S&P 500 kaum verändert – Anleiherenditen belasten die US-Märkte

Der S&P 500 blieb am Freitag weitgehend unverändert und steuerte auf eine Verlustwoche zu. Der breite Marktindex fiel um 0,1 Prozent, während der Nasdaq Composite um 0,2 Prozent zulegte. Der Dow Jones Industrial Average verlor 192 Punkte beziehungsweise 0,4 Prozent.

Die Renditen für US-Staatsanleihen stiegen und belasteten die Aktienmärkte. Die Rendite der zehnjährigen Anleihe, die im Laufe der Woche über fünf Prozent kletterte und damit ihren höchsten Stand seit Juli 2007 erreichte, stieg um mehr als vier Basispunkte auf 4,996 Prozent.

Gemischte Wochenbilanz für die großen Indizes

Angesichts der Entwicklungen am Freitag stehen die großen Aktienindizes vor einer gemischten Woche. Der Dow liegt diese Woche um mehr als ein Prozent im Minus und ist auf dem Weg zu seiner dritten Verlustwoche in Folge. Auch der S&P 500 stand zum Wochenstart um 0,3 Prozent unter seinem Vorwochenstand. Lediglich der technologiebetonte Nasdaq wird voraussichtlich wöchentliche Gewinne verbuchen und liegt bei plus 0,5 Prozent.

Die US-Märkte erholten sich zuvor von einer positiven Sitzung. Der Dow Jones Industrial Average schloss mit einem Plus von 316 Punkten beziehungsweise 0,6 Prozent. Der S&P 500 legte um 1,1 Prozent zu, während der Nasdaq Composite um 1,7 Prozent sprang. Die Aktienmärkte erzielten einen Comeback-Erfolg einen Tag nach der Entscheidung der Fed, die Zinsen um einen viertel Prozentpunkt anzuheben.

Der Hinweis auf mindestens eine weitere Erhöhung in diesem Jahr hatte die großen Marktdurchschnitte am Mittwoch nach unten gedrückt. Doch die Rallye am Donnerstag – insbesondere bei Technologieaktien – deutet darauf hin, dass viele Anleger den Perspektiven eines längerfristig höheren Zinsniveaus ausweichen und stattdessen zur Geschichte der künstlichen Intelligenz zurückkehren, die das Unternehmensgewinnwachstum weiterhin stützen sollte.

Expertenstimmen zur Marktlage

„Irgendwann enden alle Zyklen“, sagte Brian Levitt, Chief Global Market Strategist bei Invesco, gegenüber CNBCs „Closing Bell“. „Ich glaube nicht, dass dieser hier notwendigerweise bald mit dem höheren Leitzins der Fed oder höheren Ölpreisen endet. Er wird enden, wenn etwas im KI-Handel bricht, wenn also beispielsweise ein Hyperscaler seine Investitionen zurückfährt oder der Markt die Höhe der Investitionen im Verhältnis zur erwarteten Kapitalrendite als übertrieben einstuft. Aber das ist nicht die aktuelle Situation, in der wir uns befinden.“

Die Woche endet am Freitag mit weiteren Kommentaren von Fed-Beamten. Fed-Gouverneurin Michelle Bowman, ein stimmberechtigtes Mitglied des geldpolitisch entscheidenden Federal Open Market Committee, und Jeffrey Schmid, Präsident der Federal Reserve Bank of Kansas City, ein nicht stimmberechtigtes Mitglied, werden sprechen. Die Investoren suchen nach größerer Klarheit bezüglich der Überlegungen der politischen Entscheidungsträger hinter der einstimmigen Abstimmung für eine Zinserhöhung am Mittwoch.

UBS sieht Aktienrallye intakt

In seinem monatlichen Investment-Note, den er am Donnerstag an Kunden sandte, sagte Mark Haefele, Chief Investment Officer bei UBS Global Wealth Management, dass sein Team damit rechnet, dass die Aktienrallye in den nächsten sechs bis zwölf Monaten fortbestehen wird. „Natürlich werden Zinserhöhungen keine zusätzlichen Ölmengen oder Chips produzieren, und steigende Staatsverschuldung wird die Aussichten erschweren“, sagte er. „Aber wir haben im Laufe der Jahre gelernt, dass Anleger nicht automatisch davon ausgehen sollten, dass geopolitische Schocks zu dauerhaften Schwächen an den Märkten führen oder dass Schuldenprobleme jedes Anlagegut negativ beeinflussen. Da das Gewinnwachstum weiterhin stark ist und sinkende Rechenkosten die KI-Adoption stimulieren, glauben wir, dass die fundamentalen Stützen der Rallye intakt bleiben.“

Renditen der Staatsanleihen im Fokus

Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe kletterte am Freitagmorgen wieder in Richtung fünf Prozent. Die Rendite stand zuletzt mehr als vier Basispunkte höher bei 4,996 Prozent. Sie war zuvor nach der Zinsentscheidung der Federal Reserve am Mittwoch wieder über das wichtige Niveau gestiegen, bevor sie am Donnerstag fiel.

Der S&P 500 startete wenig verändert in die Sitzung am Freitag. Der breite Marktindex bewegte sich kurz nach Eröffnung des Handels um 0,1 Prozent nach oben, während der Nasdaq Composite um 0,4 Prozent zulegte. Der Dow Jones Industrial Average verlor 57 Punkte beziehungsweise 0,1 Prozent.

Warren Buffett tritt als Berkshire-Vorsitzender zurück

Warren Buffett gab am Freitag bekannt, dass er als Vorsitzender von Berkshire Hathaway zurücktritt. Der legendäre Investor werde sofort zum Ehrenvorsitzenden ernannt, während er weiterhin Direktor im Aufsichtsrat bleibt. Sein Sohn Howard wird ihn als Vorsitzender ablösen. „Vater Zeit gewinnt immer“, schrieb Buffett. „Er war jedoch großzügig mit mir. Er hat mir die Gelegenheit gegeben, zu erleben, wie Berkshire einen Punkt erreicht, an dem ich mehr denn je zuversichtlich bin, was die Zukunft bringt.“

Der Rückzug des berühmten Investors als Vorsitzender könnte den Kurs des Konglomerats belasten, hieß es in einem Freitagshinweis von Meyer Shields bei Keefe, Bruyette & Woods an Kunden. Buffett führt das in Omaha ansässige Berkshire seit 1965 und erzielte während seiner Amtszeit eine jährliche zusammengesetzte Rendite von 19,7 Prozent, was etwa doppelt so hoch ist wie die Rendite des S&P 500.

EZB-Chefin Lagarde schließt weitere Zinserhöhungen nicht aus

Christine Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank, sagte am Freitag im Interview mit der irischen Radiostation RTE, dass die Aussichten für die Geldpolitik im Euro-Raum weiterhin ungewiss seien. Auf die Frage, ob weitere Zinserhöhungen in Sicht seien, sagte Lagarde, dies „werde von der Zukunft abhängen“. Sie bestätigte zudem, dass sie die EZB im kommenden Jahr verlassen wird. Ihre aktuelle Amtszeit an der Spitze der EZB endet im Oktober 2027.

Asiatische Märkte legen zu

Japans Nikkei 225 schloss um 1,38 Prozent höher, während Südkoreas Kospi um 2,66 Prozent stieg. Hongkongs Hang Seng Index legte um 0,59 Prozent zu, und Chinas CSI 300 schloss um 1,06 Prozent höher. An der europäischen Börse lagen die Aktien am Freitagmorgen allgemein niedriger. Der regionale Stoxx 600 Index lag um 0,2 Prozent im Minus.

Bank of Japan erhöht Zinsen auf 31-Jahres-Hoch

Die Bank of Japan hat ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 1,25 Prozent angehoben, das höchste Niveau seit 1995. Der Schritt markierte eine Beschleunigung im Zinserhöhungszyklus der BOJ seit Beginn der Normalisierung der Geldpolitik im März 2024. Die Entscheidung fiel mit 7 zu 2 Stimmen aus. In ihrer Erklärung sagte die BOJ, der Schritt sei aufgrund des Risikos erfolgt, dass die Inflation nach oben abweichen und ihr Zwei-Prozent-Ziel überschreiten könnte.