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Bank of England: Lombardelli schließt weitere Zinserhöhungen nicht aus

Die BoE-Politikerin Clare Lombardelli warnt vor anhaltender Inflation und hält einen weiteren Zinsanstieg auf absehbare Zeit für wahrscheinlich.

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Bank of England: Lombardelli schließt weitere Zinserhöhungen nicht aus

Clare Lombardelli, Deputy Governor für Geldpolitik bei der Bank of England (BoE), hat einen weiteren Zinsanstieg nicht ausgeschlossen. In einer Rede am Dienstag auf einer von der King's Business School ausgerichteten Konferenz in London sagte sie, die Bedingungen für eine „anhaltende" Inflation im Vereinigten Königreich würden sich herausbilden. Hohe Energiepreise und die Widerstandsfähigkeit des britischen Wachstums rechtfertigten einen weiteren Anstieg der Zinsen „auf absehbare Zeit".

Die Äußerungen fallen weniger als eine Woche, nachdem die BoE ihren Leitzins um einen Viertelprozentpunkt auf 4 Prozent angehoben hatte. Als Begründung verwies die Notenbank auf hohe Energiekosten. Alle neun Mitglieder des Geldpolitischen Ausschusses (Monetary Policy Committee, MPC) stimmten für den Schritt, wobei eine Dissenterin – Catherine Mann – einen sofortigen Anstieg um einen halben Prozentpunkt forderte.

„Die Bedingungen für anhaltende inflationäre Dynamiken über den mittelfristigen Horizont kristallisieren sich", sagte Lombardelli. „Ich schließe keine aufeinanderfolgenden Änderungen der Zinssätze aus. Ich sage auch nicht, dass diese definitiv kommen werden. Es wird davon abhängen, was wir vor der nächsten Zinsentscheidung sehen."

Lombardelli sieht weiterhin Argumente für einen weiteren Zinsanstieg

Sie fügte hinzu: „In Ermangelung von Beweisen für schwächere Inflationsdrucke denke ich weiterhin, dass es wahrscheinlich einen Fall für einen weiteren Zinsanstieg auf absehbare Zeit geben wird." Lombardelli gilt unter den internen Mitgliedern des MPC als eher restriktiv eingestellte, „hawkish" Stimme – also als Verfechterin einer straffen Geldpolitik. Sie hatte bereits zuvor vor den Risiken gewarnt, dass sich die Inflation schwieriger senken lassen könnte als erwartet.

Ein zentrales Thema ihrer Rede war der britische Arbeitsmarkt. Lombardelli hob hervor, dass Menschen seltener den Arbeitsplatz und seltener die Branche wechseln. Die Wirtschaft sei dadurch „weniger effektiv darin, Menschen zu neuen Möglichkeiten zu führen", sagte sie, und der „Arbeitsmarkt steckt im niedrigen Gang".

Arbeitsmarkt im niedrigen Gang belastet junge Menschen

„Die Kosten treffen junge Menschen besonders hart, für die der erste Schritt in die Arbeit schwieriger geworden ist", sagte sie. Dies habe Konsequenzen für die Geldpolitik: Wenn Arbeitssuchende nicht zu den verfügbaren Stellen passten, könne eine höhere Arbeitslosigkeit weniger dazu beitragen, die Löhne unten zu halten, als dies in der Vergangenheit der Fall gewesen sei.

Das Lohnwachstum könnte sich trotz steigender Arbeitslosigkeit langsamer abschwächen als von der Zentralbank erwartet. „Das zugrunde liegende Lohnwachstum bleibt weiterhin am oberen Ende des Bereichs, der mit dem [Ziel der BoE] vereinbar ist, während zukunftsorientierte Indikatoren auf eine anhaltende Stärke bis ins nächste Jahr hinweisen", sagte Lombardelli.

Sie argumentierte zudem, dass staatliche Maßnahmen zur Verbesserung der Gesundheit, der Qualifikationen und der Beschäftigungsmöglichkeiten junger Menschen wichtig seien. Der ehemalige Labour-Kabinettsminister Alan Milburn werde seinen Bericht über die Jugendarbeitslosigkeit bald abschließen. Solche Schritte könnten helfen, „die produktive Kapazität und die Resilienz der Wirtschaft zu stärken".

Für Anleger ist die Botschaft damit klar: Die Bank of England hält sich die Tür für weitere Zinserhöhungen offen. Ob tatsächlich aufeinanderfolgende Schritte folgen, machte Lombardelli ausdrücklich von der Datenlage vor der nächsten Zinsentscheidung abhängig. Der Ausgang hängt damit maßgeblich davon ab, ob sich der Inflationsdruck und das Lohnwachstum im Vereinigten Königreich abschwächen.

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