Einzelhändler setzen auf Unterhaltung im Kampf um KundenaufmerksamkeitVor 15 Std Trump Media droht Schuldenkrise von bis zu einer Milliarde DollarVor 15 Std Riesiger Wasserstoff-Fund verspricht enorme Renditenaktuell
ANZEIGE
Finanzen & Börse›Währungen

Trump Media droht Schuldenkrise von bis zu einer Milliarde Dollar

Die Medienholding der Familie Trump muss bis zum 30. November konvertierbare Anleihen bedienen, während Aktienkurs und Bitcoin-Kurs eingebrochen sind.

•• 5 Min
Trump Media droht Schuldenkrise von bis zu einer Milliarde Dollar

Die Trump Media & Technology Group (TMTG) steht unter erheblichem Druck: Bis zum 30. November muss die Medienholding der Familie von US-Präsident Donald Trump konvertierbare Anleihen zurückzahlen, die sie im vergangenen Mai verkauft hatte, um eine „Bitcoin-Treasury“ zur Ansammlung digitaler Währungen zu finanzieren. Insgesamt geht es um Schulden von bis zu 1 Mrd. US-Dollar. Das Unternehmen betreibt die Plattform Truth Social und wird von Trumps Familie kontrolliert.

Der Zeitpunkt ist ungünstig, denn beide Säulen der Wette haben an Wert verloren. Die Aktien von TMTG sind in diesem Jahr um mehr als 60 Prozent auf 4,64 Dollar gefallen. Bitcoin wiederum hat im vergangenen Jahr – trotz der einleitenden, krypto-freundlicheren Ära unter der Trump-Administration – rund ein Drittel an Wert eingebüßt.

Für die Kreditgeber hat das gravierende Folgen. Sie hatten gehofft, ihre Schuldverschreibungen zu einem Kurs von 34,72 Dollar in Aktien umzuwandeln, liegen damit aber tief im Minus (out of the money). Anleihegläubiger haben daher kaum noch Anreize, die Papiere zu halten, statt das Unternehmen Ende des Monats zur Barauszahlung zum Nennwert zu zwingen. Ein Anleger, der die Rückzahlung fordert, sagte, er erwarte, dass andere dies ebenfalls tun würden: „Alle werden es tun“, sagte er. „Es ergibt keinen Sinn, es nicht zu tun.“

Die Medienholding könnte einen Teil ihrer Bitcoin-Bestände verkaufen müssen

Eine Schuldentilgung von 1 Mrd. US-Dollar würde die Finanzen der verlustträchtigen Medienholding weiter belasten. Sie könnte gezwungen sein, einen Teil ihrer Krypto-Investitionen zu veräußern – deren wertvollstes Aktivum am Ende des dritten Quartals rund 1,36 Mrd. US-Dollar wert war. TMTG meldete für die neun Monate bis September einen Verlust von 234 Mio. US-Dollar.

Das Problem ist die Liquidität. Zwar verfügt das Unternehmen über fast 2,5 Mrd. US-Dollar an Vermögenswerten, doch viele davon stehen möglicherweise nicht sofort als Cashflow zur Verfügung, um Anleihegläubiger zu bedienen. Am Ende des dritten Quartals waren nur rund 395 Mio. US-Dollar der Vermögenswerte leicht zugänglich – in Form von Bargeld, bargeldähnlichen Mitteln oder anderen kurzfristigen Anlagen.

In seiner jüngsten quartalsweisen Meldung gab TMTG an, es könnte eine Kreditlinie aufnehmen, um alle oder einen Teil der konvertierbaren Anleihen neu zu refinanzieren. Das Unternehmen fügte jedoch hinzu, dass ein solcher Schritt ungünstige Konditionen bei hohen Zinssätzen aufweisen könnte und möglicherweise nicht stattfindet. Falls es nicht gelingt, diese Mittel zu beschaffen, könnte TMTG nach eigenen Angaben gezwungen sein, seinen Bitcoin zu verkaufen oder andere Maßnahmen zu ergreifen – die Ausgabe von Eigenkapital hat das Unternehmen nahezu ausgeschlossen.

