Südafrika: Inflationserwartungen stabilisieren sich im dritten Quartal
Inflationserwartungen in Südafrika stabilisieren sich nach Ölpreisschocks – wichtige Signale für die Geldpolitik.
Die südafrikanische Zentralbank erhält neue Orientierung für ihre Geldpolitik: Die Inflationserwartungen im Land haben sich im dritten Quartal stabilisiert. Das zeigt die jüngste vierteljährliche Umfrage der Notenbank, die am Mittwoch veröffentlicht wurde.
Die Stabilisierung folgt auf einen deutlichen Anstieg der Inflationserwartungen im Vorquartal. Damals hatten die durch den Iran-Krieg ausgelösten Ölpreisschocks die Prognosen nach oben getrieben. Nun kehrt wieder Ruhe ein – ein Signal, das die Währungshüter in Pretoria genau beobachten werden.
Die Umfrage im Detail
Die vierteljährliche Umfrage wird von der Zentralbank in Auftrag gegeben und dient als wichtige Richtschnur für deren Überlegungen zum angemessenen Zinsniveau. Befragt werden Analysten, Unternehmer und Gewerkschaftsfunktionäre. Der Durchschnittswert ihrer Prognosen liegt für die Gesamt-Inflationsrate des Verbraucherpreisindex in diesem Jahr bei 4,4 Prozent – unverändert zur Umfrage im zweiten Quartal.
Besonders aufschlussreich sind die längerfristigen Erwartungen. Die durchschnittlichen Prognosen für die Jahre 2027 und 2028 sanken auf jeweils 4,0 Prozent beziehungsweise 3,8 Prozent. In der vorherigen Umfrage hatten diese Werte noch bei 4,2 und 3,9 Prozent gelegen. Diese langfristigen Prognosen sind von besonderer Bedeutung, da die Zentralbank darauf hinweist, dass Zinsänderungen mit einer Verzögerung von etwa 12 bis 24 Monaten auf die Wirtschaft wirken.
Aktuelle Inflationsentwicklung
Die tatsächliche Inflationsentwicklung zeigt sich moderat. Im Juli, dem neuesten Monat, für den Preisdaten vorliegen, lag die Inflationsrate bei 4,3 Prozent im Jahresvergleich. Die Zentralbank strebt eine Inflationsrate von 3 Prozent an, wobei eine Toleranzspanne von jeweils einem Prozentpunkt nach oben und unten gilt. Mit 4,3 Prozent liegt die aktuelle Teuerung damit noch innerhalb dieses Zielkorridors.
Geldpolitischer Ausblick
Die südafrikanische Notenbank hatte Anleger und Ökonomen im Juli überrascht, als sie ihren Leitzins unverändert ließ. Zuvor hatte sie den Leitzins im Mai nach drei Jahren erstmals wieder angehoben. Die nächste Bekanntgabe der Zinsentscheidung ist für den 23. September geplant.
Für deutsche Anleger ist die Entwicklung in Südafrika aus mehreren Gründen relevant. Das Land ist einer der wichtigsten Handelspartner des afrikanischen Kontinents und ein bedeutender Produzent von Rohstoffen wie Platin, Gold und Mangan. Zudem sind deutsche Unternehmen in der Automobilindustrie und im Maschinenbau stark in Südafrika engagiert. Stabile Inflationserwartungen und eine berechenbare Geldpolitik sind wichtige Standortfaktoren für Investitionen.
Die Umfrageergebnisse deuten darauf hin, dass die Inflationserwartungen in Südafrika allmählich wieder in Richtung des Zielkorridors der Zentralbank tendieren. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, könnte dies den Spielraum für eine lockerere Geldpolitik in den kommenden Monaten erhöhen. Die Entscheidung am 23. September wird zeigen, ob die Notenbank diesen Weg bereits jetzt einschlagen möchte.