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Aurinia übernimmt Kezar Life Sciences: Aktie springt 19 Prozent

Aurinia Pharmaceuticals kauft Kezar Life Sciences für 6,955 Dollar je Aktie plus bedingte Wertzahlung.

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Aurinia übernimmt Kezar Life Sciences: Aktie springt 19 Prozent

Die Aktie von Kezar Life Sciences (NASDAQ: KZR) legte am Montag um 19,2 Prozent zu, nachdem Aurinia Pharmaceuticals (NASDAQ: AUPH) eine vollständige Übernahme des Biotechunternehmens angekündigt hatte. Aurinia bietet 6,955 US-Dollar je Aktie in bar sowie ein sogenanntes Contingent Value Right (CVR) – ein bedingtes Wertrecht, das zusätzliche Zahlungen ermöglicht.

Das CVR umfasst potenzielle Erlöse aus mehreren Quellen: der klinischen Entwicklung oder dem Verkauf des Wirkstoffs Zetomipzomib, Einnahmen aus einer Kooperation mit Everest Medicines sowie dem Verkauf des Sec61-Programms an Enodia Therapeutics. Zusätzlich erhalten CVR-Inhaber 100 Prozent der bei Abschluss vorhandenen Nettoliquidität von Kezar, sofern diese 50 Millionen US-Dollar übersteigt.

Kezars wichtigster Produktkandidat ist Zetomipzomib, ein neuartiger First-in-Class-Immunoproteasom-Inhibitor. Das Medikament wird zur Behandlung von Autoimmunhepatitis (AIH), Lupusnephritis und systemischem Lupus erythematodes entwickelt. In der Phase-2-Studie PORTOLA zeigte Zetomipzomib bei AIH-Patienten klinisch bedeutsame und dauerhafte steroidsparende Remissionen.

Strategischer Hintergrund der Übernahme

Kezar hatte zuletzt positive Interaktionen mit der US-Arzneimittelbehörde FDA in einem sogenannten Typ-C-Treffen, das auf eine beschleunigte Entwicklung von Zetomipzomib bei AIH abzielt. Der Verwaltungsrat von Kezar stimmte der Transaktion nach einem strategischen Prüfungsprozess einstimmig zu. Externe Berater sowie das Management waren in den Prozess eingebunden.

Tang Capital Partners, mit rund 9,0 Prozent einer der größten Aktionäre von Kezar, hat bereits eine Andienungs- und Unterstützungsvereinbarung unterzeichnet. Der Investor verpflichtet sich damit, seine Aktien im Rahmen des Übernahmeangebots einzureichen und die Transaktion aktiv zu unterstützen.

Aurinia wird bis zum 13. April 2026 ein formelles Übernahmeangebot für alle ausstehenden Kezar-Aktien vorlegen. Voraussetzung für den Abschluss ist unter anderem, dass mindestens die Mehrheit der Aktien angedient wird und Kezars Nettoliquidität bei Abschluss mehr als 50 Millionen US-Dollar beträgt. Der Transaktionsabschluss wird für das zweite Quartal 2026 erwartet.

Als Finanzberater für Kezar fungierte TD Cowen, die Rechtsberatung übernahm die Kanzlei Cooley LLP.

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