Der interimistische CEO Kevin McGurn warb gegenüber Investoren mit dem „großen Bilanzvolumen“ des Unternehmens. Beim Gewinnkonferenzanruf Anfang dieses Monats sagte er: „Unsere aktuelle Überlegung ist die Verwendung einer Mischung aus Bargeld und Krediten zur Tilgung der Anleihen. Wir wollen so viel wie möglich von unserem Bitcoin bewahren.“

Am Markt zeigt sich die Erwartung einer Rückzahlung bereits. Die konvertierbaren Anleihen von TMTG handeln derzeit knapp unter 98 Cent auf den Dollar, weil Anleger die Papiere in der Erwartung gekauft haben, zum Nennwert zurückbezahlt zu werden. Ein Anleger sagte, wer sich entscheide, nicht zu kündigen, riskiere, Kredite an ein Unternehmen mit weniger Vermögenswerten nach Ablauf der Kündigungsfrist zu halten, und prognostizierte, dass die Anleihen unter 80 Cent auf den Dollar fallen würden.

Kryptowährungen stehen im Zentrum des Geschäftsmodells der Trump-Medienholding. Ihr ehemaliger Chief Executive und Vorsitzender Devin Nunes bezeichnete sie als „kritischen Teil unserer Vermögenswerte“. Präsident Trump hatte Bitcoin im Jahr 2021 noch als „Betrug“ bezeichnet, entwickelte sich in seiner zweiten Amtszeit jedoch zu einem leidenschaftlichen Befürworter der Anlageklasse und versprach, die USA zur „Krypto-Hauptstadt der Welt“ zu machen.

Bereits im November 2026 berichtete aktien.news über Milliardenverluste der Trump-Media-Anleger

Bereits am 06.11.2026 berichtete aktien.news, dass die Aktionäre von Trump Media & Technology Group nach einer Schätzung der Nachrichtenagentur Reuters gemeinsam Verluste von mehr als 2,2 Milliarden Dollar erlitten haben. Grundlage der Berechnung waren Unternehmensoffenlegungen und Gerichtsakten, die Ausgabe und Verkauf von Aktien detailliert beschreiben.

Am 07.11.2026 berichtete aktien.news, dass Präsident Donald Trump mit 114,75 Millionen Anteilen am Unternehmen zum Schlusskurs von 4,02 Dollar am Donnerstag noch rund 460 Millionen Dollar hielt. Als die Aktie nahe ihrem Hoch notierte, hatte Trumps Beteiligung einen Buchwert von mehr als 6 Milliarden Dollar.

Bereits am 17.08.2026 berichtete aktien.news, dass Trump Media nach einem Krypto-Verlust von fast 200 Millionen US-Dollar zum ursprünglichen Mediengeschäft zurückkehrt. Der Bericht ordnete den Fall als Beispiel für die Risiken ein, die entstehen, wenn Unternehmen versuchen, den Kryptomarkt zeitlich zu timen. Am 11.08.2026 berichtete aktien.news zudem über einen Quartalsverlust von 238,1 Millionen Dollar im zweiten Quartal 2025 – nach rund 20 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum. Als Hauptursache nannte das Unternehmen nicht realisierte Verluste auf seine Kryptowährungsbestände.

Für deutsche Privatanleger steht das Krypto-Engagement im Mittelpunkt

Für Anleger außerhalb der USA ist die Entwicklung vor allem ein Lehrstück über Klumpenrisiken. TMTG hat Kryptowährungen ins Zentrum seines Geschäfts gestellt, obwohl das operative Mediengeschäft Verluste schreibt. Die Kombination aus fallendem Aktienkurs, gesunkener Bitcoin-Notierung und einer nahenden Rückzahlungsfrist zeigt, wie schnell sich eine Bilanz, die auf einem einzigen volatilen Aktivum aufbaut, gegen ein Unternehmen wenden kann.

