RBA-Chefin Bullock signalisiert mögliche weitere Zinserhöhungen in Australien
Australiens Notenbankchefin Michele Bullock hält weitere Zinsschritte für möglich, da die Inflation hartnäckig über dem Zielband bleibt.
Die Reserve Bank of Australia (RBA) ist bereit, auf ihrer kommenden Sitzung über weitere Zinserhöhungen zu debattieren. Notenbankchefin Michele Bullock signalisierte am Mittwoch eine hawkishe Haltung, da Australien weiterhin mit hartnäckigen Inflationsdruck kämpft, der deutlich über dem Jahresziel der RBA von 2 bis 3 Prozent liegt. Bereits in diesem Jahr hat die Notenbank die Zinsen kumuliert um 1,0 Prozent angehoben – dennoch bleibt der Preisdruck hoch.
In einer Anhörung vor dem Parlament betonte Bullock, die Inflation werde „wahrscheinlich noch einige Zeit erhöht bleiben". Als treibende Faktoren nannte sie eine Kombination aus mehreren Entwicklungen: den anhaltenden Konflikt im Nahen Osten, der die globalen Energiepreise nach oben treibt, sowie den Boom im Bereich der künstlichen Intelligenz, der die Kosten für Elektronik und technologiebezogene Güter erhöht hat. Hinzu kommen zunehmende Kapazitätsengpässe innerhalb der australischen Binnenwirtschaft.
Inflation bleibt deutlich über dem Zielband
Die jüngsten Konjunkturdaten unterstreichen die Ernsthaftigkeit der Lage. Regierungszahlen aus dieser Woche zeigten, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im dritten Quartal um 3,9 Prozent gestiegen ist und damit die Markterwartungen erfüllte. Die Kerninflation – gemessen am getrimmten Mittelwert des CPI (Trimmed Mean CPI) – lag jedoch bei 3,7 Prozent und übertraf damit die Prognosen leicht. Noch besorgniserregender: Separate Daten für September wiesen eine CPI-Inflationsrate von 4,3 Prozent aus, was gefährlich nahe am Jahreshoch von 4,6 Prozent liegt, das zu Beginn des Jahres verzeichnet wurde.
Mit Blick auf den Arbeitsmarkt stellte Bullock fest, dass dieser trotz eines jüngsten Anstiegs der Arbeitslosigkeit fundamental angespannt bleibt. „Vor diesem Hintergrund und obwohl das Wachstum der Binnennachfrage nachlässt, ist eine weitere Phase gedämpften Wachstums der Gesamtnachfrage erforderlich, um Kapazitätsengpässe abzubauen und die Inflation nachhaltig zu senken", erklärte sie. Die Notenbankchefin räumte ein, dass die hohen Zinsen für australische Haushalte eine Belastung darstellen, hielt jedoch daran fest, dass die Bekämpfung der Inflation oberste Aufgabe der Notenbank bleibt. „Eine zentrale Frage ist, ob die bisherige Straffung der Geldpolitik ausreichen wird, um die Inflation in angemessener Zeit wieder auf das Ziel zurückzuführen", fügte sie hinzu und umriss damit die Kernfrage der Sitzung in der kommenden Woche.
Asiens Finanzmärkte bleiben volatil
Während die RBA ihre Optionen abwägt, bleibt die asiatische Finanzlandschaft volatil. Der US-Dollar hält eine starke Position und notiert nahe einem Zwei-Wochen-Hoch, während die US-Notenbank Federal Reserve ihre zweitägige Sitzung abschließt. Die Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 91 Prozent dafür ein, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt. Anleger beobachten aufmerksam mögliche Signale für eine Zinserhöhung im Dezember. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen bleibt mit nahezu 5 Prozent erhöht, was die anhaltende Unsicherheit über die Entwicklung der globalen Inflation und Zinsen widerspiegelt.
Im Gegensatz zum hawkishen Ausblick der RBA überraschte die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) die Märkte mit der Entscheidung, ihren offiziellen Leitzins bei 2,75 Prozent zu belassen. Diese Entscheidung löste einen scharfen Ausverkauf des neuseeländischen Dollars aus, der um bis zu 1,7 Prozent auf ein Intraday-Tief von 0,5583 US-Dollar fiel. Auch die Bank of Thailand dürfte ihren Referenzzins bei 1,00 Prozent belassen. Gouverneur Vitai Ratanakorn verwies auf eine fehlende Dringlichkeit für eine Straffung der Geldpolitik angesichts des gedämpften und ungleichmäßigen Wirtschaftswachstums, das für das Jahr auf rund 2,3 Prozent geschätzt wird.
Für den australischen Dollar bleibt der Ausblick an den nächsten Schritt der RBA gekoppelt. Das Währungspaar AUD/USD verzeichnete nach Veröffentlichung der Inflationsdaten einen moderaten Anstieg von 0,2 Prozent auf 0,7036 US-Dollar, da Händler ihre Erwartungen an den geldpolitischen Kurs der RBA anpassten. Während sich die Notenbank auf ihre Sitzung in der kommenden Woche vorbereitet, wächst am Markt die Skepsis gegenüber der Möglichkeit einer fünften Zinserhöhung in diesem Jahr. Das Bekenntnis der RBA, das Binnenwachstum zur Eindämmung des Preisdrucks zu moderieren, deutet darauf hin, dass der Weg zu einem nachhaltigen Inflationsziel weiterhin Wachsamkeit und möglicherweise aggressivere geldpolitische Eingriffe erfordern wird.
Für deutsche Anleger ist die Entwicklung in Down Under vor allem als Signal für die globale Zinslandschaft relevant: Solange zentrale Notenbanken wie die RBA oder die Fed einen restriktiven Kurs halten, bleiben die Renditen von Staatsanleihen und die Attraktivität zins sensitiver Anlageklassen eng an die Inflationsentwicklung gekoppelt.