AMD könnte nach der Verkaufswelle die beste KI-Aktie sein
Der Halbleitersektor korrigiert, doch das Rechenzentrumsgeschäft von AMD wächst rasant – The Motley Fool sieht langfristiges Potenzial.
Die vergangenen Monate waren für Halbleiteraktien wenig erfreulich. Der PHLX Semiconductor Sector Index verlor über die vergangenen drei Monate 12 Prozent, wie The Motley Fool berichtet. Selbst Advanced Micro Devices (AMD) wurde in diesen Strudel hineingezogen und verzeichnete erhebliche Volatilität.
Hintergrund der Nervosität sind Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Ausgaben für KI-Infrastruktur. Diese Investitionen waren für das Wachstum des Halbleitersektors entscheidend. Der US-Finanzdienst The Motley Fool sieht in der jüngsten Schwäche dennoch eine Gelegenheit, eine führende Aktie zu einer attraktiven Bewertung zu erwerben.
Nach Einschätzung des Portals entwickelt sich AMD zu einem der wichtigsten Akteure im KI-Chip-Ökosystem. Der Autor hält eine beeindruckende langfristige Rallye für möglich. Im Mittelpunkt der Analyse stehen das Rechenzentrumsgeschäft, die erweiterte Partnerschaft mit Google und die Bewertung der Aktie.
Die Google-Cloud nutzt Epyc-Prozessoren von AMD für ihre TPU-Systeme
Die Epyc-Server-CPUs von AMD sind bei Hyperscalern und KI-Unternehmen laut The Motley Fool extrem begehrt. Infolgedessen stieg der Umsatz von AMD im Rechenzentrumsgeschäft im dritten Quartal im Jahresvergleich um 97 Prozent auf 8,5 Milliarden Dollar. Das Unternehmen sieht in diesem Segment erhebliches Wachstumspotenzial.
Die Google-Cloud-Sparte von Alphabet hat ihre Partnerschaft mit AMD ausgeweitet. Künftig kommen die Server-CPUs der fünften Generation, der Sicherheits-Fabric und die x86-Software von AMD zum Einsatz, um die Cloud-Tensor-Processing-Unit-Systeme zu betreiben. AMD Epyc dient damit als Grundlage für Googles TPUs und ermöglicht Nutzern, Inferenzanwendungen auszuführen.
Für AMD-Anleger ist wichtig, dass Alphabet aggressiv in seine Cloud-Computing-Infrastruktur investiert. Das Google-Cloud-Geschäft meldete am Ende des dritten Quartals einen Auftragsbestand von 561 Milliarden Dollar. Der Technologiekonzern erwartet, die Hälfte dieses Auftragsbestands in den nächsten zwei Jahren zu verbuchen. Das erklärt, warum die Kapitalausgaben explodieren – und AMD wird als direkter Begünstigter dieser Ausgaben genannt.
AMD erwartet für das kommende Jahr ein Umsatzplus von mehr als 80 Prozent
Das Unternehmen rechnet damit, dass sein Wachstum in einem soliden Tempo beschleunigt wird. Konkret erwartet AMD, dass der Umsatz im Jahr 2027 um mehr als 80 Prozent steigt. Getrieben wird diese Entwicklung durch gesundes Wachstum im Rechenzentrumsgeschäft. Das gesamte adressierbare Marktsegment für Server-CPUs (TAM) soll bis 2030 auf 220 Milliarden Dollar ansteigen.
AMD ist nach Einschätzung des Portals gut positioniert, um diese Chance zu nutzen. Im Rechenzentrumsgeschäft verfügt das Unternehmen über Partnerschaften mit führenden Hyperscalern und KI-Unternehmen. Genannt werden OpenAI, Anthropic, Meta Platforms und Microsoft. Diese Kunden sollen AMD ein solides langfristiges Umsatzwachstum sichern.
Die Umsatzschätzung von 52,2 Milliarden Dollar für 2026 deutet auf einen Sprung um 51 Prozent gegenüber dem Vorjahr hin. Auch die Prognosen für 2027 und 2028 werden als recht solide beschrieben. Das deutet darauf hin, dass AMD auf dem Weg ist, ein deutlich größeres Unternehmen zu werden. Das Umsatzwachstum soll sich nach Darstellung des Portals auch positiv auf die Gewinnmarge auswirken.
