Britische Arbeitgeber bauen Stellen ab – Arbeitsmarkt bleibt schwach
Offizielle Daten zeigen sinkende Beschäftigung und verhaltenes Lohnwachstum im privaten Sektor.
Die britische Wirtschaft sendet gemischte Signale: Während das Bruttoinlandsprodukt im Juli um 0,4 Prozent expandierte, zeigt der Arbeitsmarkt deutliche Schwäche. Laut dem Office for National Statistics (ONS) fielen die Beschäftigtenzahlen in der Gehaltsabrechnung im Dreimonatszeitraum bis Juli um 39.000 bzw. 0,1 Prozent gegenüber dem Vorquartal. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum liegt die Beschäftigung sogar um 84.000 Stellen oder 0,3 Prozent niedriger.
Erste, noch überarbeitungsfähige Zahlen für August deuten auf einen weiteren Rückgang um 0,1 Prozent oder 26.000 Stellen hin. Das ONS berichtete, dass viele kleine Unternehmen gewarnt hätten, dass hohe Arbeitskosten sie davon abhielten, neue Mitarbeiter einzustellen.
Offene Stellen auf dem niedrigsten Stand seit 2014
Die Zahl der offenen Stellen sank im Dreimonatszeitraum bis August leicht auf 702.000. Dies entspricht einem Rückgang von 1,1 Prozent gegenüber den vorangegangenen drei Monaten und ist der niedrigste Stand seit 2014, wenn man die Pandemiezeit ausklammert. Die Arbeitslosenquote blieb stabil bei 4,9 Prozent.
Das Lohnwachstum im privaten Sektor fiel relativ verhalten aus. Die durchschnittlichen wöchentlichen Verdienste ohne Bonuszahlungen lagen im Dreimonatszeitraum bis Juli um 2,9 Prozent über dem Vorjahresniveau – leicht oberhalb der von Analysten erwarteten 2,8 Prozent.
Auswirkungen auf die Geldpolitik der Bank of England
Die nachlassenden Lohndrucke könnten den Entscheidungsträgern im Monetary Policy Committee (MPC) der Bank of England (BoE) Spielraum verschaffen. Ökonomen erwarten, dass die Zinsen bei 3,75 Prozent gehalten werden, wenn die BoE ihre neueste Entscheidung am Donnerstag bekannt gibt – trotz der inflationären Bedrohung durch den erneuten Anstieg der Ölpreise.
Andrew Wishart, Ökonom bei Berenberg, sagte, dass „viel lockerere Arbeitsmarktbedingungen als während des letzten großen Energiepreisschocks im Jahr 2022“ eine neue Preis-Lohn-Spirale „äußerst unwahrscheinlich“ machten. Er fügte hinzu, dass die BoE diese Woche wahrscheinlich nutzen werde, um zu signalisieren, dass sie die Zinsen im November erhöhen könnte, es sei denn, die Energiepreise fallen wieder.
Nach der Veröffentlichung der Daten hielten Händler die Chance, dass das MPC die Kreditkosten diese Woche erhöht, bei etwa 35 Prozent. Ein Schritt von einem Viertel-Prozent wird für die Novembersitzung jedoch voll erwartet. Das Pfund schwächte sich gegenüber dem Dollar leicht ab und fiel um 0,2 Prozent auf 1,347 Dollar.
James Smith, Ökonom bei ING, betonte, dass die Anzeichen für Schwäche auf dem Arbeitsmarkt dem MPC etwas Spielraum bei den Kreditkosten gäben. „Der britische Arbeitsmarkt ist viel, viel kühler als er war, als der Ukraine-Schock vor vier Jahren zuschlug“, sagte er. Dies reduziere das Risiko „schwerwiegender zweiter Effekte auf die Inflation durch höhere Energiepreise“ und bedeute, dass ein „massiver hawkischer Wendepunkt“ von den Zinsentscheidern diese Woche unwahrscheinlich sei.
Öffentlicher Sektor mit deutlichen Lohnzuwächsen
Ein differenziertes Bild zeigt sich beim Vergleich der Sektoren: Öffentliche Angestellte haben im vergangenen Jahr deutlich größere Lohnzuwächse gesehen. Das Lohnwachstum ohne Bonuszahlungen stieg im Dreimonatszeitraum bis Juli um 6,3 Prozent. Dies untermauerte ein Wachstum von 3,9 Prozent im gesamten Lohnwachstum einschließlich Bonuszahlungen in der gesamten Wirtschaft.
Diese Gesamtzahl wird zur Anpassung der staatlichen Rente gemäß der „Triple Lock“-Politik verwendet. Diese stellt sicher, dass die Rente um den höchsten Wert aus Inflation, durchschnittlichen Löhnen und 2,5 Prozent steigt. Das Institute for Fiscal Studies geht davon aus, dass die volle neue staatliche Rente von aktuell 241,30 Pfund pro Woche (etwa 12.500 Pfund pro Jahr) auf 250,70 Pfund pro Woche (etwa 13.000 Pfund pro Jahr) im kommenden April steigen wird.
„Die großen Gewinner der heutigen ONS-Daten sind die Rentner“, sagte Julia Diniz, Ökonomin beim Think-Tank Resolution Foundation. Sie merkte an, dass private Angestellte im Gegensatz dazu ihre Löhne in realen Begriffen im vergangenen Jahr hatten sinken sehen.