Hinzu kommt die Struktur der Anleihe: Weil die Umwandlung in Aktien für die Gläubiger unattraktiv geworden ist, verschiebt sich das Risiko zulasten des Unternehmens, das nun Bargeld aufbringen muss. Deutsche Anleger, die in Krypto-Treasury-Unternehmen investieren, sollten daher besonders auf die Fälligkeitsstruktur der Schulden und die tatsächlich verfügbare Liquidität achten – nicht nur auf den Buchwert der gehaltenen Coins.

Bis Jahresende will TMTG die Fusion mit TAE Technologies abschließen

Die drohende Schuldentilgung fällt in einen entscheidenden Moment. Das Unternehmen versucht, eine Fusion mit dem verlustträchtigen Start-up im Bereich der Kernfusion, TAE Technologies, bis Jahresende abzuschließen. TMTG hat TAE bereits 300 Mio. US-Dollar geliehen.

Offen bleibt, ob die Refinanzierung über eine Kreditlinie gelingt und zu welchen Konditionen. Klar ist nur die Frist: Bis zum 30. November müssen die Anleihegläubiger entscheiden, ob sie die Rückzahlung zum Nennwert verlangen.

Drei Fachbegriffe erklären die Vorgänge bei Trump Media

  • Wandelanleihe: Eine Anleihe, die der Gläubiger zu einem vorab festgelegten Kurs in Aktien des Unternehmens umtauschen kann.
  • Nennwert: Der Betrag, den ein Emittent dem Anleihegläubiger bei Fälligkeit zurückzahlt.
  • Bitcoin-Treasury: Eine Unternehmensstrategie, bei der ein Unternehmen Kryptowährungen als zentrale Vermögensposition in der Bilanz hält.
Trump MediaTMTGWandelanleiheBitcoin-TreasuryTruth SocialKryptoSchuldenkriseTae Technologies

Mehr aus Währungen

Alle Artikel ›

Meistgelesene News

  1. Putin weitet Enteignung von Japan Tobacco in Russland deutlich aus
  2. Labubu-Verkäufe brechen ein: Ist der Hype um Pop Mart vorbei?
  3. Börsenturbulenzen nach US-Wahlen: Strategien für Anleger in unsicheren Zeiten
  4. Commerzbank-Übernahme: Orcel riskiert mit UniCredit das große Fiasko
  5. TKMS sammelt Großaufträge: Kanada, Indien und die hohe Bewertung

Disclaimer


Wichtiger Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte:

Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass im Rahmen dieser Publikation Interessenkonflikte bestehen:

1. Die Stock Market Media Ltd. und ihr nahestehende Personen besitzen Aktien der hier empfohlenen Gesellschaften und beabsichtigen, diese im Rahmen und zu jedem Zeitpunkt dieser Empfehlung zu verkaufen. Hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

2. Der Herausgeber dieser Publikation, sowie die verantwortlichen Redakteure erhalten für die Erstellung eine finanzielle Vergütung. Auch hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

3. Beachten Sie auch die weitergehenden Ausführungen zu bestehenden Interessenkonflikten im nachfolgenden Disclaimer, u.a. unter Ziff. 2.

Wichtige Informationen und Pflichtmitteilungen gemäß Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) sowie gemäß Finanzanlageverordnung (FinAnV).

Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit als Ersteller von Anlagestrategieempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 oder von Anlageempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014, (bisher „Finanzanalysen“) der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) gemäß WpHG angezeigt. Die Pflichten der Stock Market Media Ltd. regeln sich primär nach den §§ 85, 86 WpHG, der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958.

Angaben über den/die Ersteller dieser Publikation:
Verantwortlich für die Erstellung der Texte und Inhalte dieser Publikation ist Herr Roberto Gonçalves de Albuquerque, als Analyst und Chefredakteur. Herausgeber ist die Stock Market Media Ltd., 405 Kings Road, Flat 600, London; SW10 0BB, Vereinigtes Königreich, vertreten durch den Director Roberto Gonçalves de Albuquerque.

