Alphabet-Aktie stürzt 12,6 Prozent ab: 500 Milliarden Dollar vernichtet
Der Google-Mutterkonzern erlebt den schwärzesten Börsentag seiner Geschichte – ausgelöst durch schwache Werbeeinnahmen.
Die Aktien des Google-Mutterkonzerns Alphabet sind am Donnerstag um 12,6 Prozent eingebrochen und haben damit den stärksten einseitigen Kursverfall der Aktie in ihrer Geschichte markiert. Insgesamt gingen rund 500 Milliarden Dollar an Marktkapitalisierung verloren. Alphabet ist mit einem Wert von 3,47 Billionen Dollar das viertgrößte Unternehmen Amerikas.
Der an diesem Donnerstagshandel verzeichnete Marktwertverlust rangiert als der zweitschlechteste einseitige Verlust in der Geschichte der US-Börsen. Nur übertroffen wird er vom Rückgang von Nvidia um 589 Milliarden Dollar Ende Januar 2025. Der Absturz ist das jüngste Anzeichen für die breitere Besorgnis auf Wall Street darüber, wie lange es dauern wird, bis große Unternehmen der künstlichen Intelligenz konsistente Renditen auf ihre milliardenschweren Investitionen erzielen.
Am späten Donnerstagnachmittag schienen auch die Amazon-Aktien auf einen ähnlichen Kurs zuzulaufen. Das Unternehmen meldete nach Börsenschluss Quartalsumsätze für das dritte Quartal, die hinter den Erwartungen der Wall Street zurückblieben. Seine Aktien rutschten im After-Hours-Handel schnell um 10 Prozent ab.
Schwache Werbeeinnahmen und die Rolle von „AI Mode"
Alphabet hatte am Mittwoch seine neuesten quartalsweisen Finanzergebnisse gemeldet und dabei offengelegt, dass die Umsätze geringer ausfielen als erwartet und die Anleger überraschten. Zudem wurden schwache Werbeeinnahmen berichtet. Das „Ausmaß" der Verlangsamung im Suchgeschäft von Google sei „steiler als erwartet", schrieben Analysten der JPMorgan Chase in einer Notiz am Donnerstagmorgen.
Ein hochrangiger Alphabet-Führungskraft sagte den Investoren am Mittwoch, dass ein Teil der Gründe dafür, dass die Werbeeinnahmen aus der Suche unterdurchschnittlich abschnitten, Googles eigene Suchfunktion „AI Mode" sei, die zu weniger Werbung führe. Das Unternehmen arbeite daran, dies zu beheben, sagte Philipp Schindler, Senior Vice President, im Investor-Anruf und fügte hinzu, dass „Werbeexperimente" in der Funktion „vielversprechende Ergebnisse" gezeigt hätten. Führungskräfte des Unternehmens versuchten, den Schlag für Investoren abzufedern, indem sie mehr als eine Milliarde Nutzer seiner Gemini-KI-App lobten.
All diese KI-Investitionen verursachen jedoch massive Kosten für Alphabet. Das Unternehmen offenbarte, dass es sich zu mehrjährigen Ausgabenvereinbarungen im Wert von mehr als einer Billion Dollar verpflichtet hat, um die Infrastruktur, Energie und Mietverträge zu finanzieren, die für den Betrieb von KI-Systemen erforderlich sind. In seinem Gewinnbericht im Juli erklärte das Unternehmen, dass es plane, in diesem Jahr mehr als 200 Milliarden Dollar auszugeben – doppelt so viel wie im Jahr 2025. Zudem sammelte es im Juni fast 80 Milliarden Dollar an Kapital ein, ebenfalls zur Finanzierung des ständig expandierenden KI-Ausbaus.
Ausverkauf greift über den Technologiesektor hinaus
Die enttäuschenden Ergebnisse von Alphabet standen auch vor dem Hintergrund besserer Ergebnisse seines Wettbewerbers Microsoft, dessen Aktien zunächst im After-Hours-Handel am Mittwoch stiegen, bevor sie ihre Richtung änderten und den Tag am Donnerstag effektiv unverändert beendeten.
Der starke Rückgang der Alphabet-Aktien zog den Nasdaq Composite Index nach unten, der mit 1,38 Prozent schloss. Der S&P 500 fiel etwas weniger, um etwa 0,3 Prozent. Aktien von Chipunternehmen, die Ausrüstung für KI-Rechenzentren liefern, folgten den Kursverlusten von Alphabet, wobei der Philadelphia Semiconductor Index um 1,4 Prozent sank.
Der Blutverlust breitete sich sogar über den Technologiesektor hinaus aus. Die Aktien des Baumaschinenriesen Caterpillar – ein wichtiger Lieferant der Maschinen, die zum Bau von Rechenzentren benötigt werden – stürzten am Donnerstag um 9,2 Prozent ab. Caterpillars kürzlich veröffentlichter Gewinnbericht ergab, dass seine Umsätze zwar die Erwartungen der Wall Street übertrafen, jedoch weniger, als viele Händler gehofft hatten. Der scharfe Rückgang seines Aktienkurses machte den Industrieriesen zum zweitschlechtesten Wert des Tages im Dow Jones Industrial Average, nur übertroffen von Alphabet. Der Dow ging an diesem Tag um etwas mehr als 130 Punkte zurück.
Während Investoren nach immer höheren Renditen von Unternehmen streben, die mit dem kostspieligen KI-Ausbau verbunden sind, werden Aktien von Firmen, die Gewinnziele nur knapp übertreffen – wie Caterpillar es tat – in dramatischen Ausverkäufen bestraft. Für deutsche Anleger zeigt der Tag einmal mehr, wie sensibel die Bewertungen der großen US-Technologiewerte auf Enttäuschungen beim KI-Geschäft reagieren.