Bereits am 10. November 2026 berichtete aktien.news über die Google-Partnerschaft
Die aktuelle Meldung knüpft an eine frühere Berichterstattung an. Bereits am 10.11.2026 berichtete aktien.news, dass AMD mitgeteilt habe, seine Serverprozessoren der fünften Generation aus der Epyc-Reihe trieben die Google Cloud TPU 8tx-Systeme an. Diese Tensor-Processing-Unit-Systeme gehören zur Cloud-Sparte des Google-Mutterkonzerns Alphabet. Die AMD-Aktie legte im Anschluss an die Ankündigung zu, ein Upgrade aus der Wall Street stützte den Kurs zusätzlich.
Ebenfalls relevant ist ein früherer Beitrag vom 25.10.2026. Damals berichtete aktien.news über eine Einschätzung von The Motley Fool, wonach die AMD-Aktie trotz technologischen Aufholprozesses keine Kaufempfehlung sei. Der Grund lag nicht in der Technologie, sondern in der Bewertung: Ein erhebliches Wachstum sei bereits im Kurs eingepreist, ein Einstieg zum damaligen Zeitpunkt erschien zu kostspielig.
Ergänzend verwies aktien.news am 05.10.2026 auf eine Analyse von The Motley Fool, wonach KI die wichtigste technologische Entwicklung sei und der Ausbau der Rechenzentren sich noch in einem frühen Stadium befinde. Als zwei der am besten positionierten Halbleiteraktien für dieses Jahrzehnt galten dort Nvidia und AMD. Der US-Finanzdienst stützte sich dabei auf eine Analyse von WisdomTree.
Am 13.11.2026 berichtete aktien.news zudem, dass das Chipgeschäft von Alphabet nach Einschätzung von The Motley Fool über alle Erwartungen hinaus boomt. Alphabet wird an der Börse unter den Tickersymbolen GOOGL und GOOG gehandelt.
Für deutsche Anleger steht die Bewertung im Zentrum der Betrachtung
AMD notiert zum 33-fachen des erwarteten Gewinns. The Motley Fool bewertet dieses Niveau angesichts des Tempos des Gewinnwachstums pro Aktie (EPS) als attraktiv. Analysten erwarten demnach, dass der EPS über den langen Zeitraum jährlich um fast 70 Prozent wächst.
Der Beitrag rechnet ein Szenario durch: Unter der Annahme, dass AMD in den Jahren 2029 und 2030 sogar nur 50 Prozent Gewinnwachstum erzielt, könnte der EPS bis zum Ende des Jahrzehnts 57,53 Dollar erreichen. Als Basis dient der projizierte EPS von 2028 in Höhe von 25,57 Dollar. Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 20, das dem erwarteten KGV des technologieorientierten Nasdaq-100-Index entspricht, würde die AMD-Aktie in etwas mehr als vier Jahren auf 1.150 Dollar steigen. Das wäre doppelt so hoch wie der aktuelle Preis.
Diese Rechnung ist ein Szenario des Autors und keine Garantie. Sie beruht auf Annahmen zum Gewinnwachstum und zur Bewertung. Deutsche Privatanleger sollten beachten, dass solche Projektionen stark von der tatsächlichen Entwicklung abhängen. Der Beitrag enthält keine individuelle Anlageempfehlung, sondern eine Einschätzung des US-Finanzdienstes. Der Hinweis auf den eigenen Anlagedienst Stock Advisor ist Teil der Vermarktung des Portals. Dort wird eine durchschnittliche Gesamtrendite von 823 Prozent genannt, verglichen mit 209 Prozent für den S&P 500, Stand 15. November 2026.
Die erwarteten Termine und Prognosen im Überblick
Der Beitrag nennt mehrere konkrete Erwartungen. Dazu gehört der Auftragsbestand von Google Cloud, von dem die Hälfte in den nächsten zwei Jahren verbucht werden soll. AMD selbst erwartet für das Jahr 2027 ein Umsatzwachstum von mehr als 80 Prozent. Das adressierbare Marktvolumen für Server-CPUs soll bis 2030 auf 220 Milliarden Dollar wachsen. Die Umsatzschätzung für 2026 liegt bei 52,2 Milliarden Dollar. Die Prognosen für 2027 und 2028 werden als solide beschrieben.
Diese drei Fachbegriffe helfen beim Verständnis des Beitrags
- TAM: Abkürzung für den gesamten adressierbaren Markt, also das Umsatzvolumen, das ein Unternehmen mit seinem Angebot theoretisch erreichen kann.
- KGV: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis setzt den Aktienkurs ins Verhältnis zum Gewinn je Aktie und dient als Maßstab für die Bewertung.
- EPS: Der Gewinn je Aktie gibt an, wie viel Gewinn auf eine einzelne ausstehende Aktie entfällt.