Wichtige Hinweise zur Erstellung dieser Veröffentlichung:
Diese Veröffentlichung enthält sowohl Tatsachen und Fakten zu den besprochenen Unternehmen, als auch rein subjektive Werturteile, Interpretationen, Schätzungen, Hochrechnungen, Vorhersagen und Preisziele. Diese versuchen wir, möglichst transparent voneinander abzugrenzen, um irreführende Angaben zu vermeiden. Recherche, Aufbereitung und Formulierung erfolgen dabei unter Einsatz gängiger digitaler und KI-gestützter Hilfsmittel; die inhaltliche Prüfung und die redaktionelle Verantwortung liegen bei uns. Die wesentlichen Grundlagen und Maßstäbe unserer Werturteile und Bewertungen, der besprochenen Aktien, basieren auf folgender Vorgehensweise:

Beurteilung und Bewertung von Unternehmen nach herkömmlichen Bewertungsmethoden (grundlegender Bewertungsansatz)

  • Einschätzung des Potentials der zukünftigen Unternehmensentwicklung (Wachstumsansatz) und Hochrechnung auf das entsprechende Bewertungspotential (Kurs-Potential-Analyse) sowie einer möglichen Unternehmens-Aktien-Bewertung aufgrund potentieller Gewinnerwartungen (KGV Hochrechnung)
  • Einschätzung des von uns erwarteten Best-Case-Szenarios im absoluten Erfolgsfall des Unternehmens (Blue-Sky-Potential-Ansatz)
  • Effekt der von uns erwarteten, gesteigerten Bekanntheit der empfohlenen Aktie auf den Aktienkurs durch einen starken Anstieg der Nachfrage am Markt (insbesondere maßgeblich bei marktengen oder neu bzw. erstmals empfohlenen Aktien) aufgrund der von uns oder Dritten veröffentlichten Publikationen (meistens Kaufempfehlungen), (Multiplikator- / Momentum-Effekt, Hype), dadurch überproportional steigende Rendite/Aktienkurs bei entsprechend steigendem Risiko
  • Technische Analyse des Aktienkurses gemäß gängiger Analyse-Methoden, meist zur Voraussage von Kurs-Signalen (Kauf- oder Verkaufssignal, Ausbruch der Aktie, Festlegung von Kurszielen, Unterstützungs- oder Widerstandsbereichen, erwarteten Mindestbewegungen oder Mindest-Gegenbewegungen, Voraussage von Signalpunkten (wenn-dann), etc.), größtenteils auf der erwarteten Massenpsychologie aufbauend. (technischer Ansatz).

Herkömmliche Bewertungsansätze sind bei jungen oder noch umsatzlosen Unternehmen oft schlecht sinnvoll anwendbar. Daher stützen wir uns bei der Bewertung von solchen Unternehmen tendenziell auf die von uns errechnete Potential-Analyse, sowie die Einschätzung der Nachfrage nach solchen Aktien am Kapitalmarkt. Letztendlich entscheidet der Markt über den Aktienkurs eines Unternehmens. Entsteht durch umfangreiche Empfehlungen einer Aktie, eine exzessive Nachfrage nach dieser, ist es möglich, dass der Aktienkurs bei einem hohen Handelsvolumen überdurchschnittlich steigt. Dies führt zwar zu extremen Gewinnmöglichkeit, erhöht jedoch entsprechend das Risiko einer Blasenbildung mit entsprechendem Kursrückgang. Durch die gesteigerte Volatilität der Aktie in solchen Situationen ergeben sich überdurchschnittliche Gewinn- und Verlustmöglichkeiten, sowohl in beide Handelsrichtungen als auch bei wiederkehrenden Gegenbewegungen. Auch solche Marktentwicklungen sind ein wichtiger Teil unserer Handelsempfehlungen und Bewertungsansätze.

Diese Publikation befasst sich ausschließlich mit überdurchschnittlich volatilen Werten mit hohem Gewinn- und auch Verlustpotential.

