Chip-ETF schlägt S&P 500 seit 2016 kontinuierlich

Der VanEck Semiconductor ETF (SMH) hat den S&P 500 in den vergangenen zehn Jahren deutlich hinter sich gelassen. In acht der zehn Kalenderjahre von 2016 bis 2025 erzielte der auf Halbleiter spezialisierte Fonds eine höhere Gesamtrendite als der breite US-Marktindex. Das berichtet The Motley Fool unter Berufung auf historische Daten.

Die Gewinne des Fonds fielen dabei mit zweistelligen Margen aus. In den beiden Jahren, in denen der ETF hinter dem S&P 500 zurückblieb – 2018 und 2022 – verzeichnete er Verluste, die etwa doppelt so stark ausfielen wie die des Gesamtmarktes. Der Fonds zeigte damit sowohl nach oben als auch nach unten eine deutlich höhere Volatilität.

Nvidia dominiert das Portfolio

Ein wesentlicher Treiber der Überperformance ist die starke Konzentration auf wenige Einzeltitel. Allein der Chip-Riese Nvidia machte zum Stand vom 16. September rund 23 Prozent des Fondsvermögens aus. Die fünf größten Positionen des ETFs vereinten zusammen etwa die Hälfte des gesamten Portfolio-Werts auf sich.

Diese Konzentration erklärt sowohl die außergewöhnlichen Renditechancen als auch die erhöhten Risiken. Während Nvidia von der KI-Euphorie der vergangenen Jahre überproportional profitierte, schlägt eine starke Abhängigkeit von wenigen Werten bei Marktkorrekturen besonders negativ zu Buche.

Historische Einordnung für Anleger

Für deutsche Privatanleger ist der VanEck Semiconductor ETF eine der wenigen Möglichkeiten, gezielt in den globalen Halbleitersektor zu investieren. Der Fonds bildet den MVIS US Listed Semiconductor 25 Index ab und investiert in die führenden Chip-Unternehmen der Welt.

Die vergangene Performance ist jedoch kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung. Die Jahre 2018 und 2022 zeigen, dass der Fonds in Bärenmärkten überdurchschnittlich stark fallen kann. Anleger sollten daher die hohe Volatilität und die starke Gewichtung einzelner Titel wie Nvidia im Blick behalten.

Fazit

Der VanEck Semiconductor ETF hat seit 2016 eine beeindruckende Erfolgsbilanz gegenüber dem S&P 500 vorzuweisen. Die Kehrseite der Medaille sind die überdurchschnittlichen Verluste in schwachen Marktphasen. Für Anleger mit einem langen Anlagehorizont und einer hohen Risikobereitschaft bleibt der Fonds eine interessante Beimischung – als Kerninvestment ist er aufgrund der Konzentrationsrisiken jedoch weniger geeignet.