Private Credit in Asien: Institutionelle Anleger erhöhen Allokationen deutlich

Institutionelle Anleger weltweit erhöhen ihre Allokationen im Bereich Private Credit – und das mit besonderem Fokus auf Asien. Gleich zwei große Vermögensverwalter konnten in den vergangenen Wochen signifikante Kapitalzusagen für ihre Asien-Strategien verbuchen: Granite Asia sammelte mehr als 500 Millionen US-Dollar für eine panasiatische Strategie ein, während Partners Group sich ein Mandat über eine Milliarde US-Dollar sicherte. Die Entwicklung zeigt, dass Private Credit auch in einer Region an Bedeutung gewinnt, die bislang nur einen kleinen Teil des globalen Marktes ausmacht.

Granite Asia gab in dieser Woche bekannt, dass seine Libra-Hybrid-Strategie das ursprüngliche Ziel von 500 Millionen US-Dollar übertroffen habe. Neue Zusagen kamen unter anderem von der DBS Private Bank, einem Versicherer sowie weiteren institutionellen Anlegern. Zu den neuen Investoren gesellten sich etablierte Unterstützer wie der singapurische Staatsinvestor Temasek, Malaysias Khazanah Nasional und die Indonesia Investment Authority. Der 2025 gestartete Fonds habe bereits acht Transaktionen abgeschlossen und zwei vollständige Ausstiege realisiert, so Granite.

Partners Group mit Milliarden-Mandat

Die Kapitalbeschaffung von Granite Asia folgte auf ein noch größeres Mandat: Partners Group erhielt Anfang August von einem großen asiatischen institutionellen Anleger ein Mandat über eine Milliarde US-Dollar im Bereich Private Credit. Das offene Mandat wird in Senior- und Junior-Direktfinanzierungen im gesamten asiatisch-pazifischen Raum investieren und umfasst sowohl diskretionäres Kapital als auch Co-Investment-Mittel. Partners Group gab an, im vergangenen Jahr mit wichtigen institutionellen Anlegern in Asien mehr als fünf solcher Mandate abgeschlossen zu haben.

Besonders Staatsfonds (Sovereign Wealth Funds) und Versicherer in Südostasien und Japan erhöhen ihre Allokationen im Private-Credit-Segment. Dies ist bemerkenswert, denn laut dem Datenanbieter Preqin entfällt auf Asien zwar etwa ein Drittel der globalen Wirtschaftsleistung, doch der Kontinent repräsentiert nur rund vier Prozent des globalen Private-Credit-Marktes. Die Diskrepanz zwischen Wirtschaftskraft und Marktanteil zeigt das enorme Wachstumspotenzial.

Marktvolumen wächst, aber von niedriger Basis

Private-Credit-Fonds mit Fokus auf den asiatisch-pazifischen Raum (APAC) sammelten im ersten Quartal 2026 rund 2,7 Milliarden US-Dollar ein. Zum Vergleich: Nordamerika-fokussierte Fonds kamen im selben Zeitraum auf mehr als zehn Milliarden US-Dollar, Europa-Fonds auf 9,9 Milliarden US-Dollar. Preqin prognostiziert dennoch, dass die verwalteten Vermögenswerte in APAC-fokussierten Private-Credit-Fonds bis 2030 auf etwa 142 Milliarden US-Dollar steigen werden – ausgehend von einem sehr niedrigen Niveau. Zum Vergleich: In Nordamerika werden bis dahin 3,35 Billionen US-Dollar erwartet, in Europa 940,2 Milliarden US-Dollar.

Der asiatische Markt unterscheidet sich strukturell von den etablierten Märkten in den USA und Europa. Laut dem Finanzberatungshaus Kroll weisen asiatische Private-Credit-Transaktionen eine höhere Exposition gegenüber Asset-backed Financing auf, darunter Immobilien, Infrastruktur und andere Sachanlagen. Das in den USA und Europa verbreitete, von Sponsoren unterstützte Direktfinanzierungsmodell ist in Asien weniger dominant.

Nachfrage bleibt stark, aber selektiv

In einem Bericht vom Juli nach einer Branchenkonferenz in Singapur erklärte S&P Global Ratings, die Nachfrage der Anleger nach Private Credit im gesamten asiatisch-pazifischen Raum bleibe stark, jedoch selektiv. Der Fokus liege verstärkt auf der Qualität der Sicherheiten, der Stärke der Sponsoren und dem Schutz durch Vertragsklauseln (Covenants). S&P hob hervor, dass Australien besonderes Interesse an Senior-gesicherten Direktfinanzierungen sowie Immobilien- und Infrastrukturkrediten verzeichne.

Zusätzliche Impulse erhält der Markt durch neue Finanzierungsbedarfe: Künstliche Intelligenz, Rechenzentren, Konnektivität und der Energieübergang schaffen in der gesamten Region neue Investitionsmöglichkeiten. Für deutsche institutionelle Anleger, die in Asien diversifizieren möchten, bietet der Private-Credit-Markt damit zunehmend attraktive Einstiegsmöglichkeiten – auch wenn die Region gemessen am globalen Marktvolumen noch in den Kinderschuhen steckt.