Hinweis zu Informationsquellen:
Die Zuverlässigkeit von Informationsquellen wird von uns vor deren Verwendung ausführlich geprüft und von uns entsprechend ihrer Glaubwürdigkeit und Bedeutung subjektiv bewertet. Dabei entscheiden wir nach eigenen Maßstäben, welche Quellen wir für relevant, zu konservativ oder zu optimistisch halten. Letztendlich legen wir unsere Empfehlungen aufgrund unserer persönlichen Einschätzungen fest. Bei der Informationsbeschaffung greifen wir auf zahlreiche öffentlich zugängliche Quellen zurück wie z.B. Pressemitteilungen, Ad-Hoc-Mitteilungen, Unternehmensmeldungen, Firmenpräsentationen, Publikationen und Artikeln zum besprochenen Unternehmen, gängige Finanzmedien im In- und Ausland sowie auf Unternehmens- oder Branchen-Analysen Dritter.

In unseren Publikationen werden ausschließlich öffentlich verfügbare Informationen und Quellen, sowie vom Unternehmen selbst verbreitete Informationen verwendet.

Hinweis zu bestehenden Interessenkonflikten:
Wir weisen hiermit darauf hin, dass Gesellschafter, Redakteure, Mitarbeiter sowie Personen bzw. Unternehmen die an der Erstellung dieser Veröffentlichung beteiligt sind, sowie Auftraggeber (Dritte) der Publikation von Stock Market Media Ltd. zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung direkt oder indirekt Anteile an Wertpapieren, welche im Rahmen der jeweiligen Publikation besprochen werden, halten. und daher an einer Kurs- und/oder Umsatzsteigerung, d.h. auch einer erhöhten Handelsliquidität interessiert sind, da die Absicht besteht, in unmittelbarem Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung diese Wertpapiere zu verkaufen und an steigenden Kursen und Umsätzen zu partizipieren. Ein Kurszuwachs der Aktien der vorgestellten Unternehmen kann zu einem Vermögenszuwachs bei diesen Personen führen. Durch die Besprechung des Unternehmens können jedenfalls der Aktienkurs des Unternehmens erheblich beeinflusst werden. Insbesondere wird auch durch Wertpapiertransaktionen der Aktienkurs der besprochenen Unternehmen maßgeblich beeinflusst. Dies gilt insbesondere, wenn es sich um Unternehmen handelt deren Aktien keine breite Marktkapitalisierung haben und bei denen nur ein enger Markt besteht. Hier können auch nur geringe Auftragsvolumen erhebliche Auswirkungen auf die Kurse haben. Sie sind aber auch daran interessiert, dass der Kurs des besprochenen Unternehmens sinkt, wenn sie deren Aktien günstiger erwerben wollen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Stock Market Media Ltd. und seine Mitarbeiter werden zudem für die Vorbereitung, elektronische Verbreitung und Veröffentlichung dieser Publikation sowie für andere Dienstleitungen entgeltlich entlohnt. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Diese Vergütung kann durch das Unternehmen über das die Stock Market Media Ltd. Informationen veröffentlicht, durch mit diesen Unternehmen verbundene Dritte oder sonstige Dritte, die ein Interesse in Bezug auf die im Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung besprochenen Unternehmen verfolgen, erfolgen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen. Dieser wird zunächst dadurch begründet, dass die Stock Market Media Ltd. im Interesse ihres Auftraggebers ihre Ausführungen vornehmen könnte. Die Stock Market Media Ltd. und/oder mit ihr verbundene Unternehmen haben mit der gegenständlichen Gesellschaft bzw. mit deren Aktionären eine kostenpflichtige Vereinbarung zur Erstellung der redaktionellen Besprechung getroffen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Hinweis zur Handhabe der internen Organisationspflichten:
Aufgrund der geringen Unternehmensgröße des Herausgebers, ist eine interne Kontrolle der Compliance Prozesse der an dieser Publikation mitwirkenden Mitarbeiter und sonstigen Beteiligten überschaubar.

Verantwortliche Aufsichtsbehörde:
Die Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit gemäß § 86 WpHG bei der BaFin angezeigt.