Superreiche setzen verstärkt auf alternative Anlagen: Das sind die Gründe

Die wohlhabendsten Investoren der Welt verlagern ihr Kapital zunehmend in alternative Anlageformen. Hedgefonds, Private Equity und Infrastrukturvermögen gewinnen an Gewicht, während Aktien und Anleihen in den Portfolios der Superreichen an Dominanz verlieren. Auslöser sind zunehmend konzentrierte Aktienmärkte, geopolitische Unsicherheiten, Marktvolatilität und die Befürchtung, dass die Inflation hartnäckig bleiben könnte. Branchenbeobachter berichten, dass alternative Investments für Billionäre aus Asien und globale Family Offices einen immer größeren Teil jener Portfolios ausmachen, die einst von traditionellen Vermögenswerten geprägt waren.

Besonders deutlich zeigt sich der Trend im asiatisch-pazifischen Raum. Dan Watkins, regionaler Chief Executive Officer von JPMorgan Asset Management, berichtet, dass die alternativen Vermögen im Privatvermögen des Unternehmens in dieser Region in den vergangenen zwölf Monaten um 40% gestiegen sind. Das unterstreiche das wachsende Interesse hoch- und ultrahochvermögender Kunden. „In der Kategorie der hoch- und ultrahochvermögenden Anleger herrscht tatsächlich ein enormes Verlangen nach Exposure gegenüber alternativen Anlagen“, sagte Watkins kürzlich auf einem Medientreffen in Singapur.

Auch John Woods, Chief Investment Officer für Asien bei Lombard Odier, beobachtet eine Verschiebung. „Wir verzeichnen bei den Family Offices, mit denen wir sprechen, einen deutlichen Anstieg der geplanten Asset-Allokation zu alternativen Anlagen“, sagte er. Als Gründe nennt er hohe Bewertungen, enge Credit Spreads und die wachsende Korrelation zwischen Aktien und Anleihen. Diese Faktoren hätten den Trend beschleunigt, so Woods.

Family Offices halten erstmals mehr alternative als traditionelle Anlagen

Die Verschiebung ist inzwischen messbar. Laut BNY Wealth machen alternative Investments nun 60% der Portfolios einzelner Family Offices aus und übertreffen damit zum ersten Mal die traditionellen Vermögenswerte. Traditionelle Anlagen kommen dem Bericht zufolge auf 41% der Allokationen. Wohlhabende Investoren streben nach Diversifizierung, Einkommensströmen und Zugang zu Investitionen außerhalb der börsennotierten Märkte.

Allerdings bedeutet das nicht, dass öffentliche Aktien an Bedeutung verlieren. Die Citi-Umfrage aus dem Jahr 2026 unter 351 Family Offices ergab, dass öffentliche Aktien den stärksten Nettozuwachs bei den Allokationen verzeichneten. „Dies ist keine flächendeckende Abkehr von den öffentlichen Märkten“, sagte Woods. Die Reichen fügen alternative Anlagen demnach hinzu, statt traditionelle Märkte ganz aufzugeben. In derselben Umfrage nannten die Befragten die Inflation als größte Sorge, gefolgt von Zinssätzen, der Stabilität des Finanzsystems und der Marktvolatilität.

Hedgefonds und Private Credit ziehen das stärkste Interesse auf sich

Innerhalb der alternativen Anlageklassen haben Hedgefonds zuletzt die stärkste Aufmerksamkeit auf sich gezogen. Olaolu Aganga, Leiter Portfolio-Konstruktion und Analytics bei Citi Wealth, erklärt, Hedgefonds hätten unter qualifizierten Kunden das stärkste Interesse geweckt – vor allem bei jenen, die Renditen suchen, die weniger von der Richtung der Aktienmärkte abhängen. Einige Hedgefonds-Strategien zielen laut Woods darauf ab, von Leistungsunterschieden zwischen einzelnen Unternehmen zu profitieren, anstatt auf breite Marktrallyes zu setzen.

Ein weiterer Bereich, der Interesse weckt, ist Private Credit. Er bietet Anlegern vertraglich festgelegte Einkommensströme. Private Equity bleibt unterdessen ein Grundpfeiler der alternativen Portfolios, wobei die Investoren selektiver vorgehen. Family Offices bevorzugen zunehmend Direktinvestitionen in Unternehmen, Co-Investments neben Private-Equity-Managern und den Kauf bestehender Fondsanteile auf dem Sekundärmarkt, statt sich ausschließlich auf traditionelle gebündelte Fonds zu verlassen, so Aganga. Solche Ansätze können mehr Kontrolle geben oder Möglichkeiten bieten, Vermögenswerte mit Rabatten zu erwerben, sagte Woods.

Erleichtert wird der Wandel durch das Wachstum von Evergreen-Fonds und semi-liquiden Fonds. Diese haben die Mindestanlagebeträge gesenkt und einige administrative Hürden abgebaut, die mit traditionellen Private-Market-Fonds verbunden sind, fügte Woods hinzu.

Der KI-Boom treibt die Nachfrage nach Infrastrukturinvestments an

Infrastruktur hat sich als weiterer großer Nutznießer des Wandels herauskristallisiert. Der Boom der künstlichen Intelligenz erzeugt enorme Nachfrage nach Rechenzentren, Stromnetzen und digitaler Konnektivität. Thomas Roland Guyot, Leiter der Spezialisten für Private-Market-Investments in Südostasien bei UBS Unified Global Alternatives, sagt, Investoren zielten zunehmend auf Vermögenswerte ab, die KI, Elektrifizierung und Energiesicherheit unterstützen. Solche Investitionen bieten potenziell eine Kombination aus langfristigem Wachstum und relativ vorhersehbaren Cashflows, insbesondere wenn die Einnahmen durch essentielle Nachfrage oder langfristige Verträge gestützt werden.

Das Interesse zeigt sich bereits in den Fundflüssen. Net-Zuflüsse in offene Infrastrukturfonds stiegen in den zwölf Monaten bis zum ersten Quartal 2026 im Jahresvergleich um 30%. Diese Zahl stammt aus PitchBook-Daten, die UBS zitiert.

Bereits am 13.10.2026 berichtete aktien.news über den Hedgefonds-Boom in Asien

Der aktuelle Trend hat eine Vorgeschichte. Bereits am 13.10.2026 berichtete aktien.news, dass Hedgefonds in Asien zum Top-Anziehungspunkt für Anleger werden. Pensionsfonds, Family Offices und andere Investoren zogen demnach zunehmend alternative Manager hinzu, um sich in volatilen Schuldenmärkten und schwankenden Aktienmärkten zurechtzufinden. Schon damals suchten asiatische Anleger verstärkt nach einer Diversifizierung ihrer Vermögenswerte abseits ihrer üblichen Allokationen in Aktien und Anleihen.

Auch die Sorgen der Family Offices sind nicht neu. Am 24.09.2026 berichtete aktien.news über eine Citi-Wealth-Umfrage unter 351 Family Offices, die im Juni und Juli durchgeführt wurde. Damals nannten 63 Prozent der Befragten die Inflation als ihr größtes Investitionsanliegen – im Jahr 2025 waren es erst 37 Prozent. Fast zwei Drittel der Befragten sahen in der Inflation ihre größte Sorge, während sie gleichzeitig planten, ihre Allokationen in öffentliche Aktien, Private Equity und Direktinvestitionen in den kommenden zwölf Monaten zu erhöhen.

Ein weiterer früherer Bericht vom 22.04.2026 zeigte, wie breit das Interesse an alternativen Anlagen bereits war. Eine Studie von KPMG und Nuway Capital unter 120 vermögenden Privatpersonen, Family Offices und Vermögensverwaltern in zehn internationalen Märkten ergab, dass Technologie-Assets Immobilien und Private Equity als beliebtesten Bereich innerhalb alternativer Portfolios überholt hatten. 75% der Befragten waren optimistisch in Bezug auf GPU-Assets; als Hauptmotive nannten sie Kapitalzuwachs (70%) und Portfoliodiversifizierung (54%). Am 10.06.2026 berichtete aktien.news zudem, dass Sachversicherer zunehmend in private Kapitalanlagen wie Private Equity und Hedgefonds drängen.

Für Privatanleger bleiben Liquidität und Konzentration die zentralen Risiken

Die Investition in alternative Vermögenswerte birgt Risiken, auch wenn deren Minderung die Kapitalflüsse antreibt. Private Investments können Kapital für Jahre binden, während Bewertungen möglicherweise langsam auf verschlechterte Marktbedingungen reagieren. Selbst Fonds, die als semi-liquid beworben werden, können Auszahlungen einschränken, wenn die Rückforderungsanfragen stark ansteigen. „Verbesserter Zugang bedeutet nicht gleich Liquidität“, sagte Watkins von JPMorgan.

Aganga von Citi Wealth warnt zudem, dass die Performance zwischen Managern erheblich variieren kann. Private Vermögenswerte könnten aufgrund seltenerer Bewertungsaktualisierungen weniger volatil erscheinen, als sie tatsächlich sind. Anleger müssen sich außerdem vor unbeabsichtigter Konzentration hüten. Ein Portfolio, das Rechenzentren über Immobilien-, Infrastruktur- und Private-Equity-Fonds hält, mag zwar diversifiziert aussehen, kann aber dennoch stark demselben KI-Anlagezyklus ausgesetzt sein, sagte Guyot von UBS.

Für deutsche Privatanleger lohnt deshalb der Blick auf diese Punkte: Wer semi-liquide Fonds oder Evergreen-Strukturen prüft, sollte die tatsächliche Liquidität, die Bewertungsmethodik und mögliche Überschneidungen zwischen einzelnen Fonds genau hinterfragen. Eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung lässt sich daraus nicht ableiten.

Der Kapitalfluss kommt überwiegend aus frischem Geld statt aus Aktienverkäufen

Derzeit zeigt der Kapitalfluss in alternative Vermögenswerte deren zunehmende Attraktivität für die Reichen, ohne dabei auf Kosten traditioneller Investments zu gehen. Woods wies darauf hin, dass ein Großteil der neuen Investitionen durch frisches Kapital und überschüssige Barmittel finanziert wird und nicht durch großflächige Verkäufe von Aktien und Anleihen. Konkrete Termine oder Prognosen für die weitere Entwicklung nennt der Quelltext nicht.

Drei Fachbegriffe helfen beim Verständnis dieses Trends

• Hedgefonds: Ein Fonds, der mit flexiblen Strategien und oft mit derivativen Instrumenten versucht, Erträge zu erzielen, die nicht allein von der Richtung des Aktienmarktes abhängen.
• Private Credit: Direkt vergebene Kredite außerhalb des klassischen Bankensystems, die Anlegern vertraglich festgelegte Einkommensströme bieten können.
• Evergreen-Fonds: Dauerhaft aufgelegte Fondsstrukturen ohne festes Laufzeitende, die Mindestanlagebeträge senken und den Zugang zu privaten Märkten erleichtern sollen.