Sam Bankman-Fried entgeht bei Anthropic-Börsengang fast 40 Milliarden Dollar
Der FTX-Gründer hätte mit seinem Anthropic-Anteil rund 37 Milliarden Dollar erzielt – doch der Anteil wurde 2024 zwangsweise verkauft.
Sam Bankman-Fried wird auf einen Gewinn von fast 40 Mrd. US-Dollar verzichten müssen, wenn Anthropic nächste Woche an die Börse geht. Der einstige Mitbegründer der Kryptowährungsbörse FTX war gezwungen, seinen massiven Anteil an dem KI-Unternehmen im Jahr 2024 abzugeben. Damit verpasst der Ex-Milliardär eine der größten Auszahlungen aus einem Venture-Capital-Deal aller Zeiten.
Der Ursprung dieser Position liegt im Jahr 2021: Damals investierte Bankman-Fried über Alameda Research Ventures, die Investmentabteilung seines privat gehaltenen Krypto-Handelsunternehmens, 500 Mio. US-Dollar in Anthropic. Der Deal verschaffte Alameda einen Anteil von nahezu 14 Prozent an dem KI-Labor, das damals nur etwa 4 Mrd. US-Dollar wert war. Anthropic steht nun kurz vor einem der größten Börsengänge, der voraussichtlich mit einer Bewertung von etwa 1,5 Billionen US-Dollar oder rund 83 US-Dollar pro Aktie notiert werden soll.
Ein Deal zu diesem Preis hätte den Anteil von Alameda auf etwa 37 Mrd. US-Dollar bewertet. Nach Berechnungen der Financial Times wäre das eine der höchsten Auszahlungen aus einem Venture-Capital-Deal überhaupt gewesen. Für deutsche Anleger zeigt der Fall, wie stark einzelne Frühphasen-Beteiligungen an KI-Unternehmen inzwischen bewertet werden.
Der Anteil wurde 2024 für 1,3 Milliarden Dollar verkauft
Der verlorene Invest in Anthropic ist einer von mehreren Deals, die Bankman-Fried in den Jahren 2021 und 2022 abschloss – eine Periode, in der er von namhaften Unterstützern reichlich Kapital und Lob erhielt. In einem hagiographischen Profil von etwa 14.000 Worten beschrieb Sequoia Capital den damals 30-Jährigen als „hochmathematisch“ und attestierte ihm einen „Retterkomplex“. Bankman-Frieds Portfolio, einschließlich des Anteils an Anthropic, wurde verkauft, um Kunden und Gläubiger zurückzuzahlen, nachdem seine Unternehmen während des Krypto-Markteinbruchs 2022 in Konkurs gingen. Später wurde er in den USA wegen Betrugs und Geldwäsche verurteilt, weil er Milliarden von Kundeneinzahlungen von seiner FTX-Börse an Alameda weitergeleitet hatte.
Der Alameda-Anteil am Claude-Hersteller wurde 2024 für etwa 1,3 Mrd. US-Dollar verkauft, wobei die Erlöse zur Rückzahlung von FTX-Kunden und anderen Gläubigern verwendet wurden. Zu den Käufern zählten ATIC Third International Investment, ausgerichtet mit Mubadala, einem staatlichen Fonds im Vereinigten Arabischen Emiraten, die Handelsfirma Jane Street, der Venture-Fonds HOF Capital, die Ford Foundation sowie Fonds, die von Fidelity verwaltet werden. Sie zahlten etwa das 2,6-fache von Alamedas ursprünglichen 500 Mio. US-Dollar. Nächste Woche könnte dieser Anteil das 74-fache der ursprünglichen Investition wert sein.
Alameda verpasste auch bei Anysphere und Robinhood hohe Renditen
Alameda gab viel für Krypto- und Venture-Investitionen sowie für Marketing und Prominenten-Werbung aus. Viele der Wetten von Alameda, an denen Bankman-Fried einen Anteil von 90 Prozent hielt, hätten enorme Renditen erzielt, hätte das Unternehmen nicht einen der größten Betrugsfälle aller Zeiten erfasst. Anfang 2022 investierte Alameda 200.000 US-Dollar in Anysphere, den Hersteller des KI-Coding-Tools Cursor. Der genaue Anteil von Alameda wurde nicht offengelegt, doch die Investition war eine „Pre-Seed“-Runde vor dem öffentlichen Launch des Unternehmens und dürfte der Firma wahrscheinlich einen einstelligen Prozentsatz an Anysphere gegeben haben, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person. Anysphere wurde Anfang dieses Jahres für 60 Mrd. US-Dollar von Elon Musks SpaceX übernommen; der Anteil wurde während des Konkurses im Jahr 2023 für 200.000 US-Dollar verkauft.
Bankman-Fried investierte 2022 zudem mehr als 500 Mio. US-Dollar in die Aktienhandelsplattform Robinhood, wobei er sich Geld bei Alameda lieh. Der knapp 8-prozentige Anteil, den Robinhood 2023 für 606 Mio. US-Dollar zurückkaufte, wäre nach Berechnungen der FT etwa 4,5 Mrd. US-Dollar wert. Anthropic aber war das Juwel des Portfolios.
Effektiver Altruismus öffnete Bankman-Fried die Türen zu Anthropic
Die Unterstützung des Krypto-Unternehmers war ein wesentlicher Teil des frühen Aufstiegs des Claude-Herstellers und stellte Mittel bereit, damit das Unternehmen Forscher einstellen und seine ersten Modelle trainieren konnte. Der FTX-Chef war der prominenteste Anhänger der effektiven Altruismus-Bewegung, einer neutilitaristischen Philosophie, die darauf abzielt, das Gute zu maximieren. Andere prominente Figuren der Bewegung waren eng mit Anthropic verbunden, darunter Facebook-Mitbegründer Dustin Moskovitz, der frühe Finanzmittel bereitstellte, und Open Philanthropy-Mitbegründer Holden Karnofsky, der mit Anthropic-Mitbegründerin Daniela Amodei verheiratet ist.
Bankman-Fried war „gut vernetzt“ mit Vertretern des effektiven Altruismus (EA), was ihm half, Zugang zu Deals in den frühesten Phasen zu erhalten, so eine Person mit direktem Wissen über die Angelegenheit. Insbesondere nutzte er ein Netzwerk, das vom Future Fund eröffnet wurde, der philanthropischen Abteilung von FTX, dessen Mitarbeiter zu jener Zeit Leopold Aschenbrenner und Avital Balwit einschlossen. Aschenbrenner hat seitdem seinen eigenen, auf KI fokussierten Hedgefonds Situational Awareness gegründet, der im Juli unter starkem Druck während eines AI-Ausverkaufs stand. Balwit ist heute Chief of Staff bei Dario Amodei, dem CEO von Anthropic. Zu den Kernüberzeugungen der EAs gehört der „Longtermism“, die Idee, dass Menschen in der Zukunft das gleiche moralische Gewicht haben wie jene, die heute leben. Der Fokus von Anthropic auf KI-Sicherheit war für Bankman-Fried attraktiv.
Bankman-Fried hat erklärt, er bereue die Insolvenzanmeldung und hätte seine Kunden vollständig entschädigen können, wenn er mehr Zeit gehabt hätte, Investitionen zu realisieren und Cash aufzubringen. Eine Jury in New York entschied schließlich zugunsten der Staatsanwaltschaft, die argumentierte, er habe kein Recht gehabt, Gelder heimlich von FTX-Konten abzuzweigen und zu investieren – selbst wenn einige seiner Wetten aufgegangen wären.