FTSE-100: M&S auf Tief, Banken und Minenwerte legen zu

Der FTSE-100 zeigte sich am Mittwoch uneinheitlich: Während steigende Inflationszahlen die Einzelhandelsaktien belasteten, profitierten die Bankentitel von verbesserten Margenaussichten. Der Blue-Chip-Index notierte leicht im Plus bei rund 10.700 Punkten.

Marks & Spencer (LSE:MKS) fiel auf ein Drei-Monats-Tief und verlor 17 Pence auf 358,6 Pence. Anfang August hatte die Aktie noch bei über 400 Pence gelegen. Auslöser waren offizielle Inflationsdaten des Office for National Statistics (ONS), die die Margenaussichten der Branche trübten. Demnach stiegen die Preise für Kleidung und Schuhe im August um 0,2 Prozent. Die Teuerung bei Lebensmitteln und alkoholfreien Getränken lag bei 1,3 Prozent – unverändert zum Vormonat und der niedrigste Stand seit September 2021.

Die Zahlen folgen auf einen schwierigen Sommer für börsennotierte Lebensmitteleinzelhändler. Eine Kombination aus geringeren Volumina, höheren Kosten für Kraftstoffe, Fracht und Inputgüter sowie regulatorische Gegenwinde belasten die Branche. Auch andere Einzelhandelswerte gaben nach: Tesco (LSE:TSCO) verlor leicht um 5,2 Pence auf 474,3 Pence, nachdem die Aktie Ende Juli noch über 500 Pence notiert hatte. Sainsbury's (LSE:SBRY) gab um 4,2 Pence auf 332,3 Pence nach.

Weitere Aufschlüsse über die Handelsbedingungen werden in den kommenden Wochen erwartet. Tesco legt seine Zwischenergebnisse am 8. Oktober vor, gefolgt von Sainsbury's am 22. Oktober und M&S am 4. November.

Inflationsdaten und Zinserwartungen treiben Bankaktien

Die allgemeine Inflationsrate im Vereinigten Königreich stieg im August von 2,9 auf 3,1 Prozent, angetrieben durch höhere Kraftstoffpreise. Stadtökonomen rechnen mit weiter steigenden Energierechnungen, die die Inflation im September auf 3,6 Prozent und bis Januar auf bis zu 4,2 Prozent treiben könnten.

Capital Economics zeigte sich jedoch verhalten optimistisch. Das Beratungsunternehmen betonte, das Auffälligste an den heutigen Zahlen sei das Fehlen offensichtlicher Übertragungseffekte höherer Energiepreise auf andere Positionen. "Es ist noch zu früh, um 'Second-Round'-Inflationseffekte zu sehen, aber es ist aufschlussreich, dass kaum 'First-Round'-Inflationseffekte aufgetreten sind", so die Analysten.

Der heutige Bericht dürfte die Bank of England nicht dazu veranlassen, auf ihrer morgigen Sitzung die Zinsen zu erhöhen. Capital Economics zeigte sich jedoch etwas besorgter über die eigene Prognose, dass die anhaltende Schwäche des Arbeitsmarktes der Bank ermöglichen wird, die Zinsen auf absehbare Zeit bei 3,75 Prozent zu halten.

Die Erwartung längerfristig höherer Zinsen verbesserte die Margenaussichten der britischen Kreditgeber. NatWest (LSE:NWG) stieg um 11,6 Pence auf 700,8 Pence, die Lloyds Banking Group (LSE:LLOY) legte um 1,7 Pence auf 110,6 Pence zu. Barclays (LSE:BARC) gewann 7,55 Pence auf 477,85 Pence.

Die UBS bestätigte ihr Kursziel für Barclays von 600 Pence und begründete dies mit einem im Vergleich zu US-Investmentbanken zu günstigen Bewertungsmultiplikator. Die Aktie notiere beim 7,2-fachen des prognostizierten Gewinns für 2027, während die Vergleichsgruppe in den USA zwischen dem 13,9- und 15-fachen der Gewinne liege.

Goldpreis stützt Bergbauwerte

Zu den weiteren Gewinnern im FTSE-100 gehörten die auf Edelmetalle fokussierten Unternehmen Fresnillo (LSE:FRES), Endeavour Mining (LSE:EDV) und Antofagasta (LSE:ANTO). Der Goldpreis war wieder über die Marke von 4.300 Dollar pro Unze gestiegen und verlieh den Minenaktien Auftrieb.

Der FTSE-100 kletterte leicht und notierte nahe der 10.700-Punkte-Marke. Die ruhige Sitzung spiegelte die Erwartung der geldpolitischen Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve am Abend wider. An der Wall Street sahen die Märkte eine 80-prozentige Chance auf die erste Zinserhöhung seit 2023 – ein Szenario, das den S&P-500 am Vortag auf ein Sechswochentief gedrückt hatte.

Games Workshop mit positiver Dividendenankündigung

Die Hobby-Firma Games Workshop Group (LSE:GAW) kletterte leicht um 30 Pence auf 17.740 Pence. Das Unternehmen kündigte eine Dividende von 70 Pence pro Aktie an und signalisierte damit weiterhin starke Handelstätigkeit. Die Aktien waren seit ihrem Hoch von fast 22.000 Pence Ende Juni jedoch deutlich gefallen.

Die geplante Zahlung am 27. November bringt die bisher angekündigten Dividenden für das Geschäftsjahr 2026-27 auf 300 Pence, verglichen mit 225 Pence im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der Broker Peel Hunt, der ein Kursziel von 22.000 Pence hat, hob die Stärke der Gewinnumwandlung in Cash hervor. Das Unternehmen zahle Dividenden nur "aus wirklich überschüssigem Kapital".

Peel Hunt verwies zudem auf ermutigende Statistiken zur Gesundheit des Hobbys. Ein Trailer für die im Juni erscheinende 11. Ausgabe von Warhammer 40.000: Armageddon wurde auf YouTube zwei Millionen Mal und auf allen Plattformen mehr als fünf Millionen Mal angesehen. Der Handel entspreche den Erwartungen, auch wenn das Unternehmen in diesem Jahr mit US-Zöllen in Höhe von 8 Millionen Pfund konfrontiert sei. "Das Unternehmen lieferte in 2025-26 eine starke Leistung und sieht gut aufgestellt für ein weiteres gutes Jahr aus", so die Analysten.