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US-Arbeitslosenmeldungen nahe Rekordtief: Nur 194.000 Erstanträge trotz schwacher Einstellungen

Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosengeld sinken auf 194.000 und liegen damit nahe dem niedrigsten Stand seit den späten 1960er Jahren.

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US-Arbeitslosenmeldungen nahe Rekordtief: Nur 194.000 Erstanträge trotz schwacher Einstellungen

Die wöchentlichen Arbeitslosenmeldungen in den USA sind erneut gesunken und liegen nur knapp über dem niedrigsten Stand seit fast sechs Jahrzehnten. Wie das US-Arbeitsministerium am Donnerstag mitteilte, fielen die erstmaligen Anträge auf Arbeitslosengeld saisonbereinigt auf 194.000 für die Woche bis zum 17. Oktober. Damit blieb der Wert unter den Erwartungen der Analysten und setzt den Trend zu geringen Kündigungen fort.

Der aktuelle Wert liegt nur knapp über den 189.000 Meldungen, die für die Woche ab dem 18. Juli gemeldet wurden – dem niedrigsten Stand seit den späten 1960er Jahren. Im Durchschnitt lagen die Ansprüche über die vergangenen zwölf Monate bei 212.000. Der gleitende Vier-Wochen-Durchschnitt, der kurzfristige Schwankungen glättet, ist auf 197.750 gesunken.

Hinter diesen robusten Zahlen verbirgt sich ein zwiespältiges Bild des US-Arbeitsmarkts. Die Beschäftigtenzahlen außerhalb des Agrarsektors stiegen im September nur um 29.000 und verzeichneten im Jahr 2026 durchschnittlich lediglich einen Zuwachs von 69.000 pro Monat. Die Arbeitslosenquote kletterte auf 4,2 Prozent – ein Anstieg, der größtenteils auf einen starken Zuwachs der Erwerbsbeteiligung zurückzuführen ist.

Arbeitgeber halten an Mitarbeitern fest

Das Kernphänomen lässt sich so zusammenfassen: Arbeitgeber stellen kaum neue Mitarbeiter ein, bauen aber auch nur zögerlich Stellen ab. Entlassungen blieben moderat und gingen laut Daten des Bureau of Labor Statistics (BLS) vom 29. September im August um 61.000 zurück. Im Laufe der vorherigen zwölf Monate fiel die Entlassungsrate, gemessen als Anteil an der Gesamtbelegschaft, auf 1 Prozent – ein Rückgang um 0,2 Prozentpunkte während dieses Zeitraums. Die Stellenangebote blieben im selben Zeitraum relativ stabil.

Diese Konstellation erklärt, warum die wöchentlichen Arbeitslosenmeldungen trotz schwacher Einstellungsdynamik auf historisch niedrigem Niveau verharren. Solange Unternehmen ihre Belegschaften weitgehend zusammenhalten, bleiben die Anträge auf Arbeitslosengeld gering – selbst wenn das Beschäftigungswachstum nahezu zum Erliegen kommt.

Thomas Simons, Chef-US-Volkswirt bei Jefferies, ordnete die Lage in einer Kundenmitteilung ein: „Trotz extrem pessimistischer Ansichten in Umfragen zum Verbrauchervertrauen bezüglich der Gesamtwirtschaft, zahlreicher Schlagzeilen über Stellenabbau in verschiedenen Unternehmen und der phantastischen Job-klauenden Kraft der KI deuten die Daten darauf hin, dass die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt stabil sind.“

Bedeutung für die Notenbank und den Ausblick

Die aktuellen Daten stammen aus der Referenzwoche, die das BLS zur Berechnung der Beschäftigungszahlen heranzieht. Der offizielle Jobsbericht für September wird am 5. November veröffentlicht. Beamte der Federal Reserve treffen sich bereits nächste Woche, um ihre jüngsten Entscheidungen zu den Zinssätzen bekannt zu geben.

Die Notenbanker haben den Arbeitsmarkt in den vergangenen Tagen als Quelle allgemeiner Stärke charakterisiert und ihre Aufmerksamkeit stärker auf das hartnäckige Inflationsproblem gerichtet, das das Tempo der Preiserhöhungen deutlich über dem Zielwert der Zentralbank von 2 Prozent gehalten hat. Die Märkte erwarten, dass die Fed im Oktober keine Zinserhöhung vornimmt, im Dezember jedoch eine weitere Viertelpunkterhöhung einführt.

Für deutsche Anleger ist die Entwicklung von Bedeutung, weil die US-Notenbank mit ihrer Zinspolitik die globalen Finanzmärkte und den Dollar maßgeblich beeinflusst. Ein stabiler US-Arbeitsmarkt stützt die Konsumnachfrage und damit auch die Exportaussichten europäischer Unternehmen. Zugleich bleibt der Spielraum der Fed begrenzt, solange die Inflation über dem Zielwert liegt – ein Spannungsfeld, das die Kapitalmärkte in den kommenden Wochen weiter beschäftigen dürfte.

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