Girokonto als Goldgrube: Banken profitieren von steigenden Zinsen
Warum Girokonten für Banken wie die Bank of America auch bei höheren Zinsen extrem wertvoll bleiben.
Ein Girokonto erleichtert das Leben erheblich, da es ermöglicht, finanzielle Transaktionen wie die Bezahlung von Rechnungen durchzuführen. Ein Bankkonto dient als sicherer Ort zur Aufbewahrung von Geld, bis es benötigt wird. Dies sind die Kernleistungen, die eine Bank wie Bank of America ihren Kunden bietet. Doch was gewinnt die Bank durch diese Konten? Die Antwort lautet: Viel.
Ein Vergleich mit einem mortgage-backed Real Estate Investment Trust (mREIT) wie AGNC Investment verdeutlicht dies. Während mREITs Aktien und Schuldtitel verkaufen, um Kapital aufzunehmen und damit Hypotheken zu kaufen, erzielen sie den Unterschied zwischen ihren Kapitalkosten und den Zinsen aus ihrem Portfolio. Steigende Zinssätze bringen für mREITs jedoch zwei spezifische Gegenwinde mit sich.
Die besondere Dynamik von Banken
Bank of America verzeichnete im zweiten Quartal 2026 durchschnittliche Einlagen in Höhe von 957 Milliarden US-Dollar, was das Unternehmen laut eigenen Angaben zum „Platz 1 bei den US-Verbrauchereinlagen“ machte. Die Mischung umfasst verschiedene Kontotypen, einschließlich Giro- und Sparkonten sowie Festgeldanlagen. Während Bank of America wettbewerbsfähige Zinssätze und Dienstleistungen anbieten muss, kontrolliert sie dennoch die von ihr bereitgestellten Konditionen und Services.
Im Allgemeinen stellen Banken auch bei steigenden Zinssätzen sicher, dass sie mehr Zinsen aus den von ihnen vergebenen Krediten erwirtschaften als an Einlagen zahlen. Sie schützen so ihre Marge, um ihre Gewinne zu stützen. Girokonten weisen aufgrund ihrer wichtigen Dienstleistungsfunktion in der Regel die niedrigsten Zinssätze auf.
Große Banken wie Bank of America können langsamer reagieren, wenn es darum geht, die gezahlten Zinssätze zu erhöhen – bedingt durch ihr umfangreiches Filialnetz und ihre bekannten Marken. Steigende Zinssätze können daher den Gewinn einer Bank unter Druck setzen. Aufgrund ihrer Kontrolle über die gezahlten Zinssätze verfügen sie jedoch über einen Vorteil gegenüber Unternehmen wie einem mREIT, das stärker den Marktzinskurven unterliegt.
Vom kostenlosen Geld zur günstigsten Kapitalquelle
Als die Zinssätze nahe bei null lagen, war die Einlagenbasis einer Bank effektiv „kostenloses Geld“, das für die Vergabe von Krediten genutzt werden konnte. Heute, da die Zinssätze steigen, sind Einlagen nicht mehr „kostenlos“, aber sie sind sehr wahrscheinlich die kostengünstigste Kapitalquelle, über die eine Bank verfügt.
Zu diesem erheblichen Mehrwert trägt zudem die Bindungswirkung finanzieller Beziehungen bei. Die meisten Kunden eröffnen kein Girokonto und wechseln dann einfach zu einer anderen Bank, nur weil diese einen leicht höheren Zinssatz bietet. Es steckt weit mehr dahinter als nur die Kosten, da Girokonten oft mit anderen Konten verknüpft sind. Der Wechsel der Bank kann zu erheblichen Problemen führen.
Deshalb konkurrieren Banken aggressiv um neue Konten. Bank of America gab erfreut bekannt, dass die Anzahl der verwalteten Girokonten seit 30 Quartalen in Folge gestiegen ist. Jedes neue Konto stellt zusätzliche, kostengünstige Mittel dar, die mit hoher Wahrscheinlichkeit langfristig gebunden bleiben.
Das Geschäftsmodell bleibt stabil
Bank of America leistet weitaus mehr als nur grundlegende Bankdienstleistungen. Doch steigende Zinssätze verändern nicht das grundlegende Bankgeschäftsmodell, das seiner Tätigkeit zugrunde liegt. Girokonten dürften weiterhin die kostengünstigste Kapitalquelle sein, auf die die Bank zugreifen kann, was dazu beiträgt, die Spanne zwischen ihren Kapitalkosten und den Zinserträgen aus ihren Kreditvergaben zu stützen.
Die größere Kontrolle über die gezahlten Zinsen bei Giro- und anderen Konten gibt Banken mehr Flexibilität. Der Wert dieser Flexibilität wird durch das Geschäftsmodell des mREIT hervorgehoben, das AGNC Investment nutzt. Hypotheken-mREITs erwirtschaften ebenfalls die Differenz zwischen ihren Kapitalkosten und den Zinsen auf die von ihnen gehaltenen Hypotheken, haben jedoch wenig Kontrolle über ihre Kapitalkosten, die sich parallel zu den Marktzinssätzen ändern.
Daher ist der Wert eines Girokontos für eine Bank in einem Umfeld steigender Zinssätze vielleicht unermesslich hoch.