Eramet legt Kapitalerhöhung über 500 Millionen Euro mit Bezugsrechten auf
Der französische Bergbaukonzern Eramet will mit einer Kapitalerhöhung über 500 Millionen Euro seine Bilanz stärken und Schulden abbauen.
Der französische Bergbaukonzern Eramet hat eine Kapitalerhöhung über 500 Millionen Euro eingeleitet, die bestehenden Aktionären über Bezugsrechte offensteht. Die neuen Papiere werden im Verhältnis von sechs neuen auf fünf bestehende Aktien angeboten, der Ausgabepreis liegt bei 14,49 Euro je Stück. Insgesamt kommen damit 34,5 Millionen neue Aktien zur Ausgabe, deren Notierung an der Börse Euronext Paris für den 4. Dezember oder einen Tag davor beziehungsweise danach vorgesehen ist.
Ein erheblicher Teil der Maßnahme ist bereits abgesichert. Die staatliche französische Beteiligungsgesellschaft Agence des Participations de l'Etat hat zugesagt, sich mit 64 Prozent der Bezugsrechte zu beteiligen, was einem Gesamtbetrag von 322 Millionen Euro entspricht. Nach Angaben von Eramet verbessert die Kapitalerhöhung die Cashflow-Generierung und stärkt die Bilanz, insbesondere durch den Abbau von Schulden.
Der Konzern betreibt Mangan-, Nickel-, Lithium- und Mineralsande-Minen in Gabun, Indonesien, Neukaledonien, Argentinien und Senegal. Das Rohstoffportfolio reicht damit von Stahlveredlern über Batteriemetalle bis zu Spezialsanden. Die jetzt aufgelegte Kapitalmaßnahme ist vor allem eine Reaktion auf die zuletzt deutlich gestiegene Verschuldung des Unternehmens.
Der theoretische Wert eines Bezugsrechts liegt bei 13,09 Euro je Stück
Für bestehende Aktionäre ist das Bezugsverhältnis das zentrale Element der Transaktion. Wer fünf Aktien im Depot hat, kann sechs neue Papiere zum Preis von 14,49 Euro beziehen. Den theoretischen Wert des Bezugsrechts beziffert Eramet mit 13,09 Euro pro Stück und liefert damit eine Orientierung, welchen rechnerischen Gegenwert der Anspruch auf die jungen Aktien hat.
Der französische Staat geht mit seiner Zusage in Vorleistung: 64 Prozent der Bezugsrechte und damit 322 Millionen Euro entfallen auf die Agence des Participations de l'Etat. Der restliche Teil der Emission muss von den übrigen Aktionären gezeichnet werden. Für sie entscheidet die Ausübung oder der Verkauf der Bezugsrechte darüber, wie stark ihre Beteiligung am Grundkapital verwässert wird.
Die Emission ist mit 34,5 Millionen neuen Aktien und einem Ausgabepreis von 14,49 Euro klar beziffert. Zusammen mit dem Bezugsverhältnis von sechs zu fünf ergibt sich für jeden Aktionär eine konkrete Rechnung, wie viele junge Papiere er zeichnen kann. Der theoretische Wert des Bezugsrechts von 13,09 Euro je Stück dient dabei als Orientierungsgröße für den rechnerischen Anspruch.
Eramet will die Nettoverschuldung auf 1,6 bis 1,7 Milliarden Euro senken
Zum Ende des Geschäftsjahres 2025 belief sich die Nettoverschuldung von Eramet auf 1,94 Milliarden Euro. Gegenüber dem Vorjahr bedeutet das einen Anstieg um 1,3 Milliarden Euro. Das Unternehmen führt diese Entwicklung auf niedrigere Metallpreise, operative Störungen sowie den kostspieligen Einstieg in die Lithiumproduktion zurück.
Neben der Kapitalerhöhung setzt der Konzern auf Verkäufe von Beteiligungen, um die Bilanz zu entlasten. Geplant ist der Verkauf unerschlossener Lithium-Bergbaukonzessionen in Argentinien für $71 Millionen. Hinzu kommen der Verkauf einer Minderheitsbeteiligung am Lithiumprojekt Centenario-Ratones sowie der Verkauf der 38-prozentigen Beteiligung an Weda Bay Nickel.
Über diese Schritte will Eramet seine Nettoverschuldung auf einen Bereich zwischen 1,6 Milliarden und 1,7 Milliarden Euro reduzieren. Die Kapitalerhöhung ist damit nur ein Baustein eines breiter angelegten Entschuldungsprogramms. Der Verkauf der Beteiligung an Weda Bay Nickel ist dabei der volumenmäßig schwerste Einzelposten, der zusammen mit dem Lithiumengagement in Argentinien die Richtung vorgibt.
Frankreich hatte im Oktober den Aufstieg zum größten Aktionär angekündigt
Bereits am 13.10.2026 berichtete aktien.news, dass der französische Staat im Rahmen einer Kapitalerhöhung über 500 Millionen Euro seine Beteiligung an Eramet von derzeit 27 Prozent auf bis zu 49 Prozent ausbauen will. Möglich wird das durch den Erwerb eines Teils der Beteiligung der Familie Duval, die gegenwärtig mit 37 Prozent größter Aktionär von Eramet ist. Nach der Transaktion rücken die Duvals auf den Platz des zweitgrößten Aktionärs und erneuern zugleich ein Bündnis mit dem Staat.
Der damalige Bericht hielt außerdem fest, dass Paris alle ihm zugeteilten Aktien im Rahmen der Kapitalspritze zeichnen und zusätzlich Bezugsrechte der Familie Duval erwerben wird. Als Ziel der Maßnahme nannte aktien.news die Stabilisierung der Finanzen der Gruppe und die langfristige Sicherung des französischen Zugangs zu kritischen Mineralien. Der Staat würde mit dem Schritt zum größten Einzelaktionär aufsteigen.
Ein weiterer Mosaikstein der Eramet-Strategie ist das Gabun-Geschäft. Am 21.07.2026 berichtete aktien.news über eine Absichtserklärung, welche die Eramet und ihre gabunische Tochtergesellschaft Eramet Comilog mit der Regierung von Gabun unterzeichnet haben. Der darin enthaltene Fahrplan sieht vor, die Verarbeitung von bis zu 700 Kilotonnen Manganerz pro Jahr in Gabun bis Ende 2031 zu ermöglichen. Gabun zählt zu den bedeutendsten Manganförderländern weltweit, und Eramet gehört über Comilog zu den wichtigsten Akteuren in der Region.
Für Anleger entscheidet die Ausübung der Bezugsrechte über die Verwässerung
Deutsche Privatanleger, die in französische Nebenwerte investieren, sollten die Eckdaten der Emission genau prüfen. Der Ausgabepreis von 14,49 Euro und das Bezugsverhältnis von sechs zu fünf bestimmen, wie viele junge Aktien ein Depot erhalten kann. Wer die Bezugsrechte nicht nutzt, muss eine Verwässerung seiner prozentualen Beteiligung hinnehmen.
Der theoretische Wert des Bezugsrechts von 13,09 Euro je Stück ist dabei eine Rechengröße, die den Wert des Anspruchs im Verhältnis zum Ausgabepreis abbildet. Aktionäre können daraus ablesen, welchen Gegenwert sie rechnerisch in Händen halten. Eine Zusage des französischen Staates in Höhe von 64 Prozent der Bezugsrechte reduziert zugleich das Risiko, dass die Emission nur teilweise platziert wird.
Zu beachten ist auch die Größenordnung der Maßnahme. Die Nettoverschuldung von 1,94 Milliarden Euro zum Ende des Geschäftsjahres 2025 zeigt, warum Eramet die Kapitalzufuhr und die Beteiligungsverkäufe parallel ansetzt. Die Kombination aus Eigenkapital und Desinvestitionen soll die Bilanzstruktur verbessern, nicht nur die Schuldenquote senken.
Die neuen Aktien sollen um den 4. Dezember an der Euronext Paris notiert werden
Als nächster konkreter Termin steht die Börsennotierung der 34,5 Millionen neuen Aktien an. Sie ist für den 4. Dezember oder einen Tag davor beziehungsweise danach an der Euronext Paris vorgesehen. Bis dahin müssen die Bezugsrechte ausgeübt und die Emission abgerechnet sein.
Mittelfristig nennt Eramet ein konkretes Ziel für die Bilanz: Die Nettoverschuldung soll auf einen Bereich zwischen 1,6 Milliarden und 1,7 Milliarden Euro zurückgehen. Erreicht werden soll dies über den Verkauf unerschlossener Lithium-Konzessionen in Argentinien für $71 Millionen, den Verkauf einer Minderheitsbeteiligung am Projekt Centenario-Ratones und den Verkauf der 38-prozentigen Beteiligung an Weda Bay Nickel. Weitere Termine oder Abschlusszeitpunkte für diese Transaktionen nennt die Mitteilung nicht.
Diese Fachbegriffe helfen beim Verständnis der Kapitalmaßnahme
- Bezugsrecht: Es räumt bestehenden Aktionären das Recht ein, bei einer Kapitalerhöhung im Verhältnis zu ihrer bisherigen Beteiligung neue Aktien zu einem festgelegten Preis zu erwerben.
- Bezugsverhältnis: Es beschreibt, wie viele neue Aktien ein Anleger für eine bestimmte Anzahl bereits gehaltener Aktien beziehen darf.
- Nettoverschuldung: Sie ergibt sich aus den Schulden eines Unternehmens abzüglich der liquiden Mittel und dient als Kennzahl für die finanzielle Belastung.