Capstone Copper senkt Kupferprognose wegen Verzögerung bei Pinto Valley
Der kanadische Kupferproduzent korrigiert seine Jahresprognose um 5.000 Tonnen nach unten und kämpft zusätzlich mit einem landesweiten Streik in Chile.
Capstone Copper (TSX: CS; ASX: CSC) hat seine Prognose für die jährliche Kupferproduktion um 5.000 Tonnen nach unten korrigiert. Grund ist die Verschiebung des vollständigen Neustarts seiner Pinto Valley-Anlage in Arizona auf Mitte Dezember. Der kanadische Kupferproduzent teilte die Anpassung am Donnerstag in einer betrieblichen Aktualisierung mit.
Für die Verzögerung sorgt der Primärbrecher, der zusätzliche Reparaturen an wichtigen mechanischen Komponenten benötigt. Diese werden vom Originalausrüster außerhalb des Standorts hergestellt. Mobile Brecher sollen ab Mitte November eine teilweise Wiederaufnahme der Verarbeitung ermöglichen.
Der Jefferies-Bergbauanalyst Tariq Fahad ordnete den Rückschlag am Donnerstag in einem Bericht ein. Der Einfluss von 5.000 Tonnen sei zwar „bescheiden“, „füge er sich in ein schwieriges operatives Jahr bei Pinto Valley und der [Gesellschaft] Mantoverde“-Anlage in Chile ein, schrieb er. „Unserer Ansicht nach ist das größere Problem die Umsetzung, wobei Investoren wahrscheinlich bis 2027 auf eine verbesserte Betriebszuverlässigkeit hoffen.“
An der Börse kam die Nachricht schlecht an. Die Capstone-Aktien fielen am späten Freitagvormittag in Toronto um 4,5% auf C$10,26 und setzten damit den Rückgang vom Donnerstag um 6,5% fort. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens liegt nun bei etwa 7,9 Mrd. Dollar (5,6 Mrd. US-Dollar).
Die revidierte Produktionsuntergrenze liegt nun bei 195.000 Tonnen
Der Rückschlag übt weiteren Druck auf die Ende des Jahres erwartete Erholung aus, auf die Capstone bereits gesetzt hatte. In seinen Ergebnissen vom 29. Oktober prognostizierte das Unternehmen eine jährliche Produktion im unteren Bereich des Bandes von 200.000 bis 230.000 Tonnen, bei den Cash-Kosten im oberen Bereich der Guidance. Die revidierte Produktionsuntergrenze beträgt nun 195.000 Tonnen.
Capstone schätzte, dass die zusätzlichen Ausfallzeiten die Kupferförderung in diesem Jahr um etwa 5.000 Tonnen reduzieren würden, abhängig vom Zeitpunkt des Neustarts. Temporäre mobile Brecher könnten während der Übergangsphase einen Durchsatz von bis zu 40.000 Tonnen pro Tag unterstützen. Das entspräche etwa zwei Dritteln der nominalen Mahlkapazität von Pinto Valley.
Die Tagebauanlage liegt rund 130 Kilometer östlich von Phoenix. Sie verfügt über eine Aufbereitungsanlage mit einer Kapazität von 60.000 Tonnen pro Tag und produziert Kupfer- und Molybdänkonzentrate sowie Kupferkathoden.
Ein landesweiter Streik in Chile bedroht die Lieferkette
Zusätzlich beschäftigt sich Capstone mit den Auswirkungen eines landesweiten Streiks in Chile. Der Stillstand wurde von chilenischen Transportgruppen und einer Bürgerbewegung ausgelöst, die gegen hohe Kraftstoffpreise protestieren. Er bedroht die Lieferungen von Konzentraten und Kathoden sowie die Zufuhr von Kraftstoff und Schwefelsäure, erklärte das Unternehmen am Donnerstag.
Präventive Maßnahmen und Lagerkapazitäten vor Ort haben die Produktion in den beiden chilenischen Anlagen von Capstone bisher geschützt, fügte das Unternehmen hinzu. Schwefelsäure wird zum Laugen von Kupfer aus dem Erz verwendet, während Kraftstoffe die Bergbaumaschinen antreiben.
Der TD-Securities-Bergbauanalyst Craig Hutchison sieht in dem Streik der chilenischen LKW-Fahrer zusammen mit den Verzögerungen bei Pinto Valley „zusätzliches Abwärtsrisiko für die Produktion bis Jahresende“. Bei National Bank Financial senkte der Bergbauanalyst Shane Nagle sein Rating für Capstone von „outperform“ auf „sector perform“ und verwies auf die „kurzfristige operative Unsicherheit“. „Konsistente operative Leistung bei Mantoverde und Pinto Valley wird wichtig sein, um eine Neubewertung zu stützen, die durch [die Veröffentlichung am Donnerstag] erheblich beeinträchtigt wurde“, sagte er.
Pinto Valley förderte im dritten Quartal deutlich weniger Kupfer
Die operative Schwäche zeigt sich bereits in den Zahlen. Pinto Valley förderte im dritten Quartal 6.358 Tonnen Kupfer, verglichen mit 9.949 Tonnen im Vorjahreszeitraum. Über neun Monate belief sich die Förderung auf 27.115 Tonnen, gegenüber 30.960 Tonnen, wie Capstone im Oktober meldete.
Die Anlage wurde am 1. Oktober mit mobilen Brechern wieder in Betrieb genommen, bevor die Inbetriebnahme des Primärbrechers am 21. Oktober begann. Anschließend wurden weitere Reparaturbedarfe identifiziert. Capstone hoffte auf höhere Gehalte in den Anlagen Mantoverde und Mantos Blancos sowie auf die Fertigstellung der Anbindung der Erweiterung der Mantoverde-Aufbereitungsanlage, um die Produktion im vierten Quartal zu steigern. Die Gesamtförderung der Gruppe lag im dritten Quartal bei 45.218 Tonnen, was einem Rückgang um 18% gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Der Verkauf der Cozamin-Mine soll finanziellen Spielraum schaffen
Das Unternehmen vereinbarte im September den Verkauf seiner Cozamin-Mine in Mexiko an Luca Mining (TSXV: LUCA) für insgesamt bis zu 385 Mio. Dollar (549 Mio. kanadische Dollar). Der Abschluss sollte im vierten Quartal erfolgen, vorbehaltlich bestimmter Bedingungen und Genehmigungen, teilte Capstone im Oktober mit. Der Verkauf würde dem Unternehmen finanzielle Flexibilität für seine Wachstumsprojekte verschaffen. Das jährliche Produktionsziel von Capstone umfasst ein volles Jahr Cozamin-Förderung.