der zahlreichen Krisen bestrebt, die erstklassige Bonität des Landes, das AAA-Rating, zu sichern.

Schnitzer warnt vor einer Lücke zwischen Einnahmen und Ausgaben

Trotz der positiven Signale bleibt die langfristige fiskalische Lage angespannt. Schnitzer warnte, dass die prognostizierten Einnahmen des Bundes nicht ausreichen werden, um die geplanten Ausgaben langfristig zu decken. Eine Abkehr von der Abhängigkeit von Schuldenfinanzierungen werde schwierige Entscheidungen erfordern. Diese müssten unabhängig von der aktuellen konjunkturellen Robustheit getroffen werden.

Merz kündigte in diesem Zusammenhang strukturelle Reformen an. Dazu gehört eine umfassende Überarbeitung des Rentensystems, um die öffentlichen Finanzen zu stabilisieren.

Nagel fordert Arbeitsmarktreformen und eine konsequente Energiewende

Sowohl Nagel als auch die Politik unterstrichen die Notwendigkeit struktureller Anpassungen. Nagel wies darauf hin, dass das Potenzialwachstum Deutschlands weiterhin niedrig sei. Er forderte Arbeitsmarktreformen angesichts einer schrumpfenden Erwerbsbevölkerung. Zudem sprach er sich für eine konsequente Energiewende hin zur Klimaneutralität aus sowie für Maßnahmen zur Förderung privater Investitionen.

Für deutsche Anleger ergibt sich damit eine zwiespältige Botschaft. Kurzfristig stützen die Erholung im verarbeitenden Gewerbe und die staatlichen Ausgaben die Konjunktur. Langfristig bleiben jedoch die Herausforderungen bei Rente, Arbeitsmarkt und Staatsfinanzen bestehen, die laut Nagel und Schnitzer ohne strukturelle Reformen nicht zu lösen sind.

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