Oracle-Aktie springt 12 Prozent: KI-Investitionen zahlen sich früher aus
Neue Langfristprognosen mit besserem Free Cash Flow und moderater Verschuldung besänftigen die Anleger nach monatelanger Kursschwäche.
Die Oracle-Aktie ist am Mittwoch um 12 Prozent geklettert, nachdem das Unternehmen den Anlegern neue langfristige Prognosen mit einem besser als erwarteten Free Cash Flow und einer moderaten Verschuldung vorgelegt hatte. Mit den Zahlen versucht der US-Softwarekonzern, die Marktzagheit angesichts seiner massiven Wette auf künstliche Intelligenz (KI) zu besänftigen. Die Aktie hatte zuvor seit Jahresbeginn rund 25 Prozent verloren.
Die Datenbanksparte des von Larry Ellison geführten Unternehmens geht bis zum Ende des Geschäftsjahres 2029 von einem Free Cash Flow von 30 Milliarden US-Dollar aus. Das sagte CFO Hilary Maxson anlässlich eines jährlichen Investor Days in Las Vegas. Laut S&P Visible Alpha hatten Anleger damit gerechnet, dass Oracle erst im darauffolgenden Jahr wieder einen positiven Free Cash Flow erzielen würde. Maxson erklärte, das Unternehmen erwarte, dass die Kapitalausgaben bis 2028 ihren Höhepunkt erreichen und das Wachstum ab 2029 „selbst finanziert“ werde.
Oracle plane, die zusätzlichen Mittelbeschaffungen zur Unterstützung seiner KI-Strategie bis zum Geschäftsjahr 2030 auf 20 Milliarden US-Dollar zu begrenzen, gleichmäßig aufgeteilt zwischen Schulden und Eigenkapital, fügte Maxson hinzu. Maxson sagte den Anlegern zudem, dass das Unternehmen plane, Kunden in den „nächsten Jahren“ sieben Gigawatt Rechenzentrumskapazität bereitzustellen.
Die Details
Auch die Anleihen legten am Mittwoch zu. 30-jährige Noten notierten laut Bloomberg-Daten bei etwa 83 Cent auf den Dollar, nach einem Tiefststand von 79 Cent Mitte Oktober. Der Anstieg der Bonds zeigt, dass die Anleger die neue Finanzplanung des Konzerns als Entlastung werten.
Oracle stand unter erheblichem Druck, die Renditen seiner großen KI-Wette zu beweisen. Das Unternehmen versucht, sich vom Business-Software-Geschäft hin zu Rechenzentren zu pivotieren, die mit Amazon und Google konkurrieren können, indem sie Rechenleistung an Unternehmen wie OpenAI verkaufen. Mehrere Projekte von Oracle waren von Genehmigungs- und Bauverzögerungen betroffen.
Im September schickte Oracle der Blue-Owl-Tochter Stack Infrastructure – dem Entwickler eines 1.400 Hektar großen Campus im Doña Ana County, New Mexico – eine Force-Majeure-Bescheinigung, um Zahlungen zurückzustellen, falls das Projekt ins Stocken gerät oder nicht wie geplant 2028 ans Netz geht. Oracle hatte zudem Verzögerungen beim Zugang zur Stromversorgung an einem Standort in Wisconsin erlebt und stieß mit einem Projekt in Michigan auf Widerstand seitens der lokalen Gemeinschaft.
Die Unternehmensbonität liegt nach einer Herabstufung durch S&P im Juli nur noch eine Stufe über dem Junk-Rating. Oracle hatte Anfang dieses Jahres 25 Milliarden US-Dollar über eine Anleiheemission eingenommen, während sie im Quartal zum 31. August 20 Milliarden US-Dollar in Form neuer Aktien emittierte. Diese Kapitalmaßnahmen unterstreichen, wie stark der Konzern auf externe Finanzierung angewiesen ist, um seine Rechenzentren auszubauen.
Hintergrund: Was bisher geschah
Bereits am 02.02.2026 berichtete aktien.news, dass Oracle im Jahr 2026 zwischen 45 und 50 Milliarden US-Dollar aufnehmen wolle, um seine Cloud-Infrastruktur massiv auszubauen. Die Finanzierung sollte hälftig durch Eigen- und Fremdkapital erfolgen. Zu den größten Cloud-Kunden zählten damals namhafte Technologieunternehmen wie AMD, Meta, NVIDIA, OpenAI, TikTok und xAI.
Am 12.03.2026 meldete aktien.news, dass die Oracle-Aktie nach einem starken KI-Quartalsbericht um mehr als 10 Prozent zugelegt hatte. Im dritten Geschäftsquartal übertraf der Konzern sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn die Erwartungen der Wall Street. Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen – ein wichtiger Indikator für künftige Einnahmen – stiegen um 30 Milliarden US-Dollar auf nun 553 Milliarden US-Dollar. Damit verfügte Oracle über den zweitgrößten Auftragsbestand unter den Cloud-Anbietern, die um KI-Workloads konkurrieren; nur Microsoft stand besser da.
Am 21.05.2026 berichtete aktien.news über eine spürbare Erholung der Oracle-Aktie nach einem steilen Kursrückgang seit dem vergangenen Herbst. Als möglicher Treiber galt eine neue Einschätzung der französischen Großbank BNP Paribas, die laut einer Mitteilung vom Mittwoch „Licht am Ende des Tunnels“ für die massiven KI-Investitionen des Konzerns sah. Die Formulierung signalisierte, dass die Belastungen durch die hohen Ausgaben für künstliche Intelligenz ihren Höhepunkt überschritten haben könnten.
Am 11.09.2026 berichtete aktien.news, dass Oracle im ersten Geschäftsquartal 2027 die Analystenerwartungen deutlich übertroffen und seine Prognosen für das laufende Jahr angehoben hatte. Der Nettogewinn stieg auf 4,76 Milliarden US-Dollar (1,56 US-Dollar pro Aktie) – ein Plus von 54 bis 60 Prozent im Jahresvergleich. Der Umsatz kletterte auf 19,35 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzungen von 19,13 Milliarden US-Dollar. Die Aktie reagierte im nachbörslichen Handel mit einem Kursplus von rund 7 Prozent; zentraler Wachstumstreiber war das Cloud-Geschäft mit einem Umsatzplus von 62 Prozent.
Was das für Anleger bedeutet
Für deutsche Privatanleger ist die Botschaft des Investor Days vor allem eine Frage des Timings: Oracle verschiebt den Beweis, dass sich die milliardenschweren KI-Investitionen rechnen, nicht mehr auf den Sankt Nimmerleinstag, sondern nennt konkrete Marken. Der Free Cash Flow von 30 Milliarden US-Dollar bis Ende des Geschäftsjahres 2029 und der geplante Höhepunkt der Kapitalausgaben 2028 geben eine Orientierung, an der sich die weitere Entwicklung messen lassen muss.
Gleichzeitig bleibt das Risikoprofil anspruchsvoll. Die Bonität liegt nur noch eine Stufe über dem Junk-Rating, und der Konzern hat sich in diesem Jahr bereits über Anleihen und neue Aktien erheblich Kapital beschafft. Verzögerungen bei Rechenzentren – etwa in New Mexico, Wisconsin und Michigan – können den Zeitplan belasten. Anleger sollten daher sowohl die angekündigten Cashflow-Ziele als auch die Bau- und Genehmigungsfortschritte im Blick behalten. Dies ist keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung.
Ausblick
Oracle erwartet, dass die Kapitalausgaben bis 2028 ihren Höhepunkt erreichen und das Wachstum ab 2029 selbst finanziert wird. Die zusätzliche Mittelbeschaffung zur Unterstützung der KI-Strategie soll bis zum Geschäftsjahr 2030 auf 20 Milliarden US-Dollar begrenzt werden, gleichmäßig aufgeteilt zwischen Schulden und Eigenkapital. Bis zum Ende des Geschäftsjahres 2029 peilt der Konzern einen Free Cash Flow von 30 Milliarden US-Dollar an. Zudem will Oracle Kunden in den „nächsten Jahren“ sieben Gigawatt Rechenzentrumskapazität bereitstellen.
Kurz erklärt
- Free Cash Flow: Der frei verfügbare Zahlungsmittelüberschuss eines Unternehmens nach Abzug der Investitionen, der für Schuldenabbau, Dividenden oder Aktienrückkäufe genutzt werden kann.
- Kapitalausgaben (Capex): Investitionen in langfristige Vermögenswerte wie Rechenzentren, Gebäude und Ausrüstung.
- Force Majeure: Eine Vertragsklausel, die bei höherer Gewalt oder unvorhersehbaren Ereignissen die Erfüllung von Pflichten aussetzt.
- Junk-Rating: Eine Bonitätsnote im spekulativen Bereich, die auf ein erhöhtes Ausfallrisiko des Schuldners hinweist.