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US-Erzeugerpreise steigen im Februar stärker als erwartet

Der amerikanische Erzeugerpreisindex legte im Februar um 0,7 Prozent zu – doppelt so stark wie von Ökonomen prognostiziert.

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US-Erzeugerpreise steigen im Februar stärker als erwartet

Die Inflationssorgen in den USA nehmen weiter zu: Der Erzeugerpreisindex (PPI) stieg im Februar saisonbereinigt um 0,7 Prozent gegenüber dem Vormonat, wie das Bureau of Labor Statistics (BLS) am Mittwoch mitteilte. Ökonomen des Dow Jones hatten lediglich einen Anstieg von 0,3 Prozent erwartet. Im Jahresvergleich kletterte der Index um 3,4 Prozent – der höchste Stand seit Februar 2025.

Auch die sogenannte Kernrate, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert, übertraf die Erwartungen deutlich. Sie stieg um 0,5 Prozent im Monatsvergleich, während Analysten ebenfalls nur 0,3 Prozent prognostiziert hatten. Auf Jahressicht liegt die Kern-Erzeugerpreisinflation bei 3,9 Prozent – weit entfernt vom Zwei-Prozent-Ziel der US-Notenbank Federal Reserve.

Besonders auffällig war der Anstieg bei den Dienstleistungskosten, die um 0,5 Prozent zulegten. Portfoliomanagement-Gebühren verteuerten sich um 1,0 Prozent, während Wertpapiermaklerdienstleistungen und Anlageberatung sogar um 4,2 Prozent anzogen. Diese Entwicklung dürfte die Fed beunruhigen, da Dienstleistungspreise weniger stark von Zöllen beeinflusst werden und damit auf einen tiefer verwurzelten Inflationsdruck hinweisen.

Lebensmittel und Energie befeuern den Preisanstieg

Auch bei Lebensmitteln und Energie stiegen die Preise kräftig. Lebensmittel verteuerten sich im Februar um 2,4 Prozent, Energie um 2,3 Prozent. Besonders dramatisch war der Anstieg bei frischem und getrocknetem Gemüse: Dieser Teilindex schnellte um 48,9 Prozent in die Höhe.

Der Bericht erscheint in einem angespannten geopolitischen Umfeld. Die anhaltenden Militäreinsätze der USA und Israels gegen den Iran treiben die Energiepreise in die Höhe. Rohöl notiert derzeit bei rund 100 US-Dollar pro Barrel – ein Anstieg von mehr als 70 Prozent seit Jahresbeginn. Die aktuellen PPI-Daten spiegeln diese jüngsten Preissteigerungen noch nicht wider, zeigen jedoch, dass die Inflation bereits vor dem Konflikt ein erhebliches Problem darstellte.

Märkte reagieren mit Kursverlusten – Fed-Zinsentscheid im Fokus

Die Finanzmärkte reagierten unmittelbar auf die überraschend hohen Zahlen: Aktienfutures gaben nach, während die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen. Terminhändler verschoben ihre Erwartungen für die nächste Zinssenkung der Fed auf frühestens Dezember.

Noch am selben Mittwoch verkündet die Federal Reserve ihre jüngste Zinsentscheidung. Marktteilnehmer gehen nahezu einhellig davon aus, dass die Notenbank ihren Leitzins in der Spanne von 3,5 bis 3,75 Prozent belassen wird – dort, wo er seit der letzten Senkung im Dezember 2025 liegt. Ergänzend zu den PPI-Daten hatte das US-Handelsministerium bereits mitgeteilt, dass der von der Fed bevorzugte PCE-Kernindex bei 3,1 Prozent liegt, die Gesamtrate bei 2,8 Prozent.

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