Nasdaq-Korrektur: Zwei Aktien für den Rücksetzer ohne Nvidia
Der Nasdaq Composite ist um mehr als zehn Prozent gefallen. Zwei Aktien sollen unabhängig von der KI-Entwicklung bestehen.
Der Nasdaq Composite ist in der vergangenen Woche um mehr als 10 Prozent von seinen Höchstständen gefallen und damit in das Gebiet einer Marktkorrektur eingetreten. Eine Korrektur ist definiert als ein Rückgang von 10 Prozent oder mehr und tritt typischerweise einmal im Jahr auf. Von einem Bärenmarkt spricht man erst bei einem Minus von mehr als 20 Prozent, was deutlich seltener vorkommt.
Viele der Aktien, die diesen Rücksetzer antreiben, hängen mit dem Boom rund um künstliche Intelligenz (KI) zusammen und haben weit mehr als 10 Prozent verloren. Der Autor des US-Analysedienstes The Motley Fool hält diese Papiere – etwa Nvidia – weiterhin für riskante Kaufgelegenheiten, solange die Sorge vor einem durch KI ausgelösten Bärenmarkt besteht. Sein Rat an Anleger lautet deshalb: Statt bei diesen KI-Gewinnern nachzukaufen, sollte man nach Titeln suchen, die nicht ausschließlich auf KI ausgerichtet sind.
Zwei Aktien nennt er konkret, bei denen er ohne Zögern zugreifen würde, falls die Korrektur tiefer geht. Beide sind im Nasdaq gelistet, keine davon ist Nvidia. Es handelt sich um den Zahlungsdienstleister Remitly Global und um den Technologiekonzern Amazon. Die folgenden Einschätzungen stammen aus der Analyse des Autors und sind keine Anlageempfehlung.
Remitly wächst im internationalen Zahlungsverkehr zweistellig
Remitly Global ist eine Plattform für internationale Geldtransfers mit Fokus auf den US-Markt. Das Unternehmen tritt als digitale Erstplattform auf, die auf moderner Software basiert und dadurch niedrigere Preise als Wettbewerber wie Western Union anbieten kann. Nach Einschätzung des Autors dürfte das Geschäft von einem Bärenmarkt oder einer wirtschaftlichen Rezession nur minimal betroffen sein.
Die operativen Zahlen fallen robust aus. Im letzten Quartal wuchs die Zahl der aktiven Kunden im Jahresvergleich um 17 Prozent auf 10,3 Millionen, was den Umsatz um 22 Prozent auf 510 Millionen US-Dollar steigen ließ. Ursprünglich konzentrierte sich Remitly auf Personen, die Geld in Länder wie Mexiko, Indien und die Philippinen senden wollten. Heute arbeitet das Unternehmen zusätzlich mit Absendern hoher Transaktionswerte über neue Korridore sowie mit Geschäftskunden zusammen.
Im Geschäftskundensegment zählt Remitly inzwischen 30.000 Kunden, obwohl das offizielle Produkt erst im Jahr 2025 eingeführt wurde. Diese Sender hoher Werte könnten dauerhafte Kundenbeziehungen begründen. Die Aktie fiel nach dem Quartalsbericht für das dritte Quartal, obwohl erneut ein Umsatzwachstum von mehr als 20 Prozent verzeichnet wurde. Das Management erhöht seine Aktienrückkäufe, und die Aktie handelt nun zu einem forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12,1.
Amazon könnte von einem langsameren KI-Ausbau profitieren
Die zweite Aktie mag überraschen: Nach Einschätzung des Autors dürfte Amazon sogar davon profitieren, wenn der Ausbau der KI-Infrastruktur langsamer voranschreitet. Amazon ist der weltweit größte Anbieter von Cloud-Computing. Die Aktien sind bislang nicht zusammen mit anderen KI-Unternehmen eingebrochen, doch falls dies geschieht, hält der Autor das für eine Kaufgelegenheit.
Das Geschäft von Amazon hat durch KI beschleunigtes Wachstum erfahren. Die Cloud-Sparte Amazon Web Services (AWS) steigerte den Umsatz im letzten Quartal um 39 Prozent. Dieses beschleunigte Wachstum frisst allerdings den Free Cash Flow auf, der in den negativen Bereich gerutscht ist. Das Unternehmen musste auf die Kreditmärkte zurückgreifen, um den Ausbau zu finanzieren und mit der Konkurrenz Schritt zu halten.
Verlangsamt sich das Rennen um Investitionen in KI-Infrastruktur, dürfte Amazon schnell wieder zu einem positiven Free Cash Flow zurückkehren und zugleich seine Führung im Cloud-Computing behaupten. Der einzige Nachteil wäre ein langsameres AWS-Wachstum, doch besteht weiterhin stabile Nachfrage durch den Cloud-Übergang und wachsende Nachfrage nach Rechenzentrumsanwendungen weltweit. Die Sparte weist zudem breitere Gewinnmargen als der Rest des Konzerns auf, mit einer operativen Marge von 38 Prozent in den letzten zwölf Monaten.
Hinzu kommt der E-Commerce-Bereich, der zwar recht reif ist, aber stetig wächst und dessen Margen zunehmen. Insgesamt vertritt der Autor die Ansicht, dass Gewinne und Cashflow von Amazon in den kommenden Jahren selbst dann steigen werden, wenn die KI-Blase platzt. Sinkt die Aktie, während die Gewinne gleichzeitig steigen, ergibt sich daraus aus seiner Sicht eine Kaufgelegenheit für den Tech-